3月份的最后一天,,加拿大證券管理委員會(huì)(CSA)出臺(tái)并購(gòu)新規(guī)的征求意見(jiàn)稿,意在為被收購(gòu)公司預(yù)留更多緩沖時(shí)間提供保護(hù)措施,。
該委員會(huì)主要針對(duì)敵意并購(gòu)作出了新規(guī)定:延長(zhǎng)被收購(gòu)目標(biāo)公司找尋替代方案的時(shí)間,,即投標(biāo)開(kāi)放的時(shí)間由當(dāng)前的最少35天延長(zhǎng)至120天,敵意并購(gòu)出標(biāo)必須符合目標(biāo)公司已發(fā)行股票的50%以上,、但不包括出標(biāo)者或其合伙人手上的持股,。新規(guī)定還要求出標(biāo)者在符合強(qiáng)制性最低投標(biāo)條件并宣布收購(gòu)股權(quán)后,把期限延長(zhǎng)10天,。
盡管新規(guī)的主要內(nèi)容早在2014年9月份就已經(jīng)被曝光,,不過(guò),聯(lián)想起3月30日發(fā)生在美加之間一筆金額高達(dá)128億美元的跨國(guó)醫(yī)療并購(gòu)案,,其出臺(tái)的時(shí)機(jī)還是讓市場(chǎng)人士浮想聯(lián)翩,。加拿大《金融郵報(bào)》上的一篇分析文章認(rèn)為,新規(guī)不再鼓勵(lì)并購(gòu),。
值得說(shuō)明的是,,截至目前,加拿大尚未有全國(guó)統(tǒng)一的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu),,但是由于加拿大最大股票市場(chǎng)所在的安大略省已經(jīng)加入上述協(xié)調(diào)委員會(huì),,因此新規(guī)勢(shì)必會(huì)影響加拿大資本市場(chǎng)。
國(guó)際油價(jià)下行,,加拿大經(jīng)濟(jì)“躺槍”,。加拿大央行行長(zhǎng)史蒂芬·波洛茲3月30日在接受媒體采訪時(shí),極為罕見(jiàn)地使用了“Atrocious(惡劣的)”一詞描述當(dāng)前油價(jià)下跌對(duì)加拿大經(jīng)濟(jì)的影響,,該詞語(yǔ)氣之強(qiáng)烈,,引發(fā)輿論對(duì)低油價(jià)負(fù)面效應(yīng)的擔(dān)憂。有分析認(rèn)為,,美元對(duì)加元的升值以及美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇刺激了美國(guó)投資者對(duì)加拿大資產(chǎn)的收購(gòu),。
加拿大《環(huán)球郵報(bào)》記者盧克·卡瓦日前撰文指出,隨著加元對(duì)美元匯率跌至1:0.79之下,,以及加拿大經(jīng)濟(jì)的不確定性加大,,外國(guó)投資者“盯上了”加拿大公司,其中,,來(lái)自邊境線南邊的美國(guó)公司或更為熱切,,因?yàn)樗麄內(nèi)谫Y成本低,并且財(cái)務(wù)報(bào)表相對(duì)強(qiáng)勁,。
來(lái)自畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所(KPMG)的數(shù)據(jù)顯示,,2014年加拿大全年的并購(gòu)總金額高達(dá)1570億加元(約合7850億元人民幣),,該事務(wù)所預(yù)計(jì)今年這一數(shù)額將會(huì)更多。該會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人彼得·夏特格斯說(shuō):“加拿大并購(gòu)的一個(gè)特點(diǎn)之一就是,,一旦公司達(dá)到一定規(guī)模,,收購(gòu)方總是非本土公司”。
還有很多業(yè)內(nèi)人士說(shuō)得更直接——加拿大的公司一旦做到一定規(guī)模,,就會(huì)被美國(guó)投資者盯上,,并被買走。
而盧克·卡瓦的報(bào)道認(rèn)為,,由于中國(guó)企業(yè)前幾年進(jìn)軍加拿大石油領(lǐng)域遭遇巨大虧損,,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,未來(lái)這些企業(yè)將更多專注于國(guó)內(nèi)發(fā)展,。隨著油價(jià)的低位運(yùn)行,加拿大石油部門(mén)將會(huì)是外國(guó)特別是美國(guó)投資者的“垂涎之物”,。
就在幾天前,,加拿大最大消費(fèi)電子產(chǎn)品連鎖店“未來(lái)商店”(Future Shop)宣布裁員關(guān)張。早在2001年,,未來(lái)商店就被美國(guó)消費(fèi)電子連鎖巨頭百思買收購(gòu),,但現(xiàn)在,這家有32年歷史的極具加拿大特色的品牌已經(jīng)徹底沒(méi)了未來(lái),。如此,,或許就不難理解加拿大證券管理委員會(huì)出臺(tái)并購(gòu)新規(guī)的良苦用心了。
記者采訪發(fā)現(xiàn),各地若單兵突進(jìn),,可能面臨醫(yī)生和藥品利益分開(kāi)難,、財(cái)政補(bǔ)償無(wú)法到位、“以藥補(bǔ)醫(yī)”向“以檢查養(yǎng)醫(yī)”轉(zhuǎn)變等問(wèn)題,。
在京東商城,、蘇寧易購(gòu)、天貓,、1號(hào)店和亞馬遜這5家綜合性購(gòu)物平臺(tái)購(gòu)買了智能手環(huán)和家庭裝洗衣液兩種商品,。綜合來(lái)看,, 1號(hào)店在退貨政策執(zhí)行上表現(xiàn)比較差。