西南證券:滬市逞強 中小盤分化
本周大盤沖高回落,，周一最低盤中跌破了4200點,，周三則摸高全周高點4415點,，周五最終收至4300點之上,。周內(nèi)各板塊分化明顯,，中小板指大漲7.78%,，創(chuàng)2011年10月底以來單周最大漲幅,，5月14日刷新了歷史新高9839點,；創(chuàng)業(yè)板指大漲5.78%,，5月13日創(chuàng)出歷史新高3271點,。周內(nèi)兩市合計日成交金額逐日縮減，周五為1.3萬億元,，為全周最低,。
新股發(fā)行方面，下周將有20家新股集中上市,，最大發(fā)行股數(shù)是迎駕貢酒8000萬股,，將更多對中小投資者形成資金分流效應(yīng)，5月22日則將迎來大規(guī)模解凍資金回流,。另外,，考慮到6月份存在中國核電發(fā)行的可能，資金將主要回流到滬市股票中,。
資金面方面,，央行本周四在公開市場繼續(xù)暫停操作。這是4月20日降準(zhǔn)以來,，央行連續(xù)第八次暫停公開市場例行操作,，實現(xiàn)全周零投放,，同時也是4月27日以來連續(xù)第三周零凈投放/凈回籠。在近期在貨幣市場利率頻創(chuàng)階段新低的背景下連續(xù)暫停公開市場操作,，體現(xiàn)了央行維護貨幣市場利率保持低位的政策意圖,。盡管下周將受到新股發(fā)行的影響，但貨幣市場利率并未回升,。
消息面上,，為解決地方債置換問題，中國將允許地方債納入中央國庫和地方國庫現(xiàn)金管理抵押品的范圍,，并將允許地方債納入央行SLF(常備借貸便利),，MLF(中期借貸便利)和PSL(抵押補充貸款)抵押品范圍；國務(wù)院常務(wù)會議決定,，新增5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點規(guī)模,，繼續(xù)完善制度、簡化程序,，鼓勵一次注冊,、自主分期發(fā)行。上述消息對銀行股的利好本周并未在市場體現(xiàn),，有待后續(xù)釋放,。
大盤周K線收出帶上影線的小陽線，上漲2.44%,，收復(fù)了前一周的部分失地，日均成交金額也較前一周放大一成,。周K線均線系統(tǒng)基本維持多頭排列,，周K線遠(yuǎn)離5周均線,，出現(xiàn)超買,。從日K線看,，周五大盤收出長陰線，收至5日均線位置,。均線系統(tǒng)開始轉(zhuǎn)為交匯狀態(tài)，5日均線下穿10日均線,，短期走勢看淡。擺動指標(biāo)顯示,，大盤在中勢區(qū)下探,，多空雙方力量處于均衡態(tài)勢，中期走向有待抉擇,。布林線上，股指處于中軌位置,，線口收斂，呈現(xiàn)盤整形態(tài),。
此外，下周是股指期貨1506合約擔(dān)當(dāng)主力合約的第一個交易周,，疊加新股密集發(fā)行影響,，市場波動料十分劇烈,，預(yù)計將以先跌后回升的形式呈現(xiàn),，而滬市表現(xiàn)相對較強,，有望回升至4400點之上，但小市值品種不容樂觀,，將出現(xiàn)顯著分化,。
下周趨勢: 看多
中線趨勢: 看空
下周區(qū)間: 4300-4400點
下周熱點: 銀行、地產(chǎn)等低估值板塊
下周焦點: 成交量
