4日,，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》的征求意見稿,。證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，
此前退市不夠配套,，中小投資者保護不夠有效,，具體的執(zhí)法標準不夠具體,，一些存在重大違法行為不能退場，影響了退市制度的效果,，需要進一步完善退市制度安排,，并采取有效措施保證退市的執(zhí)行，所以,，證監(jiān)會在充分論證,，在聽取各方意見的基礎(chǔ)上，形成了《關(guān)于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》,。
鄧舸表示,，本次退市改革主要有四方面核心內(nèi)容，一是健全上市公司主動退市制度,，為主動退市需求的公司提供多樣化的路徑選擇,，二是實行重大違法公司的強制退市制度。三是進一步明確市場交易類,、財務(wù)類強制退市指標,，同時交易所在上市規(guī)則進行細化和動態(tài)調(diào)整；四是將中小投資者權(quán)益保護作為退市制度完善的重點問題之一,，強化企業(yè)退市前的信披義務(wù),，完善異議股東保護機制。
鄧舸指出,，上市公司退市制度是資本市場的基礎(chǔ)制度,，05年修改后的證券法將退市權(quán)利由證監(jiān)會轉(zhuǎn)交給了交易所，根據(jù)現(xiàn)有退市規(guī)則,，迄今為止,，我國證券市場有78家上市公司股票推出市場交易，但也面臨一些問題,，退市難退市少的情況突出,，境外市場情況來看，既有強制退市也有主動退市,，在國外主動退市的比例甚至超過強制退市,，另外在退市制度的實施過程中，也存在退市指標不夠全面,、退市制度不夠配套,、中小投資者保護不夠等問題,，對于存在重大違法行為的公司不能即時退場的情況，所以出臺了本輪退市改革,。
2014年是資本市場名副其實的改革年,。其中，市場關(guān)注度最高的莫過于完善退市制度,。早在2012年,，證監(jiān)會就推出新版退市制度。隨后,，包括長油在內(nèi)的多家公司在這一游戲規(guī)則下退市,。
分析人士指出，退市制度的研究出臺有助于價值投資,、理性投資、長期投資等正確投資理念的形成,。長期以來,，有部分投資者熱衷于炒作業(yè)績差公司和所謂的“殼資源”，究其根源,，除了投資者“一夜暴富”的念頭以及盲目跟風的投資行為之外,，主要原因是我國證券市場上一些業(yè)績差的公司不斷演繹著“不死鳥”的傳奇，大量ST板塊的上市公司在四季度通過資產(chǎn)處置,、債務(wù)重組和政府補貼等多種方式進行利潤操作,，規(guī)避了現(xiàn)有退市制度。這種狀況助長了投資者非理性的投資行為,，認為盡管公司連年巨虧也不會退市,，從而豪賭借殼重組獲取暴利。
落實嚴格的退市制度,，有助于引導投資者理性,、價值投資，形成健康的投資文化和氛圍,。退市制度作為資本市場的“凈化器”,，能夠促進市場發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的功能，在競爭中優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu),，從源頭上保護中小投資者利益,。沒有經(jīng)營的壓力就沒有前進的動力，上市不是進了保險箱,，需要嚴格的淘汰制度督促管理層認真經(jīng)營公司,，不斷開拓進取，在市場中立于不敗之地,。投資者的信心也需要優(yōu)秀的管理團隊,、有潛力的上市公司來提振,。從長期看，退市制度有助于形成市場吐故納新的動態(tài)平衡,，有助于上市公司整體質(zhì)量的不斷提高,，從而從源頭上保護中小投資者利益。
