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| 伴隨地方政府債券“自發(fā)自還”試點的推進,，繼廣東,、山東,、江蘇三省順利完成招標發(fā)行工作后，5日市場又迎來第四單試點招標,。這意味著，我國首批地方政府自主發(fā)債改革已漸入常態(tài)化,。然而,，隨著多地商業(yè)銀行、上市公司卷入地方債兌付,，專家認為,，在債務規(guī)模總體可控的背景下,，通過市場化,、規(guī)范化調(diào)節(jié)政府舉債機制，有望成為改革重心,。從長遠看,，“開正門,，堵偏門”將是約束發(fā)債行為的有效之舉。 | |
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“剛兌”遇險 政府舉債加速陽光化
來自申萬證券的研究觀點亦指出,，“自發(fā)自還”地方債體系的建立,，相比從前采取了更為公開透明的運作機制，有助于防控地方政府債務風險,。一方面為地方政府提供了成本更低的融資新渠道,，另一方面也有助于地方政府風險差別化定價。從短期來看,，再融資渠道疏通及相關(guān)機制建立料會在一定程度上降低市場對地方府債務的擔憂,。…【全文】 | |
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約束發(fā)債
開正門堵偏門仍是關(guān)鍵
“屢屢被打破的剛性兌付表明，中央財政將不再為非系統(tǒng)性風險的地方債務違約埋單,，而是要建立健全地方政府的市場化信用體系——為市場提供更為綜合,、直觀的評價，便于投資者比較,，讓地方作出正確判斷,。”安國俊說,。 |
健全體系 改革進入深水區(qū)
毋庸置疑,，國內(nèi)地方政府信用評級體系的建立將是一個系統(tǒng)性工程，未來包括財稅制度的改革,、地方政府違約機制的建立,、地方政府融資方式的透明化等諸多方面都需進一步完善。 |
專家：加強人大監(jiān)督 設置地方債“法治防火墻”
多位財政預算專家認為,，發(fā)揮人大作用,，加強對地方政府性債務的監(jiān)督，有利于構(gòu)建多層面,、有效的地方政府債務監(jiān)管體系,，讓地方政府債務“陽光化”，且能有效遏制舉債樹政績的沖動,。 |
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| 《經(jīng)濟參考報》記者近日在廣西,、廣東、山東等地采訪了解到,，一些地方政府采取施工方墊資,、BT項目、合資建設等方式,，進行市政和基礎(chǔ)設施建設,，但因財力困難等原因拖欠施工方債務，造成部分施工方陷入困境，這些“政府債主”多次討債未果,，不得不借高利貸支付農(nóng)民工工資和債務利息,，有的不堪重負瀕臨破產(chǎn)，有的甚至輕生自殺,。 | |
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墊資施工 債主回款無門陷絕境
民營企業(yè)陳林說,，政府拖欠巨額工程款，造成大量農(nóng)民工工資無法發(fā)放,，材料商也一再要求還款,，每天登門要賬的絡繹不絕。他幾乎每隔兩三天就去政府要賬,，找建投公司,、找縣長，但得到的回答不是“沒錢”,，就是“這是上任領(lǐng)導的事”,，有時連領(lǐng)導的面也見不到。今年春節(jié)前,，要債的逼上門,，陳林不得不以個人名義借了470萬元高利貸，以解燃眉之急,。…【全文】 | |
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歷史欠債 新官不理舊賬
記者采訪發(fā)現(xiàn)，一些地方政府長期拖欠債務,，盡管法院已經(jīng)判決還債,，“官賴”們有的“新官不理舊賬”，有的玩起“躲貓貓”,，把財政資金全部轉(zhuǎn)移進專用賬戶,，造成無錢可還假象，判決書儼然成了“法律白條”,。 |
相互效仿 借用還分離加劇風險
在一些地方官員和專家看來,，“官賴”現(xiàn)象嚴重損害了政府信用，也影響了社會誠信體系建設,。更糟糕的是,，地方政府開始拖欠、拒絕償債,，可能意味著大面積違約的開始,。 |
“政府工程把我徹底拖垮了”
“這三年，由于政府拖欠投資款,，我被這項政府工程徹底拖垮了,，我把在杭州的別墅都賣了。幸虧銀行沒有抽貸，否則我肯定得跳樓,�,！鄙倘死罘�(化名)提起和政府合作的項目，滿臉的沮喪和懊惱,。 |
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| 《經(jīng)濟參考報》記者近日在內(nèi)蒙古,、安徽、湖南,、湖北等地采訪發(fā)現(xiàn),，為擺脫可支配財力不足、事權(quán)與支出責任不對等的約束,，實現(xiàn)發(fā)展,、環(huán)保等重重目標，舉債度日已成為各級地方政府的常態(tài),。除了發(fā)展之需,，還有一些地方罔顧財力，盲目建設政績工程,，導致債務積累越來越多,。難以遏制的舉債沖動之下，地方財政承受著巨大壓力,。 | |
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改革非兒戲 “為混而混”令人憂
從企業(yè)角度來說,，最忌諱走形式、一刀切,、一陣風,，有的時候為了改而改，為了混合而混合,，有些地方要求時間,、要求混合到一定比例，這樣的話,，企業(yè)麻煩就大了,。…【全文】 | |
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貼錢招商 外表風光內(nèi)心恐慌
記者發(fā)現(xiàn)，各地發(fā)展模式大同小異：地方政府基本是“白手起家”,，征地拆遷,、道路、水電氣管網(wǎng)等基礎(chǔ)設施建設,，靠地方融資平臺以財政信用,、土地或項目抵押舉債來解決。 |
發(fā)債治污 環(huán)境債暗藏“走偏”隱患
很多地方政府通過發(fā)行污染治理專項債券和向金融機構(gòu)貸款等方式,，加大生態(tài)文明建設力度,。但“舉債治污”在改善環(huán)境的同時,，也暗藏在政績、效益,、環(huán)境三種取向間“走偏”的隱患,。 |
賒賬蓋樓 “赤字經(jīng)營”打造政績
在建設政績工程的驅(qū)使下，有的地方不考慮實際財力,，盲目建設,，“舉債發(fā)展”、“赤字經(jīng)營”,。土地財政難以維系,，導致債務積累越來越多，無力還債,。 |
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| 《經(jīng)濟參考報》記者在多省采訪發(fā)現(xiàn),，部分地區(qū)在經(jīng)濟下行的壓力下收入增速不斷下降、發(fā)展方式轉(zhuǎn)變緩慢,，債務問題因此凸顯,。與此同時，伴隨土地及房地產(chǎn)市場的陡然降溫,，過去借債發(fā)展,、靠地還債的粗放發(fā)展模式難以為繼，一些地方的債務風險迅速積聚,。隨著債務進入集中還款期,，部分地區(qū)對土地更為依賴，逆市場形勢加速賣地步伐,；銀行等金融部門因擔憂地方債風險,，對政府貸款往往“明松暗緊”，致使不少地方“腹背受敵”,。 | |
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經(jīng)濟下行
地方政府資金鏈緊繃
在一些政府債務風險突出的地方，債務問題和局部經(jīng)濟下行互為因果,，多年來行之有效的“投資拉動”難以為繼,。據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前4個月,，全國固定資產(chǎn)投資增速下探至近13年來的新低,。隨著房地產(chǎn)市場的分化與波動，一些地方投資動力因“去房地產(chǎn)化”而快速減少,，而以政府債券為主體的新的地方政府舉債融資體制才剛剛開始試點,，原本對房地產(chǎn)和市政建設依賴度高的地方面臨“失速”威脅。…【全文】 | |
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地市萎靡 為還債“廣賣薄收”
在不少地方,，來自土地的財政收入都在萎縮,。地方政府想加速賣地,，但開發(fā)商無心也無力接單�,！坝捎诘貎r下跌,，我們今年的財政收入至少要降低25%，”遼寧一位省級開發(fā)區(qū)的官員對記者說,，“我們還算好的,，好多地方比我們還慘�,！� |
融資收緊 地方官員“走投無路”
湖南一位地級市的副市長向記者訴苦：“現(xiàn)在從銀行融資越來越難,，逼得政府一天到晚找抵押物。銀行的貸款財政擔保已經(jīng)不靈了,，必須要人大‘背書’,。不少地方被迫通過中介機構(gòu)融資，高利率也要咬牙貸,，短期過橋資金的利率甚至達到15%,。 |
地方：運營收入尚不夠償還利息
《經(jīng)濟參考報》記者日前在采訪中了解到，目前融資平臺公司化債幾乎完全依賴政府土地出讓收入,，自身造血能力普遍較弱,，有的公司資產(chǎn)回報率只有1%，運營收入連償還利息都不夠,。 |
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