停牌已有3個月之久的中文傳媒23日晚間公布了資產(chǎn)收購方案,。方案顯示,，這家上市公司擬采取發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買智明星通100%股權,，交易總價值26.6億元,，溢價水平高達28倍,。
在收購的同時,，中文傳媒還將向不超過10名特定投資者非公開發(fā)行股份募集本次交易的配套資金,，募集資金總額不超過本次交易總金額的25%,，即8.87億元,。募集配套資金的發(fā)行底價為11.46元/股,，發(fā)行股份合計不超過7737萬股。
對于此次收購的戰(zhàn)略目的,，中文傳媒稱將通過本次收購,，布局互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務，發(fā)揮傳統(tǒng)媒體與互聯(lián)網(wǎng)的協(xié)同優(yōu)勢,，推動公司轉(zhuǎn)型升級為全方位,、全媒介、全產(chǎn)業(yè)鏈的文化產(chǎn)品及服務提供商,。
公告顯示,，智明星通是一家互聯(lián)網(wǎng)綜合平臺企業(yè),。智明星通以免費安全軟件和導航網(wǎng)站為切入點，通過搭建游戲運營發(fā)行平臺(337.com)和電商服務平臺(行云)實現(xiàn)流量變現(xiàn),。智明星通目前擁有約5000萬月活躍用戶,，智明星通成功自主研發(fā)、獨家代理,、聯(lián)合運營了包括《開心農(nóng)場》(自主研發(fā))等在內(nèi)的20余款網(wǎng)頁游戲和移動網(wǎng)絡游戲,。
在收購價格上，本次預評估采用了收益現(xiàn)值法,，標的資產(chǎn)預估值為26.6億元,，較賬面凈資產(chǎn)(母公司，未經(jīng)審計)9118.72萬元,，預估增值率為2817.08%,。本次交易中，中文傳媒擬向交易對方支付股份對價16.49億元,，同時支付現(xiàn)金對價10.11億元收購智明星通100%股權,。本次收購的發(fā)行價格為12.73元/股。根據(jù)上述收購的發(fā)行價格,，上市公司擬向交易對方發(fā)行1.30億股股份,。
財務數(shù)據(jù)顯示，截至2014年一季度末,，智明星通總資產(chǎn)為2.7億元,，凈資產(chǎn)則為9776萬元。今年一季度,，這家公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.18億元,，實現(xiàn)凈利潤2264萬元。
對于高達28倍的溢價水平,，中文傳媒解釋稱,，智明星通是一家平臺化,、全球化的綜合性互聯(lián)網(wǎng)公司,，其主要業(yè)務為提供安全軟件、導航網(wǎng)站,、游戲發(fā)行平臺,、云服務平臺、游戲開發(fā)及各類App應用等綜合互聯(lián)網(wǎng)增值服務,，屬于輕資產(chǎn)類公司,。本次預估主要是基于標的資產(chǎn)具有較高的資產(chǎn)盈利能力、未來較高的業(yè)績增長速度和優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)及游戲開發(fā)運營人才等未在賬面上反映的核心資產(chǎn)價值得出的估值結果,。
自2013年以來,，文化傳媒行業(yè)成為資本并購一大熱點,。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅今年前四個月,，滬深兩市共發(fā)生88起文化傳媒行業(yè)并購事件,，涉及資金高達700億元。從并購案例來看,，跨國,、跨界的大文化并購正在成為趨勢，一些實力較強的公司傾向于借殼上市,，而體量較小的公司則傾向于被上市公司收購,。
