有人曾將此輪央行的定向降準(zhǔn)評價(jià)為從“全面漫灌”到“精準(zhǔn)滴灌”的進(jìn)步,。年內(nèi)第二輪定向降準(zhǔn)的消息發(fā)布至今已過去一個(gè)月，但是中小企業(yè)仍是“一貸難求”,，政府類項(xiàng)目還是各家銀行眼中“皇帝的女兒”,。
日前，審計(jì)署審計(jì)8家銀行2013年貸款投放情況發(fā)現(xiàn),，有3749.88億元貸款通過同業(yè)合作,、基金理財(cái)?shù)阮愋刨J業(yè)務(wù)投向國家限制的地方政府融資平臺公司及房地產(chǎn)企業(yè)。這種繞道向地方融資平臺,、房地產(chǎn)企業(yè)放貸的做法一直是銀行業(yè)“陽光下的秘密”,。
小企業(yè)資金饑渴難解
老楊是上海一家貸款中介的負(fù)責(zé)人。從6月初開始,，他就滿懷信心地追蹤定向降準(zhǔn)實(shí)施后,，銀行會像監(jiān)管部門希望的那樣把錢借給他的客戶——中小企業(yè)嗎？
“我等了快一個(gè)月,，到現(xiàn)在只看到貸款向中小企業(yè)松動的蛛絲馬跡,，以前我們提交的貸款申請銀行基本不收；現(xiàn)在呢,，收了,。最終貸款能不能放？我看不樂觀,�,！崩蠗罡嬖V中國證券報(bào)記者，目前中小企業(yè)即便能從銀行融到資,，年化利率也要高達(dá)10%至15%,。
老楊是銀行信貸員出身，后來和所在行的行長一起“下�,！鞭k起了貸款中介公司,。通過改善企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等合法手段，幫助企業(yè)獲得銀行貸款。十多年干下來,，在圈子里的口碑相當(dāng)不錯(cuò),。
在老楊看來，短期內(nèi)中小企業(yè)貸款情況很難改善是有依據(jù)的,。今年以來,，有些股份制銀行承諾借款企業(yè)“先還貸，再續(xù)貸”,。但不少企業(yè)借入市場上的“過橋資金”歸還貸款后,，銀行背棄當(dāng)初“承諾”不再續(xù)貸。這讓企業(yè)經(jīng)營雪上加霜,�,！翱蛻舻倪^橋資金有的利息在15%以上，銀行這招搞得客戶差點(diǎn)破產(chǎn),。”
銀行這種“哄騙”企業(yè)還貸的做法曾經(jīng)在鋼貿(mào)貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)使用過,，但只是個(gè)案,。據(jù)老楊說，而當(dāng)下銀行的這種做法有點(diǎn)普遍了,�,！叭ψ泳瓦@么大，出現(xiàn)一兩次銀行變卦的事,，過橋資金就摸清路數(shù)�,，F(xiàn)在只要說出某家股份制銀行的名字，過橋資金都不愿再做,�,！�
不過，銀行也有苦衷,。某城商行支行行長趙子龍(化名)說,，近年來中小企業(yè)貸款在整個(gè)信貸中的比例明顯上升，但是去年以來不良資產(chǎn)主要反映在這一領(lǐng)域,。
“都是些民營大老板跑路,。”這位行長覺得壓力巨大,，“明明企業(yè)貸款客戶的風(fēng)險(xiǎn)在上升,，卻讓銀行降低利率，這不現(xiàn)實(shí),�,！�
政府信用仍“管用”
與中小企業(yè)一貸難求相比，政府項(xiàng)目融資要容易得多，利率一般在13%以下,�,！敖桢X給政府，千年不壞,，萬年不爛,。”始終是銀行圈里的流行語,。
對地方融資平臺的限制,、監(jiān)管可以追溯到2010年。銀行迫于監(jiān)管壓力不得不從財(cái)務(wù)指標(biāo)上滿足要求,，但有政府信用作“背書”,，又讓銀行對地方融資平臺欲罷不能，因此想出了諸多精妙辦法來規(guī)避監(jiān)管,。
某城商行的支行行長介紹,，剛開始不讓銀行給政府融資平臺貸款，銀行就發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品,，讓理財(cái)資金池對接融資平臺,；后來，銀行找到信托公司發(fā)行信托計(jì)劃,，讓信托公司充當(dāng)“通道”,，資金和項(xiàng)目兩頭都由銀行掌控；現(xiàn)在,，券商和基金子公司也加入了“通道”大軍,。
目前已有不少商業(yè)銀行在跟基金公司開展“銀基合作”。所謂銀基合作,，就是商業(yè)銀行的理財(cái)計(jì)劃投資于基金公司子公司管理的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃,，后者再投資銀行看中的融資平臺、房地產(chǎn)等受限項(xiàng)目,。
銀基合作相較于此前的銀信合作,、銀證合作本質(zhì)上沒有區(qū)別，只是銀行理財(cái)資金要投資受限的信貸領(lǐng)域,，開辟一條新“通道”而已,。此前，銀證合作已經(jīng)取代銀信合作,，成為商業(yè)銀行向表外轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的重要途徑,。
如果說“銀信合作”還在銀監(jiān)體系內(nèi)，監(jiān)管相對便利,，那么銀證,、銀基合作橫跨了銀行,、證券兩大體系，中間環(huán)節(jié)越來越多,，資金最終流向越來越隱蔽,。這部分源自銀行，又不在銀行財(cái)報(bào)內(nèi)的業(yè)務(wù)就是影子銀行的最大組成部分,。
“說融資平臺貸款到期無法歸還就會崩盤的人都是外行,。地方政府破產(chǎn)是不可想像的事情。最多還款時(shí)間長一點(diǎn)兒,，處置麻煩點(diǎn)兒,，但銀行不會血本無歸�,！壁w子龍給記者上了一堂業(yè)務(wù)課,。
“定向降準(zhǔn)”效果存疑
據(jù)趙子龍介紹，他所在的銀行連續(xù)幾年實(shí)行“業(yè)務(wù)下沉”,，把中小企業(yè)貸款作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展,，把民營經(jīng)濟(jì)活躍的溫州、寧波作為業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)區(qū)域,，但去年以來這些重點(diǎn)業(yè)務(wù),、重點(diǎn)地區(qū)成了該行不良資產(chǎn)的“重災(zāi)區(qū)”。即便“定向降準(zhǔn)”使他所在銀行的資金有所寬裕,，也不愿再往這些領(lǐng)域投放,。
第三方資產(chǎn)管理公司利可資產(chǎn)董事長潘瑋杰指出,，去年的“錢荒”事件令各家銀行意識到自身的風(fēng)險(xiǎn)暴露,，尤其是流動性風(fēng)險(xiǎn)的問題，一些杠桿過高的銀行開始了資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)之路,，大量增加短期流動性頭寸,，減少長期資產(chǎn)；市場上部分信托出現(xiàn)兌付危機(jī)等信用風(fēng)險(xiǎn)事件也迫使銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降,，導(dǎo)致近期的社會融資規(guī)模結(jié)構(gòu)中,，信托貸款、委托貸款以及未貼現(xiàn)承兌匯票等銀行表外融資渠道的融資規(guī)模均出現(xiàn)顯著收縮,。同時(shí),，由于經(jīng)濟(jì)低迷，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不佳,，能符合銀行信貸要求的企業(yè)越來越少,。出于對信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制，銀行進(jìn)入信貸緊縮周期,。
同時(shí),，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制決定了中小企業(yè)和“三農(nóng)”是不可能得到大規(guī)模投放的。所以希望通過定向降準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)難度不小。
貸款中介李東生(化名)多年和中小企業(yè)打交道,，他認(rèn)為企業(yè)融資難是長期以來的課題,，并不期望一朝就能破解。當(dāng)務(wù)之急是減輕企業(yè)負(fù)擔(dān),、減少政府干預(yù),，讓企業(yè)專注自身業(yè)務(wù)。
“我的一位企業(yè)客戶,，注冊地從嘉定遷往楊浦,，跑了四五趟工商局，仍然搞不掂,。注冊變更沒做好,，企業(yè)就沒法開發(fā)票，開不了發(fā)票合作伙伴就不打款,，企業(yè)收不到款就沒法給員工發(fā)工資,。政府先把這些基礎(chǔ)工作做好最重要，融資倒在其次,�,！崩蠗钌钪髽I(yè)的疾苦。
可以這樣說,，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歸根到底要靠改革,，而非“調(diào)控”。
