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本報訊
“有人星夜趕考場,，有人辭官歸故里”。據Wind數據統計顯示,，截至昨日,，6月以來已有10家公司公布了股權激勵預案，而整個5月則只有16家公司公布預案,，顯示了上市公司在股市低迷時期熱推股權激勵的激情高漲,。不過與之形成鮮明對比的則是今年以來已有7家公司公布停止實施股權激勵。
有意思的是,，還有一些公司的高管選擇了“逃權”,。據本周二康緣藥業(yè)的公告顯示，公司董事會審議并一致通過了《關于部分激勵對象放棄認購公司首次A股限制性股票的議案》,，同意13名激勵對象放棄認購激勵計劃授予的限制性股票,。
公告顯示，康緣藥業(yè)股權激勵的授予價格原為8.36元/股,，今年6月8日,，公司調整授予價格至8.33元/股，仍然低于公司股票6月13日收盤價14.69元/股,。
都說股權激勵是留住上市公司高管的“金手銬”,，不過真的如此嗎？此前5月6日,，鼎漢技術董事會通過有關首期股權激勵計劃人員調整的議案,。其中,，激勵對象之一的李明因個人原因于5月4日離職，已不具備規(guī)定的激勵對象資格,。而原本是激勵對象的趙國峰,、袁世強、周瑞峰,、夏冬,、林楠、李慧6人因個人原因自愿放棄認購限制性股票,。
根據公告顯示,，公司原擬授予56名激勵對象303萬股限制性股票，授予日為今年4月18日,，授予價為19.15元/股,。就是以昨日收盤價24.56元來算,，上述高管仍有盈利空間,。可見,，“金手銬”未必銬得牢高管,。
更有意思的是，還有公司因為缺錢取消激勵,。今年停止實施股權激勵公司之一的雙林股份就表示,，從草案公布以來，金融機構5次提高人民幣存款準備金率0.5%,，并3次上調存貸款基準利率0.25個百分點,，這使激勵對象難以籌措資金購買限制性股票。因此公司董事會5月5日全票通過了“關于撤回股權激勵計劃”,。
“其實還是一種盲目的行為,，”昨日上海一家投行人士就對記者表示道，股權激勵由于工具使用的不同,，以及公允會計準則的運用,，上市公司將為不同的激勵工具付出現金或非現金的成本和支出�,！昂芏嗌鲜泄揪皖欀乒蓹嗉盍�,，也不量體裁衣了，不好好考慮非現金的期權成本,，這就導致了實施過程中容易出現重大的調整,。”
值得一提的是,，盡管股權激勵經常遭到市場詬病,，但推出股權激勵預案的個股卻表現不俗,，比如周二公布預案的黑牛食品昨日收于漲停。投資者應該如何把握,？“可以關注一些倒掛的個股,，”昨日東吳證券策略研究員周愷鍇分析認為，按照目前普遍的行權條件來看,，股權激勵還算是塊肥肉,，所以高管為了保證利益有可能會主動去改善公司經營環(huán)境，提升上市公司業(yè)績,，對應的二級市場的股價也應當有做多的動力,。
根據記者統計，以昨日收盤價計算,，兩市共有36家上市公司股權激勵行權價格出現倒掛,。不過業(yè)內人士提醒，如果把股權激勵行權價作為一個參照物的話,，與行權價比較接近甚至低于行權價的股票反倒具有一定的安全邊際,，這和股價跌破增發(fā)價是一個道理。當然,，這一判斷是建立在市場仍然逐漸企穩(wěn)的假設上,，倘若大盤持續(xù)走低，個股后市仍不容樂觀,。此外,，公司所處行業(yè)的發(fā)展前景以及方案具體內容，均將影響著股權激勵方案的實際作用,。
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