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正德人壽和保監(jiān)會之間的拉鋸戰(zhàn)剛剛落下帷幕,，近日信泰人壽又被媒體曝出29億元增資遲遲未能到位。民營保險公司的償付能力問題再次成為監(jiān)管層和公眾關注的焦點,。
業(yè)內人士認為,，民營險企近年的瘋狂擴張和運營能力不足是償付能力出現(xiàn)問題的根本原因。專家建議,，在投資環(huán)境日漸復雜的背景下,，資金運作能力、風險管理能力不足的民營資本應謹慎進入保險領域,。
6月6日,，保監(jiān)會發(fā)布監(jiān)管函稱,，正德人壽在土地使用權的交易以及相應的會計處理中，通過“政府補貼資金”和“其他應收款”項目虛增實際資本,，實際償付能力充足率為-87.08%,，屬于償付能力不足類公司，責令正德人壽停止接受新業(yè)務,。
然而,，保監(jiān)會這一紙監(jiān)管函引發(fā)了正德人壽的強烈抗議。正德人壽先后四次在其官網(wǎng)發(fā)布公告說明公司財務情況,、股東態(tài)度等信息,，認為公司償付能力不存在問題，其間不乏對監(jiān)管的異議,。對此,，保監(jiān)會也表態(tài)稱，“檢查是經(jīng)得起各方面監(jiān)督,，也經(jīng)得起歷史檢驗的”,。
幾經(jīng)拉鋸，至整改大限前的6月30日晚,，正德人壽最終“服軟”：決定以增資方式解決償付能力問題，但尚未公布細節(jié),。
事實上,，被償付能力不足困擾的不止正德人壽。
記者查閱保監(jiān)會官網(wǎng)了解到,，今年以來,，信泰人壽、新光海航人壽和長安責任保險三家險企均收到保監(jiān)會對于其償付能力不足的監(jiān)管函,。數(shù)據(jù)顯示,，2013年四季度末，信泰人壽償付能力充足率為-185.96%,，新光海航人壽為113.29%,，長安責任保險為114.49%(根據(jù)保監(jiān)會監(jiān)管規(guī)定，償付能力在150%以上的方為正常公司),。為此,，信泰人壽被監(jiān)管層要求自3月17日始停止開展新業(yè)務，新光海航人壽和長安責任保險被暫停增設分支機構,。
記者采訪了解到,，近年來民營險企瘋狂鋪點擴張以及民營資本缺乏對保險行業(yè)的經(jīng)營能力被看作是民營險企償付能力告急的根本原因。
“擴張過快其實是目前很多險企存在的通病,，因為一開始要挖同業(yè)需要資金啟動,，產(chǎn)品迎合市場也需要資金支持,，而且現(xiàn)在保險范圍越來越大，投保人越來越多,，理賠也會越來越多,，這對償付能力是一個考驗�,！睆V東一家大型險企的銷售經(jīng)理告訴記者,。
信泰人壽就是一個很好的例子。信泰人壽于2007年5月18日成立,，七年來已經(jīng)在全國開設了18家分公司,。曾在2009年-2011年間通過增資擴股、發(fā)行次級債等方式進行增資,，至今注冊資本只有14.91億元,，而同樣是全國性民營險企的民生人壽、生命人壽注冊資本均超過50億元,。
此外,，民營險企也存在資金實力不穩(wěn)定，經(jīng)營能力不足的劣勢,�,！昂芏嗝駹I企業(yè)家貿然進入保險領域，對產(chǎn)品結構的設計和投資都比較激進,，沒有與自身的資本能力匹配,，很容易出現(xiàn)償付能力問題�,！敝醒胴斀�(jīng)大學保險學院院長郝演蘇說,。
“現(xiàn)在很多民營險企的大股東都是房地產(chǎn)公司，成立險企就是為了現(xiàn)金流,，股東所在的企業(yè)若出現(xiàn)問題,，險企的資金不到位就會出現(xiàn)償付能力下降甚至突破警戒線，且壽險資金的現(xiàn)金流比較穩(wěn)定,，償還期長,，期間發(fā)生變相挪用，關聯(lián)交易都比較常見,�,！币晃槐ｋU行業(yè)觀察人士表示。
中山大學嶺南學院風險管理與保險系主任申曙光表示,，新公司虧損是符合壽險盈利時間定律的,，一般險企開業(yè)到盈利至少要7-8年時間，在正常情況下，壽險產(chǎn)品在前期都是虧損的,，如果企業(yè)難以熬過長期沒有盈利的投資,，很可能導致公司股東更迭頻繁，增資困難,。
受訪專家表示,，險企的發(fā)展已經(jīng)從粗放式擴張時代轉變?yōu)橄鄬Ω偁幍臅r代，同時國內投資環(huán)境復雜度提高,，險企必須提高自身的資金運作能力才能維持業(yè)務的擴張和償付能力之間的平衡,，除了投融資外，保險企業(yè)還應該具有較高的負債管理能力,，沒有足夠經(jīng)營能力的民資須謹慎進入保險領域,。
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