摘要：多位專家普遍認(rèn)為,，下半年政府有望繼續(xù)推出定向?qū)捤傻恼摺Ｔ?月份降息后,，按照央行[微博]2月份以來保持降準(zhǔn)降息一月一次的節(jié)奏,，6月份降準(zhǔn)的預(yù)期漸濃。
在經(jīng)歷了年內(nèi)兩次降準(zhǔn)和兩次次降息之后,，6月2日,，接受《證券日報》記者采訪的多位專家普遍認(rèn)為,，下半年政府有望繼續(xù)推出定向?qū)捤傻恼�,。�?月份降息后，按照央行[微博]2月份以來保持降準(zhǔn)降息一月一次的節(jié)奏,，6月份降準(zhǔn)的預(yù)期漸濃,。
國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，5月份官方制造業(yè)PMI微升0.1個百分點(diǎn)至50.2%,，新出口訂單和新訂單指數(shù)回升明顯,；而匯豐PMI也較此前回升0.3個百分點(diǎn)至49.2%,。兩大數(shù)據(jù)都成為市場判斷未來經(jīng)濟(jì)走勢的重要依據(jù)。
民生證券債券分析師李奇霖在接受《證券日報》記者采訪表示,，5月份PMI值上升對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇指向性不強(qiáng),。全國房地產(chǎn)銷售未見明顯底部，房地產(chǎn)投資反彈短期難見拐點(diǎn),；PPI轉(zhuǎn)正遙遙無期,，重工業(yè)產(chǎn)能仍將面臨長期去化壓力，進(jìn)而制約資本開支,；勞動力成本上升和全球貿(mào)易再平衡,，外需難以強(qiáng)力支撐經(jīng)濟(jì)。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委[微博]在接受《證券日報》記者采訪時預(yù)計,，未來經(jīng)濟(jì)增速仍有下行壓力,，M2(廣義貨幣)也顯著的低于年初水平，因此,，未來需要更加寬松的政策出臺來刺激融資的回升,。
另有分析人士認(rèn)為，最新出爐的5月份官方及匯豐制造業(yè)PMI雙雙回升,，都印證了經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的態(tài)勢,，但回升勢頭并不穩(wěn)固。在此背景下,，經(jīng)濟(jì)仍需要穩(wěn)增長來托底,。
央行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成近日表示，降息配合降準(zhǔn),，有利于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長,。
此外，分析人士認(rèn)為,，隨著新增外匯占款規(guī)�,？焖傥s，使得央行通過法定存款準(zhǔn)備金率來凍結(jié)流動性的必要性大大下降,，甚至還需要通過降低法定存款準(zhǔn)備金率來逐步釋放流動性,。
對此，魯政委表示,，我國的法定存款準(zhǔn)備金率仍然維持在高位,，這意味著對于商業(yè)銀行來說是數(shù)量和價格上的雙重緊縮效應(yīng)，商業(yè)銀行吸收存款的成本會很高,。此外,，當(dāng)前商業(yè)銀行存貸比不超過75%的監(jiān)管指標(biāo)并未解除，因此,，我國的法定存款準(zhǔn)備金率應(yīng)該回歸到正常水平,�,？紤]到貨幣政策未來大的方向并未改變，同時,，我國有推進(jìn)利率市場化以及降低企業(yè)融資成本方面的需求,，降準(zhǔn)將成為大的趨勢。
匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌[微博]預(yù)計,，2015年內(nèi)還將會有50基點(diǎn)的降息以及250基點(diǎn)降準(zhǔn),，6月份存在降準(zhǔn)50個基點(diǎn)的概率較大。
多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測,，中國第二季度經(jīng)濟(jì)有所改善,，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求仍弱，穩(wěn)增長效果待觀察,，中國仍需要寬松貨幣政策護(hù)航,，債券牛市未改，國債收益率曲線平坦化,，中國央行6月份維持基準(zhǔn)利率不變,，但大概率將繼續(xù)降準(zhǔn)。
