在市場(chǎng)持續(xù)快速下跌后,，本周(5月26日-6月1日)滬深基指出現(xiàn)短暫反彈,，但仍未止下跌趨勢(shì),。其中,，封閉式基金近期異動(dòng)頻頻,，凈值急劇下滑導(dǎo)致折價(jià)率陡然降低,，甚至出現(xiàn)溢價(jià)，分析人士提醒風(fēng)險(xiǎn)加大,。
近期對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面以及通脹形勢(shì)的擔(dān)憂,、流動(dòng)性不足、電荒,、旱災(zāi)等眾多負(fù)面因素交織,，導(dǎo)致市場(chǎng)悲觀情緒較濃，雖然估值底部已現(xiàn),，但市場(chǎng)底還未出現(xiàn),。統(tǒng)計(jì)顯示，滬基指6月1日收于4415.19點(diǎn),，5月25日收于4426.93點(diǎn),，下跌11.74點(diǎn)，跌幅達(dá)0.27%,；深基指6月1日收于5502.37點(diǎn),，5月25日收于5554.52點(diǎn)，下跌52.15點(diǎn),，跌幅達(dá)0.94%,。
物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)1日公布的5月PMI為52%，較上月下滑0.9個(gè)百分點(diǎn),，降至9個(gè)月來(lái)新低,，是自3月以來(lái)連續(xù)第二個(gè)月下跌。反映經(jīng)濟(jì)增速逐漸趨緩但仍處平穩(wěn)適度格局,，但經(jīng)濟(jì)增速和購(gòu)進(jìn)價(jià)格呈現(xiàn)“雙緩”態(tài)勢(shì)值得關(guān)注,，下一步如何平衡保增長(zhǎng)和控通脹將考驗(yàn)宏觀調(diào)控智慧，調(diào)控進(jìn)入“敏感期”,。在大成基金看來(lái),，目前股市估值處于較低水平，已經(jīng)在一定程度上反映了經(jīng)濟(jì)放緩及企業(yè)盈利下降的負(fù)面影響,，未來(lái)政策會(huì)否轉(zhuǎn)向市場(chǎng)將密切關(guān)注,。
本周尾盤(pán)的暫時(shí)反彈終于令指數(shù)型基金久跌后翻身。統(tǒng)計(jì)顯示,，本周指數(shù)型基金平均凈值上漲0.43%,，ETF基金平均上漲0.42%。然而,，大盤(pán)藍(lán)籌低估值的優(yōu)勢(shì)并未獲得二級(jí)市場(chǎng)投資者的一致認(rèn)可,，中小盤(pán)個(gè)股也沒(méi)能接過(guò)大盤(pán)股的棒，引領(lǐng)市場(chǎng)的力量仍然不足，且一有風(fēng)吹草動(dòng),，避險(xiǎn)拋盤(pán)就一涌而出,，顯示市場(chǎng)信心依然脆弱，市場(chǎng)整體仍處于弱勢(shì)格局,。相對(duì)于大盤(pán)指基,，中小盤(pán)指數(shù)型基金繼續(xù)深跌，廣發(fā)中證500指基,、鵬華中證500指基和信誠(chéng)500指基跌幅都在2%以上,。
申萬(wàn)菱信基金投資者調(diào)查顯示，看好大盤(pán)藍(lán)籌股反彈的投資者比例由前周的33.77%大幅降至22.83%,，同時(shí),，看好中小盤(pán)個(gè)股反彈的投資者比例也較前周減少4個(gè)百分點(diǎn)，相比之下,，看好業(yè)績(jī)預(yù)增股的投資者比例上升10個(gè)百分點(diǎn),，可見(jiàn)，不論是低估值的大盤(pán)藍(lán)籌還是高估值的中小盤(pán)個(gè)股,，表現(xiàn)均差強(qiáng)人意,，投資者開(kāi)始將反彈焦點(diǎn)從之前的“估值”轉(zhuǎn)向“業(yè)績(jī)”指標(biāo)。
相較于指數(shù)型基金,，封閉式基金則未能如此幸運(yùn),，繼續(xù)下跌走勢(shì)，但二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格和凈值走勢(shì)分化巨大,。統(tǒng)計(jì)顯示,，本周封閉式基金二級(jí)市場(chǎng)平均價(jià)格僅下跌0.60%，平均凈值則下跌近2.21%,，折價(jià)率陡降至2.72%,。海通證券基金高級(jí)分析師單開(kāi)佳指出，二級(jí)市場(chǎng)相比一級(jí)市場(chǎng)顯著走強(qiáng)使得傳統(tǒng)封閉式基金的折價(jià)大幅收窄,，其中基金興華以及基金安順一度處于溢價(jià)狀態(tài),，短期有溢價(jià)回歸的動(dòng)力，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大,。
然而值得注意的是,，近期老封閉式基金還頻頻出現(xiàn)溢價(jià)交易現(xiàn)象，甚至盤(pán)中或尾盤(pán)異動(dòng)現(xiàn)象,，其中基金金泰5月31日尾盤(pán)甚至逼近漲停，顯示出投資者看好后市表現(xiàn),。
相對(duì)于損失巨大的偏股型基金,，債券型基金繼續(xù)保持平穩(wěn)步伐。統(tǒng)計(jì)顯示，本周債券型基金平均凈值上漲0.17%至1.0548元,。事實(shí)上債券市場(chǎng)在今年2月下旬以來(lái)開(kāi)始逐漸回暖,，近三個(gè)月來(lái)，中信標(biāo)普全債指數(shù)上漲1.30%,，中信標(biāo)普企業(yè)債指數(shù)上漲了1.52%,。
好買(mǎi)基金研究中心分析師葛軼強(qiáng)分析道，在債市回暖的背景下,，結(jié)構(gòu)型債基有較好的表現(xiàn),，對(duì)于想要投資債券市場(chǎng)的投資者而言，結(jié)構(gòu)型債基的進(jìn)取份額不失為不錯(cuò)的選擇,。當(dāng)債市走強(qiáng)時(shí),，帶有杠桿的進(jìn)取份額能放大投資收益。
海外市場(chǎng)方面,，希臘債務(wù)問(wèn)題懸而未決讓歐債問(wèn)題揮之不去,，美國(guó)就業(yè)、耐久財(cái)及房市數(shù)據(jù)不佳,，加上歐元區(qū)PMI指數(shù)下滑,，加深市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂。歐洲債務(wù)危機(jī)再度加深,，希臘面臨赤字問(wèn)題,，意大利則存在著主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)的可能；另外,，上周美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略顯疲軟,，這些給美股等海外市場(chǎng)平添了壓力，美股,、港股均承壓下跌,。在不穩(wěn)定的國(guó)際市場(chǎng)大背景下，海外主題投資和抗通脹產(chǎn)品受到市場(chǎng)的青睞,。今年以來(lái),，黃金、油氣,、能源,、大宗商品等抗通脹類(lèi)字眼反復(fù)出現(xiàn)在QDII基金的產(chǎn)品名稱當(dāng)中。本周,，華安標(biāo)普全球石油指數(shù),、華寶興業(yè)標(biāo)普石油天然氣上游指數(shù)基金2只QDII基金上報(bào)募集申請(qǐng)，至此,，今年出現(xiàn)的抗通脹的QDII基金數(shù)量達(dá)到14只,�,！�