今年以來,，黃金價(jià)格一路暴跌,，眾多投資者,，包括坊間的“中國(guó)大媽”不少被套牢。但也并不是每個(gè)人都被黃金所誘惑,，至少“股神”巴菲特就公開發(fā)表過“黃金無用論”。
怎么個(gè)“無用”,？比如,，在2009年，被問及5年后金價(jià)如何及是否值得投資時(shí)，巴菲特曾這樣回答：“我不知道那時(shí)黃金價(jià)值幾何,，但是我可以告訴你一件事,，那就是在這期間，黃金沒有什么實(shí)際用途,，它只會(huì)靜靜地呆在那,。”他進(jìn)而解釋說,，可口可樂會(huì)賺錢,，富國(guó)銀行也能賺很多錢，“養(yǎng)一只會(huì)下蛋的鵝,，要比只會(huì)坐在那里消耗保險(xiǎn)費(fèi)和存儲(chǔ)費(fèi)等費(fèi)用的鵝要好得多”,。
至少到目前，事實(shí)佐證了巴菲特的判斷是正確的,。2009年黃金價(jià)格在每盎司900美元左右,，到目前為止上漲了大約40%；同期,，可口可樂的股價(jià)上漲了100%,，富國(guó)銀行股價(jià)上漲了200%。這還不包括股息,，也沒有扣減巴菲特所提到的黃金持有成本,。當(dāng)然，在這期間,，金價(jià)也有過高企,，尤其是在2011年，金價(jià)一度接近每盎司2000美元的高位,，但不久便出現(xiàn)暴跌,。暴漲暴跌的一個(gè)大背景，則是資本市場(chǎng)對(duì)美國(guó)量化寬松政策的預(yù)期,。過去幾年,，金價(jià)扶搖直上，美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策是最大推手,，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克由此贏得了“直升機(jī)本”的綽號(hào),。但出來混總要還的，隨著量化寬松政策漸近尾聲,，黃金自然成了棄兒,。
但還有一個(gè)本質(zhì)的因素，那就是黃金的真實(shí)價(jià)值問題,，這其實(shí)正是巴菲特“黃金無用論”的出發(fā)點(diǎn)�,，F(xiàn)代的黃金已基本失去了實(shí)用價(jià)值,，絕大部分都是投資品，按照巴菲特的話說,，所謂黃金,，就是從非洲或某些地方的地底下挖出來的，“然后我們將它融化,，再挖一個(gè)洞把它埋起來,，花錢雇人看守著”。結(jié)論是,，黃金“沒有什么實(shí)際用途”,，“如果火星上的人看到這一幕，他們一定撓頭在想這到底是為什么”,�,！�
但火星人看不懂，不代表地球人不喜歡,。在過去幾年,，黃金格外受到追捧，就是因?yàn)樽鳛橛餐ㄘ浀狞S金,，被投資者當(dāng)作最可靠的避險(xiǎn)資產(chǎn),，被賦予了太多的期望。但這注定黃金可能偏離實(shí)際的價(jià)值,。最終,，也就有了屢見不鮮的一幕：某個(gè)突發(fā)事件，觸動(dòng)了投資者敏感的心,，當(dāng)他們突然認(rèn)識(shí)到黃金不再保險(xiǎn)時(shí),，拋售在所難免，大潮開始消退,�,！�
目前的黃金價(jià)格已不到每盎司1300美元,，不少機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)價(jià)格可能繼續(xù)下行,。黃金的故事，其實(shí)亦可套用在其他投資品上,，比如白銀,、翡翠、各種古玩字畫以及國(guó)內(nèi)的種種奇石神木,。上述投資品看似供需緊俏,、價(jià)格堅(jiān)挺，但很大程度上依附于人們投資投機(jī)的行為,，而根源則是避險(xiǎn)增值的心理預(yù)期,。
對(duì)于黃金的內(nèi)在價(jià)值,，和巴菲特一樣，凱恩斯也曾這樣感嘆：“也許,，只有上帝才知道黃金價(jià)格的走勢(shì),。”黃金如此,，其他投資品不會(huì)如此嗎,？當(dāng)我們認(rèn)定某些投資品價(jià)值不錯(cuò)，甚至價(jià)格還會(huì)上揚(yáng)時(shí),，別忘了,，如果不是生存或生活必需品，它的內(nèi)在價(jià)值就可能虛高,。