作為投資品中的大塊頭，信托既以其收益高而讓投資者欲罷不能,，又因其門檻高,、流動(dòng)性差而“想說愛你不容易”。面對(duì)潮水般涌動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)金融,，信托業(yè)的高門檻還能“高”多久,？
20％的高端財(cái)富如何接上80％的草根“長(zhǎng)尾”？
去年底,，一款名為“信托寶”的產(chǎn)品在高搜易網(wǎng)站推出,，不到10分鐘便被搶購一空。網(wǎng)站信息顯示,，當(dāng)天推出的首批產(chǎn)品共分三期,，期限全部為三個(gè)月，年化收益率分別為9.3％和10％,，總共有166名客戶投資購買,。
數(shù)據(jù)顯示,，搶購信托寶的，并非腰纏百萬的“財(cái)富人群”,。公司CEO陳康說,，高搜易用戶的人均起投額僅為10元，這與傳統(tǒng)信托用戶百萬元的起投額相比,，門檻低到幾乎沒有,。
顯然，作為商人的陳康,，看準(zhǔn)的是無數(shù)個(gè)幾百元,、幾千元所蘊(yùn)含的商機(jī)。而這,，正是被稱為“長(zhǎng)尾理論”的內(nèi)涵所在,。長(zhǎng)尾效應(yīng)強(qiáng)調(diào)的是“個(gè)性化”“客戶力量”和“小利潤大市場(chǎng)”，亦即從每個(gè)人身上賺很少的錢,，但是要賺很多人的錢,。
有報(bào)告顯示，目前我國信托產(chǎn)品的目標(biāo)客戶為20％的高端財(cái)富人群,。如何借助互聯(lián)網(wǎng),，讓剩余的80％的“長(zhǎng)尾”草根，也能分享信托產(chǎn)品的高收益,，并產(chǎn)生“長(zhǎng)尾”效應(yīng),，正是包括“信托寶”“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融的價(jià)值所在。
天使,，還是魔鬼,？
“長(zhǎng)尾理論”的巢里，孵出來不都是天使,。2014年,，一款互聯(lián)網(wǎng)分銷信托產(chǎn)品“信托100”，被銀監(jiān)會(huì)宣布違規(guī),。還有不少打著“互聯(lián)網(wǎng)金融”的幌子進(jìn)行非法集資,，騙資、破產(chǎn)“跑路”的“P2P”公司,，無不讓諸多中小投資者遭受嚴(yán)重?fù)p失,。
盡管存在許多問題，但互聯(lián)網(wǎng)金融依然點(diǎn)燃了無數(shù)草根對(duì)于財(cái)富的夢(mèng)想,。
當(dāng)草根投資者們的百十元,，甚至幾十元錢都能享受5％左右的利息時(shí)，一切并不是理所當(dāng)然,。余額寶推出之前,，沒有人會(huì)想到活期存款的利率能達(dá)到接近7％的收益,，而又怎么會(huì)享受到這個(gè)比定期存款還要高的普惠制收益？
余額寶的成功,，打開了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的盒子,。“信托寶”推出之前,，也不會(huì)有人想到，10元錢也能問津門檻100萬元的信托產(chǎn)品,，取得和百萬元比肩的收益率,。
創(chuàng)新與監(jiān)管，蹺蹺板如何平衡,？
如同余額寶等眾“寶寶”一樣,，插上想象翅膀的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新金融，在無數(shù)草根的簇?fù)硐�,，以幾何�?jí)的速度快速成長(zhǎng),。陳康透露，“信托寶”推出僅僅半年,，高搜易注冊(cè)用戶已超過35萬個(gè),，交易額超過2億元，交易突破5萬筆,。
信托寶的東家高搜易,，在18個(gè)月里，5次搬家,，從一間房到一層樓,，體量裂變式增長(zhǎng)。2014年,，公司的總交易額僅為12億元,，信托寶交易額3000萬元，2015年,，這個(gè)目標(biāo)已經(jīng)調(diào)高至100億元,。
“魔鬼”也在利用草根們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的信任，換著馬甲加速奔跑,。以P2P網(wǎng)貸為例,，2014年成交額達(dá)到3291億元，而倒閉,、跑路,、提現(xiàn)困難等各種問題平臺(tái)高達(dá)287家，這兩個(gè)數(shù)字分別比2013年增長(zhǎng)了268.83％和282.67％,，基本上打了個(gè)平手,。
在互聯(lián)網(wǎng)金融快速生長(zhǎng)時(shí)期,，魚龍混雜難以避免，這就要求監(jiān)管層在制定政策時(shí),，既要保護(hù)想象和創(chuàng)新,，以形成“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的局面,，更要防范違法犯罪,，還草根一個(gè)清朗的投資空間。
今年3月,，中國人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝表示,，關(guān)于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的指導(dǎo)文件將盡快出臺(tái)。有消息稱,，銀監(jiān)會(huì)普惠部關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定的草案已經(jīng)擬定,，監(jiān)管細(xì)則落地時(shí)間有望加速。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)黃震認(rèn)為,，互聯(lián)網(wǎng)金融正處在成長(zhǎng)期,，監(jiān)管政策應(yīng)該更多采用柔性監(jiān)管，鼓勵(lì)創(chuàng)新而不是打壓封堵,，不能因?yàn)榇嬖诨疑貛Ь推魟?chuàng)新的苗芽,。
