占領(lǐng)高端理財半壁江山且門檻高達100萬的陽光私募，今年上半年出現(xiàn)大面積虧損,，讓客戶們“傷痕累累”,。
統(tǒng)計顯示，截至5月底,，今年近1000只陽光私募平均收益率為-6.98%,，而同期上證指數(shù)跌幅僅為-2.3%，虧損幅度超過上證指數(shù)跌幅3倍,。以追求絕對收益為最終目的的陽光私募,，讓一些運氣不好的富豪客戶遭遇到了“黑色”半年。
今年私募“傷不起”
“黑幕”“血本無歸”,，這是幾年前形容私募證券使用頻率最高的部分詞匯,，但隨著趙丹陽與信托公司發(fā)行了第一只陽光私募信托產(chǎn)品后，私募在我國迅疾駛?cè)搿翱燔嚨馈薄?BR> “買的是某知名私募的產(chǎn)品,，據(jù)說名額還有限,，我還是找了在銀行的老同學，才買到200萬,�,！痹趶V東佛山從事五金產(chǎn)品業(yè)務(wù)的張先生于今年年初
“打破頭皮”才成為某家知名私募的客戶。
最近2~3年,，私募迎來爆發(fā)式增長,，陽光私募成為高端人群或不少富豪的“香餑餑”。一些“明星”私募因此把入戶門檻直接從100萬提高300萬甚至500萬,。
據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計,，截至今年5月30日，全國共發(fā)行成立了1694只證券投資類信托產(chǎn)品,，包括非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品1042只，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品598只,，TOT54只,，私募的規(guī)模已達上千億元。
但現(xiàn)實卻讓懷揣著“1年賺50%”夢想的張先生大跌眼鏡,，截至5月30日,，該信托虧損幅度已超過20%�,！�40萬就這樣沒了,，想要贖回,，但還在封閉期�,！�
事實上,，張先生的“悲劇”絕非個案。
“我接觸到一個案例,，是一位十幾年的炒房客,，去年房地產(chǎn)調(diào)控的時候，他判斷樓市見頂,，把手里十幾套房子全部出手,，后經(jīng)過銀行介紹，于從去年年底陸續(xù)買入5只信托產(chǎn)品,，一共投入了2000萬左右,，但到6月初，這5只產(chǎn)品平均虧損15%,，虧損300萬元,，幾個月虧掉了幾套房�,！蹦车谌皆u級機構(gòu)的負責人向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹道,。
跌幅榜上“大佬齊聚”
陜國投·笑看風云一號，成立時間為2011年4月18日,，首次公布凈值是4月20日為99.57,，隨后一路下滑，98.74,、91.07,、89.88……，截至6月9日,，最新凈值為85.47,，短短不到兩月，虧損14.53%,，同期上證指數(shù)下跌11.5%,，跑輸大盤三個點。成立于5月4日的二期,，也出現(xiàn)虧損：截至6月9日,，凈值95.06。
據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計,，在884只非結(jié)構(gòu)化私募證券投資信托產(chǎn)品中,，有5個月以上業(yè)績記錄的有714只，今年前5月的平均收益率為-6.98%，但同期上證指數(shù)跌幅僅為-2.3%,，私募整體收益遠輸于大盤,。
上述714只產(chǎn)品中，絕對收益率為正的僅有103只,，占比14.43%,，，其中收益率在10%以上的僅有12只,。虧損幅度在10%以上的產(chǎn)品有221只,，占比30.95%，虧損幅度超過20%的高達43只,，虧損幅度超過30%的也有3只,，其中中融·中財明利價值虧損36.16%，為今年虧損幅度最大的私募,，其基金經(jīng)理為張明利,。時策1期、天星2號虧損也超過30%,。
不僅如此,，在虧損幅度超過20%的私募中，可謂
“大佬齊聚”：2009年私募冠軍羅偉廣,；明星基金經(jīng)理,、多次獲得最佳私募上海從容的呂俊,；華夏基金前投資副總監(jiān),、明星基金經(jīng)理上海尚雅的石波；國信證券前研究所所長,、資產(chǎn)管理部總部總經(jīng)理瀚信資產(chǎn)董事長蔣國云等等,。
2010年私募冠軍南京世通的常士衫，5月也是虧損慘重,，外貿(mào)信托·世通嫦娥奔月,，5月虧損14.11%，排在884只私募產(chǎn)品中倒數(shù)第三位,。
私募目前采取的大都是信托模式,，根據(jù)規(guī)定，單只信托對客戶人數(shù)有明確規(guī)定,，即總數(shù)上限為50人,。另外，300萬元以上的投資者算機構(gòu)投資者,，人數(shù)則不限制。
假設(shè)按照每只私募平均50個客戶，總規(guī)模5000萬計算,。前述提到今年有至少221只信托虧損超過10%,，那么簡單計算，有成千上萬的百萬富豪今年以來的虧損遠超大盤,，他們可謂是遭遇了“黑色”半年,。
私募銀行聯(lián)姻不全是好事
由于門檻較高，普通投資者往往難以接觸到私募,。但近幾年,，私募卻是大發(fā)展，究其原因,，首先是
“你不理財財不理你”理念深入人心,，一些高端客戶對此更有明確認識。
另外一點,，是私募渠道的轉(zhuǎn)變,。由于私募不能公開宣傳，前些年的私募客戶,，往往是私募經(jīng)理身邊的朋友或親戚,，資源有限，但當私募與銀行“聯(lián)姻”后,，銀行手中大量的優(yōu)質(zhì)資源成為私募待開發(fā)的“金礦”,，通過銀行渠道，一期私募產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模甚至能超過10億元,。因此,，各大銀行的高端私人客戶成了陽光私募客戶的主要來源地。
“問題也隨之而來,�,！蹦车谌皆u級機構(gòu)的負責人認為。
“銀行渠道強勢,，不僅要收取認購費,，而且還要從私募的管理報酬中提成。比如招商銀行,，一般收取盈利部分的4%,，其他銀行在2~3%左右，這會增加私募的壓力,。其次,，通過銀行渠道雖能迅速將私募規(guī)模擴大，但有部分私募,，以前只有管理小資金的經(jīng)驗,，比如幾千萬元,，他能操作得很好，但規(guī)模一旦擴大到幾億后,，就很難給客戶帶來超額收益,，甚至跑不贏大盤。其三,，來自銀行的客戶有些對證券市場了解,，但還有不少人對私募產(chǎn)品的高風險性并沒有直觀感受，稍微有波動,，客戶給私募經(jīng)理壓力將會巨大,，不少私募甚至因此改變自己的一些做法�,！彼f,。