職業(yè)投資人黃生最近頗受媒體關(guān)注,，不僅是因?yàn)樗谖⒉┥吓c但斌關(guān)于白酒股的爭(zhēng)論，而且還因?yàn)樗隽艘槐鞠喈?dāng)異類的書——《釣魚島背后的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》,。他表示,，寫這本書是一次偶然。
至于投資,，黃生說他是安全邊際的守望者,，他依然看好進(jìn)可攻退可守的銀行、港口等優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌,，不大看好高估值,、高概念性的投機(jī)股。
問：在投資圈,，寫書的投資人不多,，寫與投資直接相關(guān)不大的書更屬異數(shù)，最近你就寫了這樣一本屬于異數(shù)的書(《釣魚島背后的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》),，是什么東西或者說是基于什么樣的思考促成你寫了這本書,？
黃生：當(dāng)時(shí)釣魚島沖突出現(xiàn)，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了一系列不理性的行為,，打砸燒的情況出現(xiàn),，所以本人就寫了一系列微博分析釣魚島沖突背后實(shí)際上是貨幣、金融,、經(jīng)濟(jì)利益的博弈,，呼吁大家理性表達(dá)愛國(guó)熱情,，沒想到引起很大反響，有幾家出版社聯(lián)系我,，希望能整理出書,，我想能夠讓大家看清楚這背后的真相、讓大家理性的愛國(guó)也好,，于是就寫了這本書,。
問：在你的這本書中，有人說你帶有某種陰謀論色彩,，你如何理解這種評(píng)價(jià),？
黃生：如果沒看這本書的內(nèi)容，有人這樣認(rèn)為可以理解,，如果看了這本書的話,，就不會(huì)這樣認(rèn)為了,，這本書都是根植于已經(jīng)發(fā)生的事實(shí),，在邏輯上進(jìn)行抽絲剝繭的分析，從貨幣的專業(yè)角度對(duì)正在發(fā)生的重大事件進(jìn)行分析,，是邏輯輪,，沒有任何陰謀論的內(nèi)容。
問：我們注意到,，和很多投資人不同,，你非常關(guān)注宏觀層面的東西，至少在你的公眾微博里,，你對(duì)宏觀層面的關(guān)注遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了對(duì)市場(chǎng)或者公司本身的關(guān)注,，這與你的投資風(fēng)格有關(guān)嗎？
黃生：因?yàn)槲⒉┦枪财脚_(tái),，過多分析具體的公司,，怕引起一些人的誤會(huì)，也容易導(dǎo)致公眾對(duì)公司的一些傾向性的認(rèn)識(shí),，所以就盡量少說些具體的公司,，而分析宏觀的經(jīng)濟(jì)，則不會(huì)有這些影響,，當(dāng)然我的投資哲學(xué)中對(duì)宏觀的分析很看重,，這是投資的大前提。
問：最近黃金,、原油暴跌,，這對(duì)世界經(jīng)濟(jì)究竟意味著什么？另,，有人認(rèn)為,，黃金的暴跌,，是中國(guó)房地產(chǎn)暴跌的前奏，對(duì)此你如何理解,？
黃生：黃金,、原油的暴跌是正常的，最近美聯(lián)儲(chǔ)的一些理事已經(jīng)發(fā)出了強(qiáng)烈的信號(hào),，要求削減量化寬松規(guī)模,，還有的理事要求2013年底完全停止購(gòu)買債券，而黃金自從脫離金本位后,，已經(jīng)不是貨幣,，黃金價(jià)格過去幾年的上漲，完全是建立在各大央行印鈔的基礎(chǔ)上,，認(rèn)為黃金可以保值,，一旦印鈔停止，那么價(jià)格上漲的基礎(chǔ)就不復(fù)存在,，黃金價(jià)格的暴跌就是這種預(yù)期的反映,。黃金暴跌，世界上最后一個(gè)沒有破滅的泡沫就是中國(guó)房市,，但中國(guó)房市和中國(guó)的政策密切相關(guān),，而政府的政策具有不可預(yù)測(cè)性，所以對(duì)于樓市泡沫,，還要進(jìn)一步觀察,。
問：最近你成了一位頗受關(guān)注的投資人，除了寫的這本書之外,，去年9月份關(guān)于“不宜做空民生銀行”,，以及與但斌先生關(guān)于白酒股的爭(zhēng)論，都在資本市場(chǎng)激起了巨大的反響�,，F(xiàn)在,，在銀行股經(jīng)歷一波大的上漲，而白酒股又經(jīng)歷一波大的下跌后,，對(duì)它們的看法有變化嗎,？
黃生：至今沒有變化，中國(guó)的銀行股被低估很多,，因?yàn)橹袊?guó)的銀行在資本充足率上遠(yuǎn)強(qiáng)于西方銀行,，在壞賬撥備率上遠(yuǎn)超西方銀行，而且20%的超高存款準(zhǔn)備金率為中國(guó)的銀行儲(chǔ)備了大量的流動(dòng)性,，中國(guó)的廣義貨幣M2仍以較快的速度增長(zhǎng),，這些都是中國(guó)的銀行業(yè)盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定、安全有保障的內(nèi)在邏輯。
至于白酒股,，由于中國(guó)政府持續(xù)高壓反腐,，尤其是李克強(qiáng)總理在答記者會(huì)上，明確表示三公消費(fèi)只減不增,，這對(duì)白酒尤其是高檔白酒的消費(fèi)是持續(xù)的壓制,，白酒行業(yè)將維持?jǐn)?shù)年的低迷；除此之外,，塑化劑危機(jī),、投資過剩也將壓制白酒的消費(fèi)。
問：除了傳統(tǒng)的投資標(biāo)的外,，有媒體報(bào)道你還善于使用衍生品工具賺錢,，在去年直到現(xiàn)在的操作中，通過融資融券賺了多少,？或者說通過衍生品工具賺的錢占你整個(gè)投資收益的多少比例,？另外，在衍生品工具遠(yuǎn)未成熟的A股市場(chǎng),，是如何操作的,？有什么竅門？又如何看待中國(guó)剛剛興起的這一市場(chǎng),？
黃生：除了傳統(tǒng)的投資標(biāo)的,，我確實(shí)會(huì)通過股指期貨、融資融券進(jìn)行投資,，一般對(duì)于利用衍生工具進(jìn)行投資，我會(huì)嚴(yán)格控制自己的資產(chǎn)比例,，用于投資衍生產(chǎn)品的資金比例從不超過30%,，而且根據(jù)實(shí)際情況會(huì)進(jìn)行調(diào)整，一切以控制風(fēng)險(xiǎn)為準(zhǔn),，衍生品投資收益所占整個(gè)投資收益的比例不好確定,，一直處于變化中，大概估計(jì),，不會(huì)超過35%,，主流上還是靠傳統(tǒng)的投資工具。
中國(guó)的股指期貨,、融資融券才剛剛起步,，有很大的發(fā)展空間，但是也有很大的風(fēng)險(xiǎn),，所以投資對(duì)于這類工具還是要謹(jǐn)慎,。
問：在你的投資生涯中，獲得的最大成功和遭遇的最大失敗分別是什么？有什么值得總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),？
黃生：最大的成功算是2005年開始的牛市,，投資了萬科、招行,、茅臺(tái),、有色金屬等，獲得了良好的收益,。而最大的失敗,，是在大學(xué)時(shí)投資股票，也是聽消息,，結(jié)果導(dǎo)致將學(xué)費(fèi)差點(diǎn)虧沒,，成功和失敗給我的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)都是：堅(jiān)持價(jià)值投資，注重安全邊際,，風(fēng)險(xiǎn)控制永遠(yuǎn)是最重要的,。
問：經(jīng)常調(diào)研上市公司嗎？可否和我們分享一下你對(duì)上市公司的調(diào)研心得,？最近調(diào)研了哪些公司,？
黃生：我調(diào)研公司頻率不算高，一般是選擇一些行業(yè)重點(diǎn)公司有的放矢的進(jìn)行調(diào)研,，我最近調(diào)研了一些銀行,，去看看他們的服務(wù)，看看他們推出的新產(chǎn)品,，看看他們網(wǎng)點(diǎn)的布局,，聽聽他們領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)于銀行業(yè)的認(rèn)識(shí)。
問：對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng),，你如何判斷,？看好哪些領(lǐng)域？
黃生：當(dāng)前的市場(chǎng)有一定的混亂不清晰,，導(dǎo)致這種情況更多的是信心的不足,，但很多優(yōu)質(zhì)的股票已經(jīng)具備了長(zhǎng)期投資價(jià)值，我本人看好銀行,、港口等優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌,，進(jìn)可攻，退可守,，不大看好高估值,、高概念性的投機(jī)股。
問：在讀過的書籍中,，對(duì)你投資影響最大的是哪幾本,？
黃生：格雷厄姆的《證券分析》，費(fèi)雪的《如何選擇成長(zhǎng)股》，總體來看,，這兩本書是對(duì)我投資影響是最大的,。