在市場持續(xù)快速下跌后,，本周(5月26日-6月1日)滬深基指出現(xiàn)短暫反彈,，但仍未止下跌趨勢,。其中，封閉式基金近期異動頻頻,，凈值急劇下滑導致折價率陡然降低,，甚至出現(xiàn)溢價，分析人士提醒風險加大。
近期對經(jīng)濟基本面以及通脹形勢的擔憂,、流動性不足,、電荒、旱災等眾多負面因素交織,，導致市場悲觀情緒較濃,，雖然估值底部已現(xiàn),，但市場底還未出現(xiàn),。統(tǒng)計顯示，滬基指6月1日收于4415.19點,，5月25日收于4426.93點,，下跌11.74點，跌幅達0.27%,；深基指6月1日收于5502.37點,，5月25日收于5554.52點，下跌52.15點,，跌幅達0.94%,。
物流與采購聯(lián)合會1日公布的5月PMI為52%，較上月下滑0.9個百分點,，降至9個月來新低,，是自3月以來連續(xù)第二個月下跌。反映經(jīng)濟增速逐漸趨緩但仍處平穩(wěn)適度格局,，但經(jīng)濟增速和購進價格呈現(xiàn)“雙緩”態(tài)勢值得關注,，下一步如何平衡保增長和控通脹將考驗宏觀調(diào)控智慧，調(diào)控進入“敏感期”,。在大成基金看來,，目前股市估值處于較低水平，已經(jīng)在一定程度上反映了經(jīng)濟放緩及企業(yè)盈利下降的負面影響,，未來政策會否轉(zhuǎn)向市場將密切關注,。
本周尾盤的暫時反彈終于令指數(shù)型基金久跌后翻身。統(tǒng)計顯示,，本周指數(shù)型基金平均凈值上漲0.43%,，ETF基金平均上漲0.42%。然而,，大盤藍籌低估值的優(yōu)勢并未獲得二級市場投資者的一致認可,，中小盤個股也沒能接過大盤股的棒，引領市場的力量仍然不足,，且一有風吹草動,，避險拋盤就一涌而出，顯示市場信心依然脆弱，市場整體仍處于弱勢格局,。相對于大盤指基,，中小盤指數(shù)型基金繼續(xù)深跌，廣發(fā)中證500指基,、鵬華中證500指基和信誠500指基跌幅都在2%以上,。
申萬菱信基金投資者調(diào)查顯示，看好大盤藍籌股反彈的投資者比例由前周的33.77%大幅降至22.83%,，同時,，看好中小盤個股反彈的投資者比例也較前周減少4個百分點，相比之下,，看好業(yè)績預增股的投資者比例上升10個百分點,，可見，不論是低估值的大盤藍籌還是高估值的中小盤個股,，表現(xiàn)均差強人意,，投資者開始將反彈焦點從之前的“估值”轉(zhuǎn)向“業(yè)績”指標。
相較于指數(shù)型基金,，封閉式基金則未能如此幸運,，繼續(xù)下跌走勢，但二級市場價格和凈值走勢分化巨大,。統(tǒng)計顯示,，本周封閉式基金二級市場平均價格僅下跌0.60%，平均凈值則下跌近2.21%,，折價率陡降至2.72%,。海通證券基金高級分析師單開佳指出，二級市場相比一級市場顯著走強使得傳統(tǒng)封閉式基金的折價大幅收窄,，其中基金興華以及基金安順一度處于溢價狀態(tài),，短期有溢價回歸的動力，市場風險較大,。
然而值得注意的是,，近期老封閉式基金還頻頻出現(xiàn)溢價交易現(xiàn)象，甚至盤中或尾盤異動現(xiàn)象,，其中基金金泰5月31日尾盤甚至逼近漲停,，顯示出投資者看好后市表現(xiàn)。
相對于損失巨大的偏股型基金,，債券型基金繼續(xù)保持平穩(wěn)步伐,。統(tǒng)計顯示，本周債券型基金平均凈值上漲0.17%至1.0548元,。事實上債券市場在今年2月下旬以來開始逐漸回暖,，近三個月來,，中信標普全債指數(shù)上漲1.30%，中信標普企業(yè)債指數(shù)上漲了1.52%,。
好買基金研究中心分析師葛軼強分析道,，在債市回暖的背景下，結(jié)構(gòu)型債基有較好的表現(xiàn),，對于想要投資債券市場的投資者而言,，結(jié)構(gòu)型債基的進取份額不失為不錯的選擇。當債市走強時,，帶有杠桿的進取份額能放大投資收益,。
海外市場方面，希臘債務問題懸而未決讓歐債問題揮之不去,，美國就業(yè),、耐久財及房市數(shù)據(jù)不佳,，加上歐元區(qū)PMI指數(shù)下滑,，加深市場對全球經(jīng)濟放緩的擔憂。歐洲債務危機再度加深,，希臘面臨赤字問題,，意大利則存在著主權(quán)信用評級下調(diào)的可能；另外,，上周美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)略顯疲軟,，這些給美股等海外市場平添了壓力，美股,、港股均承壓下跌,。在不穩(wěn)定的國際市場大背景下，海外主題投資和抗通脹產(chǎn)品受到市場的青睞,。今年以來,，黃金、油氣,、能源,、大宗商品等抗通脹類字眼反復出現(xiàn)在QDII基金的產(chǎn)品名稱當中。本周,，華安標普全球石油指數(shù),、華寶興業(yè)標普石油天然氣上游指數(shù)基金2只QDII基金上報募集申請，至此,，今年出現(xiàn)的抗通脹的QDII基金數(shù)量達到14只,。