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中國(guó)證監(jiān)會(huì)6月20日發(fā)布《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》(以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》),，在上市公司中開展員工持股計(jì)劃試點(diǎn)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),，這對(duì)于疲弱已久的A股市場(chǎng)是一重大利好,，同時(shí)也將成為國(guó)有企業(yè)混合所有制改革中的重要內(nèi)容。
據(jù)介紹,，所謂員工持股計(jì)劃,，是指上市公司根據(jù)員工意愿，通過合法方式使員工獲得本公司股票并長(zhǎng)期持有,，股份權(quán)益按約定分配給員工的制度安排,。員工持股計(jì)劃的持有人既是設(shè)立持股計(jì)劃的委托人，也是持股計(jì)劃的受益人,。員工持股計(jì)劃的持有人根據(jù)出資額享有標(biāo)的股票對(duì)應(yīng)的份額權(quán)益,。員工持股計(jì)劃持有的股票、資金為委托財(cái)產(chǎn),，員工持股計(jì)劃管理機(jī)構(gòu)不得將委托財(cái)產(chǎn)歸入其固有財(cái)產(chǎn),。
《指導(dǎo)意見》明確了員工持股的三大原則：依法合規(guī)、自愿參與和風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān),。任何人不得利用員工持股計(jì)劃進(jìn)行內(nèi)幕交易,、操縱證券市場(chǎng)等證券欺詐行為;上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃應(yīng)當(dāng)遵循公司自主決定，員工自愿參加,，上市公司不得以攤派,、強(qiáng)行分配等方式強(qiáng)制員工參加本公司的員工持股計(jì)劃;員工持股計(jì)劃參與人盈虧自負(fù)，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān),，與其他投資者權(quán)益平等,。
在持股期限和持股計(jì)劃的規(guī)模上，《指導(dǎo)意見》規(guī)定,，每期員工持股計(jì)劃的持股期限不得低于12個(gè)月,，以非公開發(fā)行方式實(shí)施員工持股計(jì)劃的，持股期限不得低于36個(gè)月;上市公司全部有效的員工持股計(jì)劃所持有的股票總數(shù)累計(jì)不得超過公司股本總額的10%,，單個(gè)員工所獲股份權(quán)益對(duì)應(yīng)的股票總數(shù)累計(jì)不得超過公司股本總額的1%,。員工持股計(jì)劃持有的股票總數(shù)不包括員工在公司首次公開發(fā)行股票上市前獲得的股份、通過二級(jí)市場(chǎng)自行購(gòu)買的股份及通過股權(quán)激勵(lì)獲得的股份,。
在員工持股計(jì)劃的管理上,，員工可以通過員工持股計(jì)劃持有人會(huì)議選出代表或設(shè)立相應(yīng)機(jī)構(gòu)，監(jiān)督員工持股計(jì)劃的日常管理,、代表員工持股計(jì)劃持有人行使股東權(quán)利或者授權(quán)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)行使股東權(quán)利,。上市公司可以自行管理本公司的員工持股計(jì)劃，也可以選任獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)，將員工持股計(jì)劃委托給合格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理,。
上市公司可以根據(jù)《指導(dǎo)意見》采取不同的方式實(shí)施員工持股計(jì)劃,。除非公開發(fā)行方式外，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)員工持股計(jì)劃的實(shí)施不設(shè)行政許可,。除此之外,，非金融類國(guó)有控股上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)關(guān)于混合所有制企業(yè)員工持股的有關(guān)要求。金融類國(guó)有控股上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃應(yīng)當(dāng)符合財(cái)政部關(guān)于金融類國(guó)有控股上市公司員工持股的規(guī)定,。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍指出,，在上市公司中推進(jìn)員工持股計(jì)劃試點(diǎn)，有利于建立和完善勞動(dòng)者與所有者的利益共享機(jī)制,，改善公司治理水平,，提高職工凝聚力和公司競(jìng)爭(zhēng)力。張曉軍表示,，目前,，上市公司員工持股較為普遍，員工取得公司股份的途徑多樣,，公司對(duì)員工持股的管理也各不相同,，出臺(tái)《指導(dǎo)意見》，有利于規(guī)范上市公司員工的持股行為,，促進(jìn)員工持股計(jì)劃良性發(fā)展,。上市公司開展員工持股計(jì)劃，可以為上市公司提供新的市值管理工具,，有利于上市公司更好地開展市值管理工作。員工持股計(jì)劃可以交由專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行日常管理,，促進(jìn)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者提供更加多樣的投資產(chǎn)品和服務(wù),，優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。
他表示,，《指導(dǎo)意見》發(fā)布實(shí)施后,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將依照規(guī)定積極推動(dòng)開展試點(diǎn)工作。證券交易所將出臺(tái)員工持股計(jì)劃信息披露等相關(guān)規(guī)定,，引導(dǎo),、規(guī)范上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃。證券登記結(jié)算公司負(fù)責(zé)員工持股計(jì)劃證券賬戶開立等有關(guān)工作,，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)將組織開展實(shí)施員工持股計(jì)劃的宣傳,、輔導(dǎo)工作等。各上市公司要切實(shí)落實(shí)《指導(dǎo)意見》的要求,，根據(jù)公司自身發(fā)展規(guī)劃,、行業(yè)特點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)效益，制定切實(shí)可行的員工持股計(jì)劃并積極組織實(shí)施。希望市場(chǎng)各方共同努力,，做好員工持股計(jì)劃試點(diǎn)工作,，提高上市公司質(zhì)量，促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展,。
英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為,，員工持股計(jì)劃指導(dǎo)意見是重大利好。讓員工分享公司發(fā)展的成果天經(jīng)地義,，可持續(xù)增強(qiáng)公司成長(zhǎng)動(dòng)力;其次,，上市公司員工是否愿意參加員工持股計(jì)劃是試金石，也許以后會(huì)成為股市投資的重要參考指標(biāo);再次,，員工持股將給股市注入增量資金,，有利于增強(qiáng)股市流動(dòng)性。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，十八屆三中全會(huì)決定明確提出“允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股,，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體”，員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的開展,，將成為國(guó)有企業(yè)混合所有制改革中的極為重要的組成部分,。2015年，國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的試點(diǎn)將全面展開,，員工持股計(jì)劃或?qū)⒊蔀槠渲兄攸c(diǎn)內(nèi)容之一,。
