6月19日,，上證指數(shù)迎來三連陰,。當(dāng)天，滬股指早盤跌破2050點(diǎn)支撐,，午后延續(xù)下跌走勢,，向2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口靠攏，市場一片恐慌,，個股出現(xiàn)跌停潮,。
截至終盤，滬指報2023.74點(diǎn)，重挫1.55%,，成交746.29億元;深成指報7180.32點(diǎn),，大跌1.6%，成交1018.75億元;創(chuàng)業(yè)板指報1320.66點(diǎn),，暴跌3.18%,，成交量283.44億元。
巨豐投顧丁臻宇表示,，從目前走勢來看,，滬指從年線附近跌落下來，并沒有在半年線企穩(wěn),，反而三連陰走勢,，給市場造成極大的心理壓力�,！岸唐趦�(nèi),，滬指兩千點(diǎn)的政策底將再度面臨考驗(yàn)�,！�
對此,，大成基金有關(guān)人士認(rèn)為，當(dāng)前市場重回跌勢,，與資金面的缺失不無關(guān)系,。隨著第二輪IPO啟動，在傳統(tǒng)思維模式下,，打新依然成為熱門話題,。
由于前一日新股發(fā)行市盈率普遍低于預(yù)期，而市場資金風(fēng)起云涌,、熱火朝天地涌入打新市場。同時,，國債逆回購市場各期限品種利率飆漲,，凸顯了市場資金面的緊張。
申銀萬國一位研究員則直言,，隨著IPO二度開閘,，市場的關(guān)注點(diǎn)重回新股，申購資金分流二級市場活水,，市場前期熱點(diǎn)有所熄火,，同時又恰逢期指交割日和季末時點(diǎn)，而6月18日最高飆升到30%的交易所隔夜回購利率又勾起了人們對去年“錢荒”的記憶,。
“新股發(fā)行政策調(diào)整后,，保險和企業(yè)年金優(yōu)勢上升，導(dǎo)致部分機(jī)構(gòu)通過贖回基金、賣掉債券等變現(xiàn)資金參與打新,，從而引發(fā)A股失血的‘多米諾骨牌’效應(yīng),。”對此,，國泰君安分析師徐寒飛認(rèn)為,。
徐寒飛稱，IPO新政取消有效報價家數(shù)上限,，使得機(jī)構(gòu)網(wǎng)下入圍概率上升,，但獲配比例下降，導(dǎo)致打新凍結(jié)資金規(guī)模上升,。同時,，由于機(jī)構(gòu)入圍后申購資金必須到位，資金需求剛性增加,，導(dǎo)致流動性沖擊加大,。
此前，2013年銀行間市場大幅調(diào)整時,，很多交易型機(jī)構(gòu)將企業(yè)債轉(zhuǎn)托管至交易所進(jìn)行質(zhì)押回購融資,，銀行間托管債券量下降導(dǎo)致機(jī)構(gòu)在目前交易所資金上漲時，無合適券在銀行間借錢,，將進(jìn)一步加大對交易所資金,、股市大盤股等流動性資產(chǎn)的沖擊。
“目前,，市場認(rèn)購新股熱情高漲,，打新‘低風(fēng)險高收益特征’干擾社會資金對無風(fēng)險利率的預(yù)期，導(dǎo)致短端資金尤其交易所拆借利率大幅上行,�,！� 徐寒飛表示。
丁臻宇稱,，近日市場因打新而導(dǎo)致凍結(jié)的資金將會超過3000億元,，市場本就不多的活躍資金被大量抽血，短線市場遭遇流動性危機(jī),，因此短期內(nèi)大盤回調(diào)的概率較大,。
截至當(dāng)天，央行本周內(nèi)展開正回購凈投放的規(guī)模僅150億元,，較上周千億投放明顯縮小,，市場缺錢，包括許多賣出行為也是為了騰出資金打新股,。
“當(dāng)新股重啟遭遇流動性爭奪時點(diǎn),，投資者對于二級市場態(tài)度有所謹(jǐn)慎是可以理解的，后續(xù)這一局面仍將延續(xù)，股指料震蕩加劇,�,！鄙鲜錾赉y萬國研究員預(yù)計(jì)。
前述大成基金人士則表示,，目前,，宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走入底部區(qū)域，在連續(xù)穩(wěn)增長發(fā)力之后經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略顯好轉(zhuǎn),，但最近兩期數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力,，說明穩(wěn)增長力度還不足以使經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步企穩(wěn)，預(yù)計(jì)穩(wěn)增長力度仍然會加大,。
“我們預(yù)計(jì),，穩(wěn)增長加大基建投資力度的同時必須配合地產(chǎn)政策的放松，預(yù)計(jì)短期內(nèi)地產(chǎn)政策有放松的可能性,。與此同時,，隨著經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，通脹回升較快,，目前預(yù)計(jì)未來2-3個月通脹大概率在5%以上,，貨幣政策可能會出現(xiàn)拐點(diǎn)�,！痹撊耸糠Q,。
“如果IPO對資金面造成持續(xù)的影響，也不排除央行在公開市場操作或者非公開市場操作上進(jìn)行短期的資金投放以平抑流動性的大幅波動,�,！毙旌w預(yù)計(jì)。