13日,,有市場傳言稱央行針對部分MLF(中期借貸便利)到期資金進行了續(xù)作,,規(guī)模為2800億元,。截至13日晚間記者發(fā)稿時,,央行對此事未予置評,。不過,,《經(jīng)濟參考報》記者從機構人士處證實,,央行確實針對部分股份制銀行的MLF進行了續(xù)作,,不過規(guī)模暫不清楚,。
MLF(中期借貸便利)是中央銀行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具,,對象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行,,采取質押方式發(fā)放,,并需提供國債、央行票據(jù),、政策性金融債,、高等級信用債等優(yōu)質債券作為合格質押品。央行去年末公布的2014年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告首次披露其創(chuàng)設了MLF,。而在2014年9月和10月,,央行通過MLF向國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行,、較大規(guī)模的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行等分別投放基礎貨幣5000億元和2695億元,,期限均為3個月,利率為3.5%,。
民生證券宏觀團隊針對此消息點評稱,,1月13日至16日是新股密集發(fā)行凍結資金高峰期,隨后有財政繳款和春節(jié)取現(xiàn)壓力,,MLF續(xù)作也是為了緩解短期流動性緊張,。而從中期來看,MLF續(xù)作是為了對沖外匯占款的下降:對外直接投資加速和資本流出沖抵貿易順差,,外匯占款零增長是長趨勢,,MLF作為中期流動性工具,,是為了對沖外匯占款下降留下的基礎貨幣缺口,不排除央行創(chuàng)設期限更長的非公開市場流動性投放工具的可能性,。
市場人士分析認為,,央行在2015年整體的政策基調是“松緊適度”,但是從目前的情況來看,,貨幣政策仍將偏向寬松,,央行近期的一些舉措也顯示出,其在避免短期內流動性受到較大沖擊,。比如,,中國人民銀行定于2015年起對存款統(tǒng)計口徑進行調整,將部分原在同業(yè)往來項下統(tǒng)計的存款納入各項存款范圍,。雖然上述存款應計入存款準備金交存范圍,,但適用的存款準備金率暫定為零。此舉被市場人士視為一種變相寬松,。
續(xù)作MLF是否意味著降準這樣的寬松大招可能性將降低?對此,,民生證券宏觀團隊指出,貨幣寬松只會遲到但不會缺席,。若經(jīng)濟持續(xù)下行,,貨幣政策最終會屈服于通縮壓力走向寬松。
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