或許正是因?yàn)槊穵W總是以一個(gè)局外人的眼光凝視著銀行家的世界,，才為世人勾勒出了一幅與主流輿論截然不同的解釋金融危機(jī)爆發(fā)原因的全景圖,，并因此得出了令人難以置信的結(jié)論，唯利是圖和誠(chéng)信精神的缺乏如果不加以抑制或改革,，將會(huì)是下一次金融危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火索,。
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作者：邁克·梅奧
出版：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 |
有“CEO殺手”之稱的明星證券分析師邁克·梅奧似乎從來(lái)都不害怕嚴(yán)詞批評(píng)世界上最強(qiáng)大的銀行,，唯恐大家不知道他是一個(gè)反叛者。與此同時(shí),，他的周密考慮,、獨(dú)立、誠(chéng)實(shí)也被人津津樂(lè)道,。前美聯(lián)儲(chǔ)主席保羅·A·沃爾克就說(shuō)過(guò),，“邁克·梅奧是一位老派銀行分析師，他從未手下留情,，不管哪個(gè)著名公共機(jī)構(gòu)或者私有機(jī)構(gòu),，都有可能會(huì)受傷”。梅奧在媒體和投資圈內(nèi)的這種獨(dú)立不羈的形象,，在他充滿了冒險(xiǎn)的新著《流亡華爾街》中有充分的展示,。
梅奧在這本著述中令人信服地證明，他絕對(duì)是賣方分析師中的“朋克”,。舉例來(lái)說(shuō),，梅奧在1994年聲稱，多數(shù)大銀行并沒(méi)有產(chǎn)生良好的投資業(yè)績(jī),，銀行股即將墜入最低谷,，當(dāng)時(shí)曾激起巨大波瀾，他為此受盡嘲笑。然而,，市場(chǎng)最終證實(shí)了他的判斷,。1999年，他又建議投資人拋售銀行股,。他堅(jiān)持認(rèn)為,，這項(xiàng)主張導(dǎo)致他被瑞士信貸第一波士頓公司解雇。2001年,，《財(cái)富》雜志發(fā)表了一篇關(guān)于梅奧的報(bào)道,，名為“正確的代價(jià)”（The
Price of Being
Right.），也持有相同的觀點(diǎn),。2002年,，在參議院銀行委員會(huì)調(diào)查華爾街的利益沖突問(wèn)題時(shí)，他是唯一向委員會(huì)提供證詞的華爾街分析師,。當(dāng)時(shí),，有些分析師鼓勵(lì)投資人買入科技股，卻沒(méi)有提示那些即將崩盤的公司,，比如安然公司,、世通公司和環(huán)球電訊公司。而不久之后這三家公司相繼倒閉,，釀成了史上最為嚴(yán)重的企業(yè)破產(chǎn)事件,。次貸危機(jī)顯露出美國(guó)各大銀行的高管是一群玩世不恭、道德淪喪,，甚至有些幼稚可笑的家伙,，早在危機(jī)爆發(fā)之前，梅奧就曾大聲指責(zé)華爾街高管任人唯親,、天價(jià)薪酬和管理不善等多方面的問(wèn)題,。正如人們所想象的，他這樣的行為不會(huì)討雇主（基本上都是些銀行的CEO）的歡心,。在很短的時(shí)間內(nèi),，他就換了好幾份工作，先后就職于瑞士聯(lián)合銀行,、雷曼,、瑞士信貸、保誠(chéng)證券,、德意志銀行,，以及其他一些金融機(jī)構(gòu)。目前他擔(dān)任法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行證券董事總經(jīng)理,，該公司在美國(guó)為獨(dú)立的全球性經(jīng)紀(jì)公司里昂證券提供服務(wù),。
與多數(shù)金融業(yè)的同行不同的是,，梅奧這位2008年被《財(cái)富》雜志評(píng)為“成功預(yù)見金融危機(jī)的8位預(yù)言者”之一，卻不是從“常青藤”院校走出來(lái)的,，也沒(méi)有可以仰仗的家族關(guān)系,。即使先后供職于瑞銀集團(tuán),、雷曼兄弟公司和瑞士信貸公司,，他也從未真正融入華爾街的文化之中。梅奧意識(shí)到,，自己總是與周圍的人格格不入,，但也正是這種意識(shí)使得他的行為和思想能擺脫行業(yè)慣例的羈絆，能以超然的眼光審視美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的巨頭們的幕后陰謀,。這種意識(shí)和情緒貫穿在全書中,。
梅奧始終堅(jiān)信這么一條核心觀念：金錢可以做很多事，但無(wú)法讓你擺脫生活中的挑戰(zhàn)和問(wèn)題,。金錢只是一個(gè)工具,，如果萬(wàn)事以金錢為領(lǐng)先的時(shí)候，包括職業(yè)選擇,，事情可能會(huì)變得越來(lái)越糟,。據(jù)此，他看得很清楚,，量化寬松,、美國(guó)銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的終結(jié)、沃爾克規(guī)則等的出臺(tái),，盡管讓人們看到了阻止下一次危機(jī)發(fā)生的希望,，但是經(jīng)過(guò)對(duì)市場(chǎng)崩盤余波的分析，以及對(duì)系統(tǒng)中存在的諸多漏洞的闡釋,，世人今天不得不面臨一個(gè)殘酷的事實(shí)：金融危機(jī)沒(méi)有改變?nèi)魏问虑�,，所有那些引爆金融危機(jī)的根本原因依然存在。
如今,，銀行首席執(zhí)行官的薪酬已經(jīng)漲到了接近危機(jī)前水平,，可是，要是五年前沒(méi)有美國(guó)政府干預(yù)的話,，全美最大的13家銀行中的12家今天已不會(huì)存在,。太陽(yáng)信托銀行(SunTrust)和科凱集團(tuán)(KeyCorp)的首席執(zhí)行官，自2008年到2010年全年,，都獲得超過(guò)2000萬(wàn)美元的薪酬,，而他們管理的公司卻虧損了數(shù)億美元。與之形成鮮明對(duì)比的一個(gè)場(chǎng)景是：上世紀(jì)90年代末,，在日本金融危機(jī)期間,，日本四大投資銀行之一——山一證券首席執(zhí)行官,，在電視上為其公司的錯(cuò)誤行為道歉時(shí)，當(dāng)場(chǎng)嚎啕大哭,。對(duì)任何一名高層管理者來(lái)講,，這都是非同尋常的舉動(dòng)，尤其是在以保守文化為主基調(diào)的日本,，更是如此,。兩相對(duì)比，美國(guó)金融系統(tǒng)的短視,、高管層唯利是圖與銀行“大而不能倒”的困境,，由此可見一斑。
與此同時(shí),，會(huì)計(jì)師事務(wù)所和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)把那些支付費(fèi)用的公司當(dāng)作“客戶”,；監(jiān)管者降低標(biāo)準(zhǔn)增加自己監(jiān)管銀行的數(shù)量；政治家使用政府資金和擔(dān)保追求短期利益,，并以長(zhǎng)期利益為代價(jià)換取選票,；個(gè)人說(shuō)謊，或被允許在信貸申請(qǐng)上這么做,。正是上述諸多因素的合力,，促使了金融危機(jī)的爆發(fā)。
或許正是因?yàn)槊穵W總是以一個(gè)局外人的眼光凝視著銀行家的世界,，才為世人勾勒出了一幅與主流輿論截然不同的解釋金融危機(jī)爆發(fā)原因的全景圖,，并因此得出了令人難以置信的結(jié)論，唯利是圖和誠(chéng)信精神的缺乏如果不加以抑制或改革,，將會(huì)是下一次金融危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火索,。另一方面，可能連他本人也沒(méi)有意識(shí)到,，這本書所記錄的他的一段親身經(jīng)歷,，與之前的《賊巢》、《門口的野蠻人》,、《交易員,、槍和鈔票》以及電影《華爾街》講述的是同一個(gè)故事的不同版本而已。本質(zhì)上,，華爾街是由動(dòng)物精神推動(dòng)的以交易為主的名利場(chǎng),。其他諸多因素，包括金融創(chuàng)新,、監(jiān)管,、游說(shuō)、恐懼與貪婪等,，以及圍繞交易而產(chǎn)生的鉤心斗角,、粉飾太平,、營(yíng)銷導(dǎo)向、忽視客戶利益等只不過(guò)是交易這一核心的衍生產(chǎn)品而已,。在某種程度上,，貨幣獎(jiǎng)勵(lì)與道德的沖突其實(shí)也是交易的一部分。
在梅奧的心目中,，需要一種更好的資本主義模式,，在這種模式中，那些能從風(fēng)險(xiǎn)中獲利的人（包括貸款人和銀行管理者）,，在出現(xiàn)錯(cuò)誤時(shí),，將承擔(dān)后果,，所有銀行監(jiān)管銀行的第三方都應(yīng)有充分的自由,，能切實(shí)起到監(jiān)督和平衡利益的作用，當(dāng)然這要求重塑金融系統(tǒng)的誠(chéng)信意識(shí),�,？擅鎸�(duì)現(xiàn)實(shí)，讓人不能不悲嘆,，這樣的前景實(shí)在太遙遠(yuǎn),。