又一家老牌基金公司惹上了新麻煩,。根據(jù)國家審計(jì)署6月18日發(fā)布的審計(jì)報(bào)告,，國泰基金2010年以來,，使用假發(fā)票套取資金4330.04萬元，用于賬外支付銷售人員獎勵,，其中2012年發(fā)生1793.25萬元。
國家審計(jì)署的這一報(bào)告,，將傳說中的基金營銷灰幕暴露于日光之下,。作為老牌公募基金管理公司之一，素來偏愛低調(diào)的國泰基金頓時(shí)陷入了輿論漩渦：在傳統(tǒng)基金銷售模式日益受困的情況下,，創(chuàng)新不足的國泰基金如何走出業(yè)績,、規(guī)模困境，及如何吸引留住人才從而避免“一拖多”現(xiàn)象的過度膨脹,，都成為業(yè)界關(guān)注的熱門話題,。
信用困境：美女總經(jīng)理壓上“問題包袱”
“發(fā)票門”事件一出，旋即在基金圈內(nèi)引起軒然大波,。管理上暴露出如此大的紕漏,，也讓公司掌門人——總經(jīng)理金旭成為新的輿論焦點(diǎn),。作為基金業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的女經(jīng)理，曾經(jīng)有著“證監(jiān)會第一美女”稱號的金旭此次遭遇了揮之不去的壓力與煩惱,。
公開資料顯示,，金旭是畢業(yè)于北大的碩士研究生，有著20多年證券從業(yè)經(jīng)歷,。1993年7月至2001年11月在中國證監(jiān)會工作,，歷任法規(guī)處副處長、深圳監(jiān)管專員辦事處機(jī)構(gòu)處副處長,、基金監(jiān)管部綜合處處長,。2001年11月至2004年7月在華夏基金管理有限公司任副總經(jīng)理。2004年7月至2006年1月在寶盈基金管理有限公司任總經(jīng)理,。2006年1月至2007年5月在梅隆全球投資有限公司北京代表處任首席代表,。2007年5月?lián)螄┗鸸芾碛邢薰究偨?jīng)理，2007年11月起任公司董事,。
在國泰基金的官方網(wǎng)站上,，“謀慮盡善，未來盡美”的公司理念頗為吸引眼球,。而在此前不久,，金旭曾表示，“文化和信念對于基金行業(yè)來講,，大到整個(gè)行業(yè),，小到國泰基金管理公司都是很重要的�,！彼f,，無論是在中國基金行業(yè)范圍內(nèi)、抑或世界范圍內(nèi),，人才最后的去留都不是靠薪酬的多少來決定的,，文化才是第一位的�,！按丝芍^百密一疏,。對于家風(fēng)家規(guī)頗嚴(yán)的金旭總經(jīng)理來說，基金銷售灰幕的刀口砍在自己公司身上,，是她萬萬沒有想到而且近乎不能容忍的,。”北京一位基金研究人士如此表示,。往后很長時(shí)間里,，國泰基金都難以抹去“賬外支付銷售人員獎勵”這一“污點(diǎn)”。
業(yè)內(nèi)人士稱，近幾年來,，由于市場行情不好,，大部分基金收益慘淡，對于投資者的吸引力下降,，基金的銷售就越來越依賴銀行等渠道發(fā)力,，而對于銷售人員的“灰色獎勵”已經(jīng)成為基金業(yè)內(nèi)流行的潛規(guī)則，這也凸現(xiàn)出基金公司的被動地位,。
雖然國泰基金方面曾向媒體表示：“公司高度重視本次審計(jì)發(fā)現(xiàn)的問題,，針對審計(jì)報(bào)告提出的問題及審計(jì)建議，認(rèn)真采納審計(jì)意見和建議,，并進(jìn)行了積極整改,。截至目前，審計(jì)指出的具體問題已完成整改,�,！钡珜τ谑录暮罄m(xù)，國泰基金的“賬外支付”有沒有損害持有人利益,，及最終會“吃”上怎樣的罰單,，仍然成為投資者關(guān)心的重點(diǎn)。
規(guī)模困境：“基金元老”成為反面標(biāo)桿
最近幾年,，作為偏安于上海一隅的老牌基金,，國泰基金容易為業(yè)界所遺忘。資料顯示,，國泰基金成立于1998年3月5日,，是國內(nèi)首批成立的基金管理公司之一,。雖然身披“基金業(yè)元老”的光環(huán),，但公司長期以來保守且平庸的投資風(fēng)格，使得國泰基金所管理的資產(chǎn)規(guī)模在老十家基金公司中排名倒數(shù)第二,，幾近墊底,。而從基金產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)來看，也難以讓人滿意,。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至目前，國泰基金的資產(chǎn)規(guī)模為381億元,，在85家可比的基金公司中排名第24位,，在“老十家”基金公司排名第九，僅高于長盛基金284億元的資產(chǎn)規(guī)模,。與“老十家”基金公司中規(guī)模最大的華夏基金3483億元的資產(chǎn)相比,，還不如其零頭多。
面對當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊,，很多基金公司紛紛創(chuàng)新投研策略和營銷策略,，力推T+0貨幣基金,，打響費(fèi)率優(yōu)惠大戰(zhàn)，借道銀行,、運(yùn)營商創(chuàng)新營銷等等,，資產(chǎn)規(guī)模不斷壯大。但與之相反的是,，國泰基金的規(guī)模卻在不斷縮水,。2011年末時(shí)，公司還以429億元的資產(chǎn)規(guī)模在66家基金公司中排名第19位,；2012年末時(shí),，規(guī)模高達(dá)547億元，在70家基金公司中排名第17位,；但到了2014年一季度末時(shí)公司規(guī)模就縮水至377億元,，在84家基金公司中排名第24位。
特別是近兩年來,，雖然國泰基金也不斷推出新基金產(chǎn)品,，但很難看到創(chuàng)新的身影，其中的被動指數(shù)型基金和債券型基金等被動管理型產(chǎn)品占據(jù)半壁江山,，而且以迷你基金居多,。
從基金產(chǎn)品數(shù)量來說，國泰基金擁有多達(dá)47只產(chǎn)品,，與匯添富基金,、博時(shí)基金、富國基金并列排名第六,，但從公司資產(chǎn)總規(guī)模來說卻相去甚遠(yuǎn),。目前匯添富基金的資產(chǎn)規(guī)模為1024億元，博時(shí)基金的資產(chǎn)規(guī)模為968億元,，富國基金的資產(chǎn)規(guī)模為674億元,，而國泰基金只有381億元。
而透視產(chǎn)品業(yè)績窗口,，國泰基金目前擁有8只主動管理的普通股票型基金,，業(yè)績分化明顯。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至6月24日,，國泰成長優(yōu)選、國泰中小盤成長,、國泰金鷹增長今年以來分別以9.83%,、8.46%、6.50%的收益率，在384只同類產(chǎn)品中排名第13,、24和35位,，排名靠前。但剩余的五只產(chǎn)品都已跌至第二,、三梯隊(duì),，其中國泰事件驅(qū)動更是以-9.45%的收益率排名300名開外，位列第324位,。
業(yè)內(nèi)人士稱,，作為首批成立的元老基金公司之一，無論從資產(chǎn)規(guī)模還是產(chǎn)品業(yè)績來說,，都難以讓人滿意,。一味地發(fā)行新產(chǎn)品，但在創(chuàng)新方面動力不足,，對于投資者的吸引力甚微,，從中不難看出其管理方面的確存在一些問題，還需要公司高層在頂層設(shè)計(jì),、人才管理,、獎懲機(jī)制等方面進(jìn)行不小的調(diào)整和改革。
人才困境：基金經(jīng)理變更頻繁“一拖多”現(xiàn)象嚴(yán)重
“發(fā)票門”事件將帶來何種處罰,，成為懸掛在國泰基金頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”,。與此同時(shí)，公司內(nèi)部基金經(jīng)理的頻繁變更,，則可能直接導(dǎo)致基金業(yè)績“觸礁”,。
僅在6月25日一天，國泰基金就連發(fā)四條基金經(jīng)理變更公告,。當(dāng)天,，國泰保本混合發(fā)布公告稱，因內(nèi)部工作調(diào)整需要,，邱曉華于6月24日起不再擔(dān)任基金經(jīng)理,，繼續(xù)擔(dān)任國泰金鹿保本增值混合證券投資基金,、國泰目標(biāo)收益保本混合型證券投資基金和國泰安康養(yǎng)老定期支付混合型證券投資基金的基金經(jīng)理,。增聘賈成東為基金經(jīng)理，與姜南林共同管理本基金,。
同日,，國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)指數(shù)分級基金也發(fā)布公告稱，章赟因個(gè)人原因離職于6月24日離任基金經(jīng)理一職,。增聘賈成東為新任基金經(jīng)理,。國泰國證房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)分級基金也于同日發(fā)布公告稱，章赟因個(gè)人原因離職于6月24日離任基金經(jīng)理一職。增聘徐皓為新任基金經(jīng)理,。國泰上證180金融ETF聯(lián)接基金發(fā)布公告稱,，章赟因個(gè)人原因離職于6月24日離任基金經(jīng)理一職，由艾小軍一人掌管,。
今年以來,，國泰基金旗下已有16只基金變更基金經(jīng)理。其中,，新聘基金經(jīng)理3名,，離職基金經(jīng)理1名。多數(shù)變更是由于公司內(nèi)部工作調(diào)整需要,。
除了頻繁變更之外,，基金經(jīng)理“一拖多”現(xiàn)象在國泰基金也十分嚴(yán)重。目前國泰基金共有20位基金經(jīng)理,，管理著47只基金產(chǎn)品,，平均每人管理著2.35只產(chǎn)品。其中,，姜南林目前就同時(shí)管理著國泰貨幣,、國泰6個(gè)月、國泰現(xiàn)金管理,、國泰淘金互聯(lián)網(wǎng),、國泰保本、國泰金鹿保本四期,、國泰目標(biāo)收益保本等七只基金,。張一格也同時(shí)管理著國泰安康養(yǎng)老定期支付、國泰上證5年期國債ETF及聯(lián)接基金,、國泰民安增利,、國泰信用、國泰濃益靈活配置,、國泰民益靈活配置等六只基金,。此外，“一拖五”,、“一拖四”現(xiàn)象也十分普通,。
業(yè)內(nèi)人士稱，“發(fā)票門”事件在一定程度上會導(dǎo)致投資者對于國泰基金的信任度下降,，而基金經(jīng)理的頻繁變更則直接影響基金產(chǎn)品的投資風(fēng)格和業(yè)績,。實(shí)踐證明，尤其是規(guī)模較小的基金公司,，業(yè)績受基金經(jīng)理變動的影響更大,。而基金經(jīng)理“一拖多”也會導(dǎo)致一人分身無術(shù),，影響產(chǎn)品業(yè)績。六七只基金攥在一個(gè)基金經(jīng)理手里,，著實(shí)讓持有人心里不踏實(shí),。
