7月1日,，日本央行公布了6月份短觀報告,，統(tǒng)計數(shù)據(jù)略遜于預(yù)期，有喜有憂,，顯示日本經(jīng)濟復蘇基本形勢尚可,，但仍面臨挑戰(zhàn)。而從目前情況看,，日本央行進一步放寬貨幣政策的預(yù)期今年似無迫切需要,。
企業(yè)信心惡化
調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，日本企業(yè)信心差于預(yù)期,，但對第三季度的看法較為樂觀，本財年資本支出有可能復蘇,。
6月制造業(yè)景氣判斷指數(shù)為19,，與市場預(yù)估相符；9月判斷指數(shù)預(yù)計為19,。不過調(diào)查也顯示,，企業(yè)預(yù)計形勢有望在3季度好轉(zhuǎn)。9月大型制造商短觀判斷指數(shù)預(yù)計為15,，這反映出在上調(diào)消費稅打擊消費者支出之后,，企業(yè)預(yù)測支出將會復蘇。調(diào)查顯示,，日本大型企業(yè)預(yù)計2014至2015財年資本支出將增加7.4%,，好于之前分析員估計的6%。
由于消費稅上調(diào)打擊了消費,，據(jù)估計日本經(jīng)濟上季度出現(xiàn)萎縮,。在這種情況下，企業(yè)領(lǐng)域的韌性將有助于支撐經(jīng)濟,。目前,，日本家庭面臨的通脹漲幅是其工資漲幅的5倍，安倍希望企業(yè)手頭充裕的現(xiàn)金能用于提高投資和工資水平,。而日本政府4月上調(diào)消費稅率后,，日本大型制造商的信心惡化程度高于預(yù)估，增加了首相安倍晉三刺激經(jīng)濟復蘇所面臨的挑戰(zhàn),。
通脹目標實現(xiàn)尚難
關(guān)于日本物價和匯率方面,，短觀報告也有所體現(xiàn)。
短觀調(diào)查顯示,，日本企業(yè)預(yù)期消費者物價(CPI)在未來一年將平均增長1.5%,，與此前3月預(yù)期一致。所有受訪企業(yè)預(yù)期未來三年CPI上升1.6%，3月調(diào)查時預(yù)期上升1.7%,；預(yù)期未來五年CPI升幅為1.7%,，與3月預(yù)期一致。調(diào)查還顯示,，所有受訪企業(yè)預(yù)期未來一年零售物價上升1.1%,，與3月預(yù)期一致；認為未來三年零售物價升幅在1.9%,，高于3月時預(yù)期的1.8%,；認為未來五年零售物價升幅在2.3%，也高于3月調(diào)查時的2.1%,。數(shù)據(jù)顯示,，日本央行通過擴大基礎(chǔ)貨幣量來在兩年內(nèi)推升通脹預(yù)期至2%仍有一定挑戰(zhàn)，所需時間或?qū)⑤^長,。
匯率方面,，大多數(shù)電子類日企預(yù)計2014年上半年美元兌日元均價100.19，下半年為99.91,；大多數(shù)日本電子公司預(yù)期2014財年美元兌日元均價100.04,，3月料99.0。大型汽車制造商料2014年上半年美元兌日元均價100.07,，下半年100.06,；大型機動車制造商料2014財年美元兌日元均價100.07，3月料100.02,。日元匯率走勢顯示,，雖然未來日本企業(yè)預(yù)期日元匯率將有小幅走低，但要依靠匯率促進出口的優(yōu)勢不大,，出口疲軟的趨勢改變恐怕仍較為困難,。
今年或不會再寬松
日本短觀報告公布后，分析認為,，部分數(shù)據(jù)欠佳主要是因為出口仍較為疲軟,，而消費稅有所上調(diào)。但是日本經(jīng)濟狀況尚未因消費稅上調(diào)而受到很大影響,，而從目前情況看,，日本央行進一步放寬貨幣政策的預(yù)期今年似無迫切需要。
日本財務(wù)大臣麻生太郎認為,，央行短觀報告顯示,，經(jīng)濟仍呈溫和復蘇趨勢，消費稅提高的影響仍屬有限,。
三菱日聯(lián)摩根士丹利證券的資深固定收益策略師Shuji Tonouchi表示,，“服務(wù)業(yè)和小型企業(yè)的表現(xiàn)大致與預(yù)期相符,，表明狀況并非那么糟。資本支出計劃很強勁,，表明企業(yè)并沒有因為消費稅上調(diào)而預(yù)期經(jīng)濟惡化,。這表明經(jīng)濟的走勢與日本央行的預(yù)期一致，因此難以支持進一步實施貨幣寬松,�,！�
東京明治安田生命保險公司的經(jīng)濟師團隊指出：“大型制造業(yè)信心惡化，意味著消費稅實施后需求下滑,，從而影響其信心,。另外汽車業(yè)信心走低所反映的是出口回升力道不振。建筑及房地產(chǎn)業(yè)信心也惡化,，這暗示著政府支出所帶來的效益已經(jīng)告一段落,。”“企業(yè)信心下滑符合預(yù)期,，但各制造商信心惡化的程度則是較預(yù)期來得糟糕,。物價上漲速度快過薪資增幅，因此消費者支出有可能降幅大于預(yù)期,。我不認為數(shù)據(jù)會影響日本央行的貨幣政策決議,，企業(yè)信心惡化已經(jīng)大致反映在金融市場價格上,，央行可能保持政策不變,，因為經(jīng)濟步入下行趨勢的可能性不大。我們?nèi)灶A(yù)估日本央行今年不會放寬政策,�,！�
