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中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿日前在清華大學經管學院舉辦的“中國開放新階段高峰論壇：資本市場開放和金融體制改革”研討會上表示,，目前我國部分地區(qū)小微企業(yè)的融資成本高達20%,，未來必須放開存貸款利率，將銀行3%的年定期存款率上調,。
馬駿指出,，國際上大小型企業(yè)間借貸利率相差通常為5%,，而中國大型國企與小微企業(yè)融資成本相差約13個百分點,。他認為，造成這種現(xiàn)象的原因有四個：
首先是缺少民營金融機構,。如果有更多的民營金融機構,，尤其是民營銀行和村鎮(zhèn)銀行，就會有更多的為小微企業(yè)提供低成本融資的渠道,。
二是風險投資退出渠道不暢,。許多小微企業(yè)確實不適合銀行貸款，需要更多的風險投資機構以股本投資的方式來支持其發(fā)展,，但我們面臨的困難是風險投資退出渠道不暢,。過去，IPO被經常性叫停,，中小板和創(chuàng)業(yè)板的準入門檻也太高,。
三是債券市場不發(fā)達，導致了大企業(yè)“擠出”小微企業(yè)貸款,。雖然債券融資在過去幾年發(fā)展比較快,，但和理想狀態(tài)還有比較大的距離。如果大企業(yè)不充分利用債券市場,，就占用了很多原來可以為小微企業(yè)所用的貸款資源,。
四是一些大企業(yè)頻繁參與套利活動，以低成本獲得融資后,，通過信托,、理財產品等方式再貸給中小企業(yè)，人為地延長了融資鏈條,，增加了中小企業(yè)的融資成本,。“大企業(yè)借錢比較容易,，以低成本獲得融資后,，常常把借來的錢轉借給第三方，到了食物鏈的末端,，小企業(yè)借錢的利率就非常高”,。
他表示，未來必須放開存貸款利率,，將銀行3%的年定期存款率上調,，才能讓更多民間資金回歸受監(jiān)管的金融系統(tǒng)內，但調整的上升幅度保持在4%到5%之間,。
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