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中國證監(jiān)會6月20日發(fā)布《關(guān)于上市公司實施員工持股計劃試點的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》),，在上市公司中開展員工持股計劃試點,。在業(yè)內(nèi)人士看來，這對于疲弱已久的A股市場是一重大利好,，同時也將成為國有企業(yè)混合所有制改革中的重要內(nèi)容,。
據(jù)介紹，所謂員工持股計劃,，是指上市公司根據(jù)員工意愿,，通過合法方式使員工獲得本公司股票并長期持有，股份權(quán)益按約定分配給員工的制度安排,。員工持股計劃的持有人既是設(shè)立持股計劃的委托人,，也是持股計劃的受益人。員工持股計劃的持有人根據(jù)出資額享有標(biāo)的股票對應(yīng)的份額權(quán)益,。員工持股計劃持有的股票,、資金為委托財產(chǎn)，員工持股計劃管理機(jī)構(gòu)不得將委托財產(chǎn)歸入其固有財產(chǎn),。
《指導(dǎo)意見》明確了員工持股的三大原則：依法合規(guī),、自愿參與和風(fēng)險自擔(dān)。任何人不得利用員工持股計劃進(jìn)行內(nèi)幕交易,、操縱證券市場等證券欺詐行為;上市公司實施員工持股計劃應(yīng)當(dāng)遵循公司自主決定,，員工自愿參加，上市公司不得以攤派,、強(qiáng)行分配等方式強(qiáng)制員工參加本公司的員工持股計劃;員工持股計劃參與人盈虧自負(fù),，風(fēng)險自擔(dān),，與其他投資者權(quán)益平等。
在持股期限和持股計劃的規(guī)模上,，《指導(dǎo)意見》規(guī)定,，每期員工持股計劃的持股期限不得低于12個月，以非公開發(fā)行方式實施員工持股計劃的,，持股期限不得低于36個月;上市公司全部有效的員工持股計劃所持有的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的10%,，單個員工所獲股份權(quán)益對應(yīng)的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的1%。員工持股計劃持有的股票總數(shù)不包括員工在公司首次公開發(fā)行股票上市前獲得的股份,、通過二級市場自行購買的股份及通過股權(quán)激勵獲得的股份,。
在員工持股計劃的管理上，員工可以通過員工持股計劃持有人會議選出代表或設(shè)立相應(yīng)機(jī)構(gòu),，監(jiān)督員工持股計劃的日常管理,、代表員工持股計劃持有人行使股東權(quán)利或者授權(quán)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)行使股東權(quán)利。上市公司可以自行管理本公司的員工持股計劃,，也可以選任獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu),，將員工持股計劃委托給合格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理。
上市公司可以根據(jù)《指導(dǎo)意見》采取不同的方式實施員工持股計劃,。除非公開發(fā)行方式外,，中國證監(jiān)會對員工持股計劃的實施不設(shè)行政許可。除此之外,，非金融類國有控股上市公司實施員工持股計劃應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)關(guān)于混合所有制企業(yè)員工持股的有關(guān)要求,。金融類國有控股上市公司實施員工持股計劃應(yīng)當(dāng)符合財政部關(guān)于金融類國有控股上市公司員工持股的規(guī)定。
中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍指出,，在上市公司中推進(jìn)員工持股計劃試點,，有利于建立和完善勞動者與所有者的利益共享機(jī)制，改善公司治理水平,，提高職工凝聚力和公司競爭力,。張曉軍表示，目前,，上市公司員工持股較為普遍,，員工取得公司股份的途徑多樣，公司對員工持股的管理也各不相同,，出臺《指導(dǎo)意見》,，有利于規(guī)范上市公司員工的持股行為，促進(jìn)員工持股計劃良性發(fā)展,。上市公司開展員工持股計劃,，可以為上市公司提供新的市值管理工具，有利于上市公司更好地開展市值管理工作,。員工持股計劃可以交由專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行日常管理,，促進(jìn)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者提供更加多樣的投資產(chǎn)品和服務(wù),，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)。
他表示,，《指導(dǎo)意見》發(fā)布實施后,，中國證監(jiān)會將依照規(guī)定積極推動開展試點工作。證券交易所將出臺員工持股計劃信息披露等相關(guān)規(guī)定,，引導(dǎo),、規(guī)范上市公司實施員工持股計劃。證券登記結(jié)算公司負(fù)責(zé)員工持股計劃證券賬戶開立等有關(guān)工作,，中國上市公司協(xié)會將組織開展實施員工持股計劃的宣傳,、輔導(dǎo)工作等。各上市公司要切實落實《指導(dǎo)意見》的要求,，根據(jù)公司自身發(fā)展規(guī)劃,、行業(yè)特點和經(jīng)濟(jì)效益，制定切實可行的員工持股計劃并積極組織實施,。希望市場各方共同努力，做好員工持股計劃試點工作,，提高上市公司質(zhì)量,，促進(jìn)資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展。
英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為,，員工持股計劃指導(dǎo)意見是重大利好,。讓員工分享公司發(fā)展的成果天經(jīng)地義，可持續(xù)增強(qiáng)公司成長動力;其次,，上市公司員工是否愿意參加員工持股計劃是試金石,，也許以后會成為股市投資的重要參考指標(biāo);再次，員工持股將給股市注入增量資金,，有利于增強(qiáng)股市流動性,。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，十八屆三中全會決定明確提出“允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實行企業(yè)員工持股,，形成資本所有者和勞動者利益共同體”,，員工持股計劃試點的開展，將成為國有企業(yè)混合所有制改革中的極為重要的組成部分,。2015年,，國有企業(yè)混合所有制改革的試點將全面展開，員工持股計劃或?qū)⒊蔀槠渲兄攸c內(nèi)容之一,。
