6月25日,，萬(wàn)科H股(02202.HK)在港交所正式掛牌交易,。此次上市的萬(wàn)科H股簡(jiǎn)稱“萬(wàn)科企業(yè)”，股票總數(shù)為1,，314,，955，468股,，占萬(wàn)科總股本的比例為11.94%,。按上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)13.66港幣計(jì)算，萬(wàn)科H股市值約179.6億港幣,。
轉(zhuǎn)股成功使萬(wàn)科成為繼中集集團(tuán)和麗珠之后,，內(nèi)地第三只成功B轉(zhuǎn)H股的個(gè)股。WIND數(shù)據(jù)顯示,，在此次轉(zhuǎn)板前,，萬(wàn)科B是唯一一個(gè)B股相對(duì)于A股存在溢價(jià)的股票。
針對(duì)溢價(jià)率,，有分析指出,，目前萬(wàn)科A股估值僅相當(dāng)于其凈資產(chǎn)的50%，雖然萬(wàn)科H股比A股溢價(jià)逾三成,，但與在港上市的中資地產(chǎn)股領(lǐng)頭羊中海地產(chǎn)相比,，仍較為便宜。
國(guó)泰君安研報(bào)認(rèn)為,，萬(wàn)科估值不應(yīng)低于中海,，參考中海2014年P(guān)E7倍標(biāo)準(zhǔn),，則萬(wàn)科合理估值為12元人民幣，對(duì)應(yīng)2014年P(guān)E7倍,。B轉(zhuǎn)H將給公司運(yùn)營(yíng)帶來(lái)積極影響,，有望成為萬(wàn)科A股估值修復(fù)催化劑。此外,，B轉(zhuǎn)H后,，萬(wàn)科將徹底打通香港融資通道，目前萬(wàn)科在香港美元債票面利率僅4.5%,，大幅低于內(nèi)地融資水平,。
今年前5個(gè)月，全國(guó)商品住宅銷售額同比下降10.2%,。由于產(chǎn)品始終定位于自住需求,，萬(wàn)科在整體成交放緩的情況下，銷售仍然保持穩(wěn)步增長(zhǎng),。1-5月,，萬(wàn)科累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售金額815.2億元，同比增長(zhǎng)16.2%,。
與B轉(zhuǎn)H方案同時(shí),，萬(wàn)科也在嘗試推出合伙人制度。目前,，在集團(tuán)層面,，萬(wàn)科已啟動(dòng)了合伙人持股計(jì)劃，自5月28日以來(lái),，代表萬(wàn)科1320名事業(yè)合伙人的盈安合伙連續(xù)出手增持萬(wàn)科股票,，根據(jù)最近一次公告數(shù)據(jù)，盈安合伙所持有的萬(wàn)科A 股股票已占萬(wàn)科總股本的1.92%,。
萬(wàn)科總裁郁亮指出,，無(wú)論短期還是長(zhǎng)期，萬(wàn)科對(duì)行業(yè)的總體判斷都是謹(jǐn)慎樂(lè)觀,。盡管行業(yè)輕松賺錢(qián)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去,，市場(chǎng)短期的波動(dòng)在加大，但中國(guó)的城市化還遠(yuǎn)未結(jié)束,，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,、不動(dòng)產(chǎn)精細(xì)化才剛剛開(kāi)始。
