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　　中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中基協(xié)”）日前公布數(shù)據(jù)顯示,，截至4月底,，我國(guó)公募基金管理凈值合計(jì)17.78萬(wàn)億元，連續(xù)7個(gè)月刷新了歷史紀(jì)錄。此外,，證監(jiān)會(huì)表示,，將進(jìn)一步推進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司,，公募基金管理人規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大,。市場(chǎng)方面，今年以來(lái)權(quán)益類基金發(fā)行持續(xù)回暖,，科創(chuàng)板成為公募布局重點(diǎn)之一,，而A股持股的機(jī)構(gòu)化也在逐漸增強(qiáng)。專家表示,，這一趨勢(shì)有助于提升資本市場(chǎng)定價(jià)有效性,，促進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解。

　　5月19日,，中基協(xié)公布4月公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示,，與全球相對(duì)震蕩的資本市場(chǎng)相比,，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)運(yùn)行漸趨平穩(wěn)，各類基金凈值規(guī)模全面增長(zhǎng)。4月底,，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司129家,，管理凈值合計(jì)17.78萬(wàn)億元。自2019年10月起,，公募基金規(guī)模連續(xù)7個(gè)月刷新歷史紀(jì)錄,。

　　與此同時(shí)，公募基金管理人規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大,。在“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”上,，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，將進(jìn)一步發(fā)展壯大公募基金管理人隊(duì)伍,，繼續(xù)推進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司,。這也意味著4年無(wú)“銀行系”公募設(shè)立的局面將被打破。中信證券研究部銀行團(tuán)隊(duì)表示,，鼓勵(lì)銀行成立基金管理公司以及提高銀行理財(cái)權(quán)益投資活躍度,，意在發(fā)揮銀行客戶、渠道優(yōu)勢(shì),，吸引更多資金參與資本市場(chǎng),。

　　首創(chuàng)證券研究所所長(zhǎng)王劍輝則指出，銀行擁有大量客戶資源和資產(chǎn)規(guī)模,，在銷售渠道和營(yíng)銷方面有優(yōu)勢(shì),，但目前銀行理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)還是依賴第三方管理，包括券商,、基金公司等,。因而，銀行在資產(chǎn)管理的技術(shù)層面上可能與公募基金,、券商資管有一定差距,。“銀行系”公募的設(shè)立,，意味著銀行在管理能力上要有更多進(jìn)步,。

　　目前“銀行系”公募數(shù)量有限。據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì),，目前的公募管理人中,，“券商系”為主流，數(shù)量多達(dá)69家,，而“銀行系”僅15家,，凈值（非貨幣）合計(jì)約1.9萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)份額約23%,。中信證券研究部銀行團(tuán)隊(duì)判斷,，銀行系資金入市將保持穩(wěn)健的節(jié)奏,，短期預(yù)計(jì)理財(cái)資金增配權(quán)益資產(chǎn)仍將以委托投資的形式為主，中長(zhǎng)期則有賴于大類資產(chǎn)投研能力的構(gòu)建,。

　　基金發(fā)行方面,，今年以來(lái)，權(quán)益類基金發(fā)行明顯回暖,，多只權(quán)益類基金受到投資者關(guān)注,。鵬華基金5月19日公告顯示，旗下基金鵬華成長(zhǎng)價(jià)值反響“火熱”,，合計(jì)募集規(guī)模逾60億元,。易會(huì)滿表示，今年前4個(gè)月,，權(quán)益類公募基金募集金額4300億元,，是去年同期的3.8倍，對(duì)改善市場(chǎng)結(jié)構(gòu),、穩(wěn)定市場(chǎng)起到了重要作用,。

　　此外，科創(chuàng)板對(duì)于公募基金的吸引力正在持續(xù)提升,。截至目前,，已有易方達(dá)、博時(shí),、南方,、匯添富等基金上報(bào)了6只主投科創(chuàng)板的封閉式運(yùn)作基金。國(guó)盛證券研報(bào)中指出,，與科創(chuàng)板主題基金不同,，此類基金直接以“科創(chuàng)板”命名，此后也將重點(diǎn)配置科創(chuàng)板,。預(yù)計(jì)未來(lái),，將吸引更多機(jī)構(gòu)資金參與科創(chuàng)板投資。

　　而A股持股的機(jī)構(gòu)化也成為一個(gè)重要趨勢(shì),。Wind數(shù)據(jù)顯示,，2019年機(jī)構(gòu)投資者持股市值達(dá)到30.5萬(wàn)億元，其中公募基金持股市值為2.4萬(wàn)億元,，較2018年增長(zhǎng)64%,。2017年末至2020年一季度，公募基金持股占A股流通市值比例從3.89%升至5.58%,，達(dá)到2014年以來(lái)最高水平,。

　　對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士表示,，機(jī)構(gòu)話語(yǔ)權(quán)的增強(qiáng)有助于提升資本市場(chǎng)定價(jià)有效性,，建立健康優(yōu)良的資本生態(tài),，同時(shí)促進(jìn)整體金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解。

　　招商基金表示,，資金只有在專業(yè)者手里，才能得到最高效的應(yīng)用,。機(jī)構(gòu)投資者,，尤其是公募基金持股比例上升，對(duì)建立健康,、優(yōu)良的資本生態(tài)非常重要,。博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春則指出，在中國(guó)加大開放的同時(shí),，散戶化的市場(chǎng)難以應(yīng)對(duì)外部沖擊,，而機(jī)構(gòu)化可以一定程度上降低市場(chǎng)波動(dòng)，對(duì)于國(guó)家整體金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解也有重要價(jià)值,。

　　未來(lái),，公募機(jī)構(gòu)還將迎接來(lái)自外資公募的挑戰(zhàn)。5月19日,，外資資管巨頭富達(dá)向證監(jiān)會(huì)遞交了公募基金設(shè)立申請(qǐng),，進(jìn)度跟蹤顯示為接收材料。這也是繼貝萊德,、路博邁后,，第三家申請(qǐng)公募牌照的外資機(jī)構(gòu)。

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