5月CPI創(chuàng)34個月新高,，顯示國內(nèi)通脹形式依然較嚴(yán)峻,。昨日，此消息一出,，大宗商品聞風(fēng)而動,，盤中紛紛“跳水”。通脹水平居高不下令加息預(yù)期增強(qiáng),，對大宗商品市場形成一定壓制,。就在CPI公布之后，央行宣布自6月20日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點,。業(yè)內(nèi)人士稱,，6月的CPI或許還會創(chuàng)出新高,，國家也將采取措施抑制通脹，因而近期大宗商品很難有強(qiáng)勢表現(xiàn),。
CPI高企打壓大宗商品
周二,，國家統(tǒng)計局公布了5月CPI數(shù)據(jù)。5月份,，居民消費價格(CPI)同比上漲5.5%,，創(chuàng)2008年8月(4.9%)以來34個月新高,。隨著CPI的公布,，大宗商品盤中紛紛“跳水”，其中橡膠,、棉花,、白糖等跌幅較大。
談及CPI高企與大宗商品市場的關(guān)系,，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士用“利空影響”來描述,。南證期貨分析師徐蔚表示，在CPI長期居高不下的情況下,，短期內(nèi)貨幣政策的緊縮趨勢不會發(fā)生明顯的轉(zhuǎn)向,，現(xiàn)在各產(chǎn)業(yè)鏈都面臨資金不足的問題，這將制約企業(yè)對原材料的采購,，從而對大宗商品會起到明顯的制約作用,。另外，CPI的高企,，令加息預(yù)期增加,，也會給大宗商品帶來壓力。相對而言,，這對金屬和化工品的打擊將會比較直接,，對農(nóng)產(chǎn)品的影響程度較低，尤其是前期漲幅較小的品種,，例如豆類和糧食作物,。
結(jié)合其他數(shù)據(jù)來看，5月份中國的進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示中國的貿(mào)易順差大幅縮窄,，低于預(yù)期,。出口同比減少的同時，大宗原材料的進(jìn)口反而出現(xiàn)量價齊升的局面,。華泰長城期貨分析師王均軍表示,，“這對于國內(nèi)企業(yè)的利潤率影響是比較大的。再加上公布的PPI以及CPI都創(chuàng)了新高,，CPI更是34個月來的新高,，這對期貨市場的大宗商品投機(jī)資金的壓力是比較大的,。”
就在CPI數(shù)據(jù)公布后,，中國人民銀行再度出擊,，宣布決定從2011年6月20日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點,。由于期市已經(jīng)收盤,，盤面并未有直接反應(yīng)。
永安期貨分析師鄭若金認(rèn)為,，央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率將繼續(xù)增加企業(yè)融資難度,，資金繼續(xù)趨緊，從而抑制生產(chǎn),、加工企業(yè)對原材料的需求,，這對大宗商品后市有一定的打壓作用。整體而言,，高通脹將會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩,、抑制原材料需求增長，所以CPI高企對大宗商品來說是利空因素,。但對各個品種影響程度不盡相同,，具體品種還得結(jié)合自身基本面去分析。
商品將維持弱勢震蕩
5月CPI創(chuàng)下階段紀(jì)錄,，而市場又普遍猜測6月份或7月份還有一次加息,，利空消息令大宗商品市場似乎難以走出弱勢。
“雖然央行宣布再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,，但是基于目前國內(nèi)長期處于負(fù)利率狀態(tài),，因此不排除后市央行加息的可能�,！编嵢艚鸨硎�,。
“6月的CPI可能還會創(chuàng)出新高，宏觀調(diào)控政策恐怕不可避免,，屆時商品很難有強(qiáng)勢表現(xiàn),。工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品走勢可能會繼續(xù)分化，工業(yè)品將面臨較大壓力,�,！蓖蹙娤蛴浾咧毖圆恢M。
倍特期貨分析師胡由甲也表示,，“市場比較一致看法是6,、7月份還將加息一次，因此市場短期內(nèi)仍處于弱勢狀態(tài),。政府下一步的政策也將依據(jù)后期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來制定,，與之前系統(tǒng)性調(diào)控有一定的區(qū)別,。”
也有分析人士指出,，雖然大宗商品短期內(nèi)將承壓,，但是跌幅有限，震蕩仍是主旋律,。上海中期分析師方俊鋒稱,，盡管剛剛發(fā)布的5月CPI數(shù)據(jù)依然高企，但中國市場上整體所釋放的各種宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)正在逐步降溫,，央行的流動性收緊措施對經(jīng)濟(jì)的推動作用逐步顯現(xiàn),。由于作為經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)的PMI數(shù)據(jù)距離50%的榮枯線已經(jīng)很近，且呈現(xiàn)逐月下降的趨勢,，料央行后市的流動性收緊措施力度將趨弱,。如此一來,，大宗商品將得到“喘息”的機(jī)會,。
“由于經(jīng)濟(jì)降溫給制造業(yè)帶來的影響更加明顯，因此,，金屬市場顯得更為疲軟,。而農(nóng)產(chǎn)品在不可預(yù)期的天氣因素打擊下出現(xiàn)了上揚(yáng)的走勢。當(dāng)前的金屬市場表現(xiàn)疲軟,，加之制造業(yè)旺季的來臨,，料消費低迷的因素將進(jìn)一步打擊價格，但難以令其出現(xiàn)較深的跌幅,�,！狈娇′h表示。