6月30日,，銀監(jiān)會宣布調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計算口徑,。自2014年7月1日起，支農(nóng)再貸款,、支小再貸款所對應(yīng)的貸款和“三農(nóng)”專項金融債所對應(yīng)的涉農(nóng)貸款等6項,，將不計入貸存比(貸款)計算的分子,，而銀行對企業(yè)或個人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單(CD)等兩項計入分母(存款),。
我國1995年頒行的《商業(yè)銀行法》規(guī)定，貸款余額與存款余額的比例(即存貸比)不得超過75%,。分析人士認(rèn)為,，銀監(jiān)會此番對存貸比“分子做減法，分母做加法”,，有利于緩解銀行的存貸比達(dá)標(biāo)壓力,，也有助于銀行把更多的信貸資源投入實體經(jīng)濟(jì)，尤其是“三農(nóng)”和小微企業(yè)領(lǐng)域,。
華夏銀行發(fā)展研究部研究員楊馳分析,，此次調(diào)整存貸比計算口徑,。有助于降低銀行利用同業(yè)業(yè)務(wù)等逃避存貸比和信貸規(guī)模限制,、進(jìn)行監(jiān)管套利的沖動，引導(dǎo)資金從表外逐步回流表內(nèi),。
理論最多釋放8000億元
實際上,，存貸比計算公式的分子中，扣減支農(nóng)再貸款,、小微企業(yè)貸款專項金融債,、“三農(nóng)”專項金融債對應(yīng)貸款，以及村鎮(zhèn)銀行使用主發(fā)起行存放資金發(fā)放的農(nóng)戶和小微企業(yè)貸款等三項,，近年已經(jīng)實施,。
此次再扣除的三項包括：商業(yè)銀行發(fā)行的剩余期限不少于一年，且債權(quán)人無權(quán)要求銀行提前償付的其他各類債券所對應(yīng)的貸款;支小再貸款所對應(yīng)的小微企業(yè)貸款;銀行利用國際金融組織或外國政府轉(zhuǎn)貸資金發(fā)放的貸款,。銀監(jiān)會認(rèn)為,，上述貸款具有明確穩(wěn)定的資金來源，無需相應(yīng)的存款資金進(jìn)行匹配,。
按照楊馳的統(tǒng)計,，截至2014年5月末，商業(yè)銀行發(fā)行的期限在1年以上的債券總額12531億元,，基本上均無提前償付條款,，扣除其中近5000億元的小微專項金融債，符合條件的商業(yè)銀行債券約為7500億元,。2014年,，人民銀行下發(fā)的支小再貸款額度為500億元。我國商業(yè)銀行利用國際金融組織或外國政府轉(zhuǎn)貸資金發(fā)放的貸款,，近年來穩(wěn)定在30億美元左右,。
“據(jù)此估算，此次調(diào)整存貸比計算口徑,，理論上商業(yè)銀行釋放流動性最多可超過8000億元,。但考慮到各行貸款規(guī)模和資本充足率的限制,，實際釋放資金將低于理論數(shù)值�,！睏铖Y對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者說,。
銀監(jiān)會相關(guān)人士也表示，要測算此次調(diào)整完存貸比對銀行信貸的影響,，還應(yīng)考慮幾個因素,。首先，現(xiàn)在存貸比不是抑制放貸,，造成融資難,、融資貴的主要因素。截至2014年3月底,，商業(yè)銀行存貸比為65.9%,，較年初下降0.18個百分點(diǎn)，與75%的上限尚有9個百分點(diǎn)的空間,。一部分銀行已接近上限,，但是也有很多中小銀行還不到50%。
此外,，還要考慮每家銀行有不同的發(fā)展戰(zhàn)略,、風(fēng)險偏好和信貸政策。從外部政策上看,，銀行還受到存款準(zhǔn)備金率等其他政策的制約,。
同業(yè)存款未納入分母
銀監(jiān)會相關(guān)人士表示，“存貸比”在管控流動性風(fēng)險,、控制信貸過快增長和維護(hù)銀行體系穩(wěn)定方面發(fā)揮了一定的積極作用,，但也存在覆蓋面不夠，風(fēng)險敏感性不足,，未充分考慮銀行各類資金來源和運(yùn)用在期限和穩(wěn)定性方面的差異,，難以全面反映銀行流動性風(fēng)險等問題。
鑒于此,，銀監(jiān)會著手研究調(diào)整“存貸比”計算方式,。此前的2006年，分子中扣除農(nóng)信社的支農(nóng)貸款;2011年,，商業(yè)銀行小微企業(yè)專項金融債也從存貸比分子中扣除;2011年,，實行月度日均的存貸比考核;2012年，分子中扣除村鎮(zhèn)銀行使用主發(fā)起行存放資金發(fā)放的農(nóng)戶和小微企業(yè)貸款,。
分母方面,，在現(xiàn)有計算口徑基礎(chǔ)上增加了兩項：一是銀行對企業(yè)、個人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單;二是外資法人銀行吸收的境外母行一年期以上存放凈額。
值得關(guān)注的是,，此次銀監(jiān)會并沒有將同業(yè)存款納入存貸比分母,。楊馳認(rèn)為，這與金融機(jī)構(gòu)之間可能通過資金來往,、實現(xiàn)虛增同業(yè)存款規(guī)模,、導(dǎo)致存款重復(fù)計算有一定關(guān)系。在當(dāng)前治理規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)的大背景下,，預(yù)計同業(yè)存款短期內(nèi)很難納入考慮范圍,。
銀監(jiān)會上述人士也表示，未將同業(yè)存款納入存貸比分母,，主要基于避免監(jiān)管套利的考慮,。同業(yè)存款主要來源于銀行同業(yè)和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)。目前監(jiān)管部門正加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管,，如果把銀行同業(yè)存款計入存貸比分母,，可能會影響“127號文”的效果。
同樣,，如果把非銀行同業(yè)存款納入存貸比分母,，則有些非銀行金融機(jī)構(gòu)很可能會成為銀行存款的通道,。比如,，一家銀行存貸比壓力比較大，就可能把資金拆借給非銀行金融機(jī)構(gòu),，非銀機(jī)構(gòu)再存回來,，從而完成監(jiān)管套利。
為了規(guī)避監(jiān)管,，銀行之間的設(shè)計可能會更復(fù)雜,。比如，A銀行將資金拆借給B非銀行金融機(jī)構(gòu),，B機(jī)構(gòu)再把資金存給C銀行,，那么C銀行的存貸比就可以降低;同時C銀行再把資金拆借給B機(jī)構(gòu)，B再存回A銀行,。
“存貸比”調(diào)整新路徑
銀監(jiān)會同時透露,，此次計算方式的調(diào)整是短期的做法，中長期銀監(jiān)會還會繼續(xù)推動,，積極參與《商業(yè)銀行法》修訂,。
國內(nèi)銀行業(yè)高管黃金老也曾撰文呼吁改進(jìn)存貸比上限監(jiān)管。他認(rèn)為,，“正如我們不能把法定存款準(zhǔn)備金率,、再貸款利率、公開市場操作量事先確定一樣,，更不能把這個值寫進(jìn)法律,。所以,，需要從《商業(yè)銀行法》等法規(guī)剔除具體的存貸比上限監(jiān)管數(shù)值�,！�
巴塞爾協(xié)議III提出了流動性覆蓋率(LCR)和凈穩(wěn)定資金比例(NSFR)兩個新指標(biāo),，來監(jiān)管商業(yè)銀行流動性。黃金老也認(rèn)為,，這兩個新指標(biāo)應(yīng)用前景也不樂觀,，且不說銀行和監(jiān)管部門執(zhí)行起來十分費(fèi)力(高度依賴于IT)，主要問題在于它仍是一個跨越銀行資產(chǎn)和負(fù)債兩方的比率,，此動彼也動,。
今年2月《商業(yè)銀行流動性管理辦法》提出了新的指標(biāo)“凈穩(wěn)定資金比率”，這一指標(biāo)是可用的穩(wěn)定資金/業(yè)務(wù)所需的穩(wěn)定資金,，標(biāo)準(zhǔn)是大于100%,。
監(jiān)管部門相關(guān)人士表示，“凈穩(wěn)定資金比率是一個更全面的資金來源指標(biāo),，在資金來源方面,，除了存款還考慮了債券和資本金，資金運(yùn)用方面除了考慮貸款之外,，還考慮投資等其他的方面,。它更全面，也具有更高的風(fēng)險敏感度,，因為具有不同的風(fēng)險權(quán)重這樣一個系數(shù),。”
因此,，未來的可能情況是凈穩(wěn)定資金比率和存貸比這兩個指標(biāo)并行;還有一種可能是,，凈穩(wěn)定資金比率作為監(jiān)管指標(biāo)，存貸比作為監(jiān)測指標(biāo),。