猜想一:CPI牽動市場神經(jīng)？
實現(xiàn)概率:80％
具體理由:由于長江中下游大面積旱情的影響,通脹預(yù)期繼續(xù)升溫,。國家統(tǒng)計局將于下周公布5月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),目前機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測,5月份推動物價上漲的因素較多,因此當(dāng)月CPI或?qū)⒃賱?chuàng)新高至5.5%左右,。
在此情況下,若統(tǒng)計局公布的數(shù)值高于預(yù)期,將令加息看法急速升溫,以改善負(fù)利率的狀況,。相反,若CPI低于預(yù)期,則有助于緩解市場對政策緊縮的擔(dān)憂。
對5月CPI可能創(chuàng)新高及繼續(xù)上升的通脹預(yù)期,分析人士預(yù)計,央行6月或再度加息。但同時,應(yīng)避免過度緊縮。在通脹得到抑制后,調(diào)控可能會更加謹(jǐn)慎,。目前政策處于微妙的權(quán)衡中。
另外,外資銀行認(rèn)為,由于去年同期基數(shù)較低,6月份CPI漲幅約6％,。目前的增長通脹組合表明政策緊縮可能至少持續(xù)到第三季度中期,。預(yù)計消費物價將在6至7月達(dá)到頂峰,到8月會放緩到5％以下。
而歷史經(jīng)驗表明,CPI數(shù)據(jù)的高低將決定著貨幣政策是否進(jìn)一步縮緊,從而影響到股市走勢,而加息靴子尚未落地,也是造成多頭不敢大肆發(fā)起進(jìn)攻的關(guān)鍵原因,。
應(yīng)對策略:大盤短期仍將反復(fù)震蕩,下周5月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布,市場有可能在利空出盡之時,迎來一波弱勢反彈行情,因此目前重倉者已不宜盲目殺跌,。
猜想二:節(jié)后延續(xù)弱反彈？
實現(xiàn)概率:90％
具體理由:上周滬深股市低位震蕩,雖然一度出現(xiàn)技術(shù)性反彈,但也先后兩次創(chuàng)出調(diào)整新低,且成交量繼續(xù)萎縮,。申銀萬國認(rèn)為,從目前看,短線大盤仍將在2700點附近震蕩拉鋸,本周的上半周有技術(shù)性反彈機(jī)會,下半周則可能呈現(xiàn)總體偏弱格局,。
本周只有4個交易日,其中上半周將延續(xù)上周五反彈的慣性,仍有小幅沖高的機(jī)會,畢竟短線指標(biāo)如慢速KD在二次探底后開始向上,但受制于量能制約,估計反彈空間有限,2780點年線附近有較強(qiáng)阻力。本周的下半周,市場將開始關(guān)注5月份CPI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),。目前各研究機(jī)構(gòu)大多預(yù)計在5.2%-5.6%,總體不低,CPI最終是否超預(yù)期將直接決定6月份貨幣政策的松緊程度。因此,大盤可能重新轉(zhuǎn)入縮量等待,觀望心態(tài)將更趨濃重,。從目前看,6月份升息和再度調(diào)高存款準(zhǔn)備金率將是大概率事件,在靴子落地之前,多頭反擊力度可能有限,。
從權(quán)重股表現(xiàn)看,雖然受到估值支撐,表現(xiàn)較為抗跌,但在反彈途中因為沒有量能支持,又在一定程度上拖累了大盤的反彈腳步。
總體來看,申銀萬國指出,6月份大盤還將是低位震蕩,、探底并筑底,雖然底部未必很深,但筑底過程將出現(xiàn)反復(fù),對投資者的心態(tài)仍有不小的考驗,。
應(yīng)對策略:投資者在留意大盤年線壓力的同時,可適當(dāng)參與超跌反彈行情。穩(wěn)健的投資者仍可等待大盤筑底結(jié)束后才加大倉位,。
猜想三:中報成反彈催化劑,？
實現(xiàn)概率:70％
具體理由:在A股市場持續(xù)低迷的背景下,多數(shù)投資者寄望于中報行情。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,截至6月2日,兩市已有758家上市公司披露上半年業(yè)績預(yù)告,其中近八成公司預(yù)喜,。在多數(shù)券商看來,端午節(jié)過后,中報業(yè)績將成為市場關(guān)注焦點,。如果屆時市場調(diào)整充分、時間到位,中報有望成為反彈行情催化劑,。
在公布上半年業(yè)績預(yù)告的758家公司中,報喜的有586家,占比達(dá)77%,。其中,預(yù)告業(yè)績增長的共有455家;預(yù)告續(xù)盈和扭虧的各有100家和31家;預(yù)告凈利潤最大變動幅度在100%以上的達(dá)108家。在108家業(yè)績預(yù)增100%的上市公司中,冠福家用,、美欣達(dá),、天倫置業(yè)等2011年中期業(yè)績均預(yù)計增長5倍以上,青海明膠中期業(yè)績預(yù)計同比增長高達(dá)約145倍。從業(yè)績增長原因來看,股權(quán)轉(zhuǎn)讓,、資產(chǎn)重組等一次性收益作用較大,。
而中報業(yè)績預(yù)計下滑的公司有75家,虧損的有86家,還有11家公司宣告中期業(yè)績“不確定”,。對于業(yè)績虧損的原因,多家公司都聲稱是“原材料上漲”。
此前市場普遍認(rèn)為,隨著緊縮政策效應(yīng)不斷顯現(xiàn),上市公司二季度業(yè)績將進(jìn)一步下滑,。在此背景下,中報業(yè)績增幅大于一季報的上市公司將具備吸引力,。
應(yīng)對策略:上市公司即將進(jìn)入中報公布期,投資者可重點挖掘業(yè)績超預(yù)期增長的行業(yè)或個股,如中報業(yè)績超預(yù)期以及超跌嚴(yán)重的股票。