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我國信貸資產(chǎn)證券化擴大試點獲重大進展,。作為首只在交易所市場發(fā)行交易的信貸資產(chǎn)支持證券,，平安銀行總額逾26億元的信貸資產(chǎn)支持證券將于近期在上海證券交易所市場發(fā)行，在中央國債登記結(jié)算有限責任公司登記結(jié)算,。
6月15日,，上海證券交易所和中央國債登記結(jié)算公司分別發(fā)布了《關(guān)于平安銀行1號小額消費貸款資產(chǎn)支持證券交易有關(guān)事項的通知》和《關(guān)于為“平安銀行1號小額消費貸款資產(chǎn)支持證券”提供發(fā)行支持,、登記、托管及結(jié)算服務(wù)相關(guān)事項的通知》,；同期,，平安銀行股份有限公司作為發(fā)起機構(gòu)、華能貴誠信托有限公司作為發(fā)行人和受托機構(gòu),，國泰君安股份有限公司作為主承銷商,。
信貸資產(chǎn)證券化(CLO)，就是銀行將自己的貸款資產(chǎn)打包,，形成一個債券產(chǎn)品賣給投資者,，通過此舉，銀行可以先行回籠資金,，投資者則可以分享到銀行貸款的收益,。我國的資產(chǎn)證券化進程實際上始于2005年，當時主要是國開行和建行信貸資產(chǎn)證券化和住房抵押貸款證券化,。2007年國務(wù)院批復(fù)擴大試點,。然而僅僅過了一年，隨著2008年次貸危機爆發(fā),，國內(nèi)的資產(chǎn)證券化戛然而止,。
據(jù)悉，此次平安銀行1號小額消費貸款資產(chǎn)支持證券總規(guī)模為26.31億元,，由華能貴誠信托擔任發(fā)行人和受托機構(gòu),，由國泰君安證券擔任主承銷商。產(chǎn)品分為A級01檔,、A級02檔和B級三檔,，發(fā)行額度分別為：12.1億元(占45.99%)、13.41億元(占50.97%)及7985.52萬元(占3.04%),。A級01檔,、A級02檔評級均為AAA級，B級證券未評級,，采取簿記建檔的方式發(fā)行,，即將在上交所上市交易,。
平安銀行1號小額消費貸款資產(chǎn)支持證券入池資產(chǎn)為平安銀行向境內(nèi)居民發(fā)放的小額消費貸款，基礎(chǔ)資產(chǎn)池涉及93021戶借款人的96187筆小額消費貸款,，均為正常類貸款,，分布于廣東、福建,、江蘇,、上海、山東等16個省,，單筆貸款平均合同金額為4.13萬元,，加權(quán)平均剩余期限為2.12年，入池資產(chǎn)全部由中國平安財產(chǎn)保險提供信用保證保險,。
在發(fā)行監(jiān)管安排上,，本期證券突破了原先的雙審批制度，由銀監(jiān)會按現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定對產(chǎn)品進行審批,，然后直接到上交所上市交易,，相關(guān)機構(gòu)業(yè)務(wù)、風險和資本管理,，產(chǎn)品設(shè)計和交易文件等事項按照銀監(jiān)會相關(guān)監(jiān)管規(guī)定執(zhí)行并接受銀監(jiān)會監(jiān)管,。資產(chǎn)支持證券的上市交易和信息披露等事項按照上交所相關(guān)規(guī)則實施自律監(jiān)管，并接受證監(jiān)會監(jiān)管,。
在業(yè)內(nèi)人士看在,，一方面，信貸資產(chǎn)的證券化有助于真正分散銀行系統(tǒng)的風險,。稍早之前,，銀監(jiān)會副主席王兆星表示，在緩解產(chǎn)能過剩的過程中,，商業(yè)銀行的呆壞賬風險確實會加大,，銀監(jiān)會下一步會做好盤活存量的相關(guān)工作，推動加快信貸資產(chǎn)證券化步伐和銀行業(yè)不良資產(chǎn)核銷力度,。民生銀行董事長董文標認為，信貸資產(chǎn)證券化可以降低信用風險在銀行系統(tǒng)的高度集中,，優(yōu)化銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu),，增強商業(yè)銀行的風險抵御能力，并且能夠為銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù),、進行金融創(chuàng)新和資本市場改革和發(fā)展提供新的產(chǎn)品,。
平安證券資產(chǎn)管理部執(zhí)行副總經(jīng)理宋光輝在其所著《資產(chǎn)證券化與結(jié)構(gòu)化金融》一書中指出，以中國銀行業(yè)100萬億元的總資產(chǎn)規(guī)模計算,，目前銀行業(yè)資產(chǎn)回報率約為4.2%,，資金成本約為1.7%,，凈息差水平約為2.5%，銀行的經(jīng)營效率相對較低,。資金使用效率如能提高1個百分點,，每年產(chǎn)生收益高達1萬億元。
另一方面,，信貸資產(chǎn)證券化在交易所上市交易,，也被視作盤活存量資金、支持小微企業(yè)發(fā)展的一個重要手段,。2013年7月,，國務(wù)院辦公廳下發(fā)的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》明確指出，逐步推進信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展,，盤活資金支持小微企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整,。8月份，國務(wù)院常務(wù)會議決定,，進一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點,，優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品可在交易所上市交易，在加快銀行資金周轉(zhuǎn)的同時,，為投資者提供更多選擇,。
