全球追蹤MSCI新興市場,、全球市場指數(shù)的基金總額為3080億美元和1214.8億美元,，按MSCI給出的A股初期權重估算，A股將新增資金約為2740億人民幣,。
全球領先的指數(shù)和投資決策工具提供商——MSCI明晟公司周三（6月11日）宣布,，MSCI將不會按原計劃把中國A股納入新興市場指數(shù)，但仍保留A股在其審核名單上,，作為2015年度評審的一部分,。此前有業(yè)內(nèi)人士將加入MSCI新興市場指數(shù)是A股的“救世主”。
公司新聞稿稱：“以上決定基于國際機構投資者在我們咨詢過程中所提出的反饋意見,，體現(xiàn)了目前QFII和RQFII配額制度的投資局限,。”
不過,，MSCI認為A股被納入MSCI新興市場指數(shù)這一重大議題上有必要繼續(xù)與國際投資者保持頻繁溝通,。原因是A股市場已形成明顯規(guī)模，而且中國在金融監(jiān)管改革和其它相關方面都有可能產(chǎn)生巨變,，滬港通方案的實施將是例證之一,。
MSCI于3月開始就A股可能被納入MSCI中國指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)的方案向全球投資業(yè)界廣泛征求意見。此前公布的方案是分步調(diào)整MSCI的A股權重調(diào)整,，第一步是擬按A股可投資流通市值的5%納入MSCI新興市場指數(shù)等相應綜合指數(shù),，即A股在新興市場指數(shù)的權重從零增至0.6%，包括A股,、H股等在內(nèi)的中國權重由目前的18.9%提高至19.9%,。
同時，為了讓國際投資者擁有全面的工具投資中國A股市場,，MSCI將于6月27前正式頒布根據(jù)MSCI全球可投資市場指數(shù)編制方法（GIMI）建立的獨立MSCI中國A股（國際）指數(shù),。此指數(shù)若與相關的MSCI地區(qū)或全球指數(shù)結合，可以作為持有QFII和RQFII國際投資者的基準,，
并進一步闊充已經(jīng)相當全面的MSCI中國A股指數(shù)系列,。
MSCI是美國著名指數(shù)編制公司美國明晟公司的簡稱，其旗下編制了多種指數(shù),。據(jù)了解,，MSCI指數(shù)是全球投資組合經(jīng)理最多采用的基準指數(shù)。據(jù)MSCI估計，追蹤MSCI指數(shù)的基金5719家,，資金總額達到3.7萬億美元,。
MSCI新興市場指數(shù)是MSCI指數(shù)系列的一種，主要面向新興國家資本市場,。如果A股納入MSCI,，未來有望為A股市場帶來大量新增資金，有助于大市值藍籌股估值的提升,。不過,，這是一個漫長的過程,。海通證券(行情,問診)研報指出,，中國臺灣地區(qū)、韓國從最開始加入MSCI新興市場指數(shù)到最后全權重計入,，分別用了9年,、6年。
MSCI的董事總經(jīng)理和全球指數(shù)研究部主管Remy
Briand指出：“此次咨詢顯示投資者普遍支持A股的納入,，但是目前的配額制度還有太多限制,，難以將A股立即納入主流的指數(shù)系統(tǒng)。所以我們將把中國A股繼續(xù)保留在可能被升級為新興市場的名單上,�,！�
MSCI同時也宣布將MSCI韓國指數(shù)和MSCI臺灣指數(shù)從可能成為發(fā)達市場的審核名單上剔除。原因是過去幾年里,，在解決韓國和臺灣股票市場準入問題上缺乏實質(zhì)性發(fā)展,。一旦這些問題的解決發(fā)生實質(zhì)性變化，這兩個指數(shù)可能重新進入審核名單,。
MSCI每年都會對其指數(shù)系統(tǒng)內(nèi)的所有國家進行一次審核,，以確保它們符合市場劃分的統(tǒng)一標準。年度審核的結果在每年6月公布,。
多數(shù)市場人士曾料A股納入MSCI新興市場指數(shù)
此前多數(shù)市場人士認為,，如果不出預料的話，內(nèi)地A股市場將順利被納入MSCI新興市場旗艦指數(shù),。
據(jù)悉,，內(nèi)地管理層早前已表示將推動A股納入MSCI新興指數(shù)，繼續(xù)與MSCI方面進行溝通,，加強與外匯,、財稅的溝通協(xié)調(diào)工作，使A股納入MSCI新興指數(shù)取得實際成效,，以提高A股的國際化進程,。
東興證券指出，按照MSCI預測公告，以A股目前30%外資持股比例限制,，如果A股納入MSCI新興市場指數(shù),、MSCI全球市場指數(shù)，所占權重分別為13.6%和1.9%,。根據(jù)彭博的統(tǒng)計數(shù)據(jù),，全球追蹤MSCI新興市場、全球市場指數(shù)的基金總額為3080億美元和1214.8億美元,，按MSCI給出的A股初期權重估算,，A股將新增資金約為2740億人民幣。
中信證券發(fā)表的研究報告稱,，目前配置于MSCI新興市場指數(shù)的資金量大約2988億美元,，如果A股完全被納入MSCI新興市場指數(shù)，將能夠引入約300億美元增量資金,，約1800億元人民幣,。但基于多因素的考慮，MSCI依據(jù)逐步納入原則,，初始僅將其中5%比例即0.6%權重納入指數(shù),。按5%的初始納入比例測算，如果A股納入MSCI新興市場指數(shù)的初始權重為0.6%,，大約可引入17.9億美元增量資金,，約100億人民幣。
據(jù)悉,，目前發(fā)行的3只MSCI中國A股指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模在數(shù)千萬至1億美元左右,，均保留了一部分的RQFII（人民幣合格境外機構投資者）額度。一旦將A股納入MSCI指數(shù)體系,，產(chǎn)品的“吸金量”將發(fā)生巨大變化,。有分析師估計，A股的權重每上升一個百分點,，就意味著國際投資者將數(shù)百億美元資金配置到中國市場,。有部分基金公司的香港子公司正在積極布局相關MSCI指數(shù)產(chǎn)品，希望能憑借RQFII額度優(yōu)勢吸引大量資金注入,。
法國巴黎銀行（BNPP）周二公布的研究報告稱,，預計中國A股會慢慢加入MSCI新興市場指數(shù)，不過長遠看還要解決與港股存在沖突問題,。
國際指數(shù)公司MSCI將于北京時間周三早上5時公布年度指數(shù)分類檢討結果,，市場憧憬中國A股有可能獲納入MSCI新興市場指數(shù)，因隨著人民幣國際化進程加快,，且今年10月中港股市雙向交易機制滬港通即將開通,，為國內(nèi)資本帳開放一個步伐。
法國巴黎投資亞太區(qū)股票投資主管鄺樂天在記者會上稱，相信MSCI新興市場指數(shù)會慢慢納入中國A股,，尤其是指數(shù)基金進行被動式追貨時可能遇到的問題需要得到解決,。以預算初期納入5%比重計，將刺激12億美元資金流入A股,，對市場影響不大,。
“現(xiàn)時中國股票在區(qū)域性指數(shù)的占比大約20%，新增A股類別后的占比有可能升至逾40%,，因此關注中國A股將來有可能像日本股票一樣被獨立于亞太區(qū)指數(shù),，如是者反而會削弱其優(yōu)勢�,！彼f,。
他并指出，長遠而言,，國際指數(shù)公司可能要考慮在A股與H股之間作出取舍,，因為不可能兩者并存于同一指數(shù),。他認為,，A股加入環(huán)球區(qū)域指數(shù)將令A股得益，H股則受害,，因投資者可能要沽出一半H股以換馬至A股,。
據(jù)悉，3月11日,，MSCI宣布開始向各大機構發(fā)出咨詢函,，探討擬將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)一事。據(jù)悉,，目前共計有1.5萬億美元的資金跟蹤MSCI新興市場指數(shù),。
從3月11日以來，MSCI已經(jīng)收到了不到100家機構的反饋,，其中,，有積極支持的，但也有反對的聲音,，而如果大部分投資者反對,，MSCI會延遲或不將A股納入MSCI指數(shù)。
據(jù)了解,，投資者的顧慮主要在于單個QFII投資額度的限制過低,。按照5%的納入因子考慮，一些大型海外資產(chǎn)管理公司可能需要超過10億美元甚至更多的QFII額度,，而目前,，僅有4家QFII獲得最大額度15億美元。此外，資本利得稅政策的不明朗以及外資匯入?yún)R出限制等,，均是困擾投資者的問題,。
富時也向A股拋出橄欖枝
除了MSCI，英國富時指數(shù)也向內(nèi)地A股拋出了橄欖枝,。
英國指數(shù)服務公司富時集團日前也宣布,，準備發(fā)布新的全球股票指數(shù)，其中包括中國內(nèi)地交易的A股,。這一新指數(shù)被稱為FTSE Global R/QFII
Index Series,。
隨著中國逐步向國外投資者開放其國內(nèi)市場，該指數(shù)旨在讓投資者過渡至投資中國在岸證券市場,。這一新的FTSE指數(shù)將從6月17日推出,。
英國富時指數(shù)表示，公司一直有留意中國股市指數(shù)的發(fā)展,，隨著市場的開放,，會作出相應配合以符合投資者需要。
有機構分析預期,，A股被納入MSCI或FTSE的旗艦指數(shù),，初期將有望吸引約90億美元資金追入A股，長遠來看,，引入的資金更有望突破萬億元人民幣,。
普華永道中國投資管理行業(yè)主管合伙人汪棣表示，“市場預計將有萬億元資金流入,，這種判斷還是非常保守的估計,。”