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| 滕泰 |
一本好書,，或者引起共鳴,，或者引發(fā)爭(zhēng)議,，《滕泰透視通脹》無疑將屬于后者,。在通脹高企的時(shí)代，“戰(zhàn)勝通脹”已經(jīng)成為中國(guó)一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)口號(hào),、甚至是政治口號(hào),，然則《滕泰透視通脹》“不合時(shí)宜”地指出，中國(guó)人對(duì)于通脹所表現(xiàn)出的集體性恐慌,，可能比通脹本身更加可怕,。
作者滕泰是民生證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，具有學(xué)者和市場(chǎng)人士的雙重身份,，故該書也相應(yīng)具有兩大特點(diǎn)：第一,，經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)扎實(shí)，涉及復(fù)雜的通脹問題也能做到深入淺出,、從容駕馭,；第二，代表了證券市場(chǎng)的觀點(diǎn)和訴求,，必然與市面上為數(shù)眾多,、由普通學(xué)者或政府研究機(jī)構(gòu)撰寫的通脹書籍有很大不同,。
對(duì)于后者,，我并不認(rèn)為是一種局限性。有立場(chǎng)的觀點(diǎn)未必就是錯(cuò)誤的觀點(diǎn),。像通貨膨脹這樣一個(gè)復(fù)雜又重大的問題,，需要從不同角度、不同立場(chǎng)去分析,，才能獲得最有效的解決之道,�,！峨┩敢曂洝非∏〗o了我們這樣的啟發(fā)。
過去,，人們常常教條式地去解讀通貨膨脹的后果以及政府調(diào)控的必要性,，然而卻很少仔細(xì)推敲我國(guó)為治理通脹所付出的代價(jià)。正如《滕泰透視通脹》中所指出的,，為什么控制房?jī)r(jià)上漲的政策沒有及時(shí)壓低房?jī)r(jià)卻瞬時(shí)把股市擊垮,？為什么瞄準(zhǔn)物價(jià)的“子彈”卻總是飛到中小企業(yè)的頭上？中國(guó)的“有形之手”到底是熨平了波動(dòng)還是放大了顛簸,？……
中國(guó)的通貨膨脹機(jī)制并非教科書所描述的那樣簡(jiǎn)單,。以貨幣政策為例，由于當(dāng)前中國(guó)客觀上存在著內(nèi)外貿(mào)易失衡,，當(dāng)央行為應(yīng)對(duì)通脹而采取提準(zhǔn),、加息等緊縮性貨幣政策時(shí)，回收的都是內(nèi)資內(nèi)貿(mào)企業(yè)和中小企業(yè)的資金來源,，而以出口為主的外資企業(yè)能夠通過結(jié)售匯和FDI等形式獲得充裕的資金,。結(jié)果治理通脹變成了打擊國(guó)內(nèi)中小企業(yè)，打擊就業(yè),，這就是《滕泰透視通脹》中所說的“內(nèi)病外治”下中國(guó)貨幣政策的局限性,。
《滕泰透視通脹》認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)已經(jīng)患上了一種名叫“通脹恐懼癥”的病癥,。這種病癥的形成既和中國(guó)短暫的近現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)史中通脹頻發(fā)有關(guān),，也與人們對(duì)通脹似是而非的認(rèn)識(shí)有關(guān)。于是,，原本那些我們耳熟能詳?shù)耐浾撜{(diào)成為了本書的批判對(duì)象,。譬如食品通脹論、原材料通脹論,、勞動(dòng)力成本通脹論,、貨幣超發(fā)通脹論等，被作者譏諷為本世紀(jì)關(guān)于中國(guó)通貨膨脹的“四大忽悠”,，并用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治龊拖鑼?shí)的數(shù)據(jù)逐一進(jìn)行了批判,。
在作者看來，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格具有典型的周期特征,，即所謂“老滕定律”,，肉價(jià)、菜價(jià),、糧價(jià)上漲,，關(guān)鍵在于短期供給不足，而動(dòng)植物的生長(zhǎng)周期有它固有的規(guī)律，過多的人為干預(yù)反而有可能適得其反,。
對(duì)于原材料通脹和勞動(dòng)力成本通脹,，作者認(rèn)為經(jīng)過傳導(dǎo)系數(shù)、生產(chǎn)率,、競(jìng)爭(zhēng)格局,、流通利潤(rùn)彈性的四層過濾，其對(duì)物價(jià)的影響并沒有“傳說”中的那么可怕,。譬如,，原材料上漲15%，僅拉動(dòng)CPI上漲0.41%,；而工資上漲15%,，對(duì)CPI的影響不足2%。
《滕泰透視通脹》并不是抹殺中國(guó)即將步入高通脹時(shí)代的事實(shí),；相反,，作者認(rèn)為中國(guó)3%以下的低通脹時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返了，在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的新階段,，3-6%的溫和通脹目標(biāo)更適合中國(guó),。《滕泰透視通脹》也并不是抹殺政府為管理通脹而進(jìn)行宏觀調(diào)控的必要性,；相反,，作者提出在高通脹下，最容易受傷害的往往是最底層的勞動(dòng)者,、退休工人,、小企業(yè)主、散戶等相對(duì)弱勢(shì)群體,，因此政府調(diào)控必不可少,。
《滕泰透視通脹》真正批判的是人們對(duì)通貨膨脹的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，以及在錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)下的各種不理智行為,。在高通脹時(shí)代,，中國(guó)更需要冷靜客觀地看待各種通脹現(xiàn)象，既要給通脹降溫,，更要給通脹恐懼降溫,。
