新華網(wǎng)北京6月10日電
中國人民銀行日前決定再次向部分金融機(jī)構(gòu)實(shí)施定向降準(zhǔn)措施，以鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)更好地服務(wù)于小微和三農(nóng)企業(yè),。下一步央行在調(diào)結(jié)構(gòu)方面還有哪些舉措,？如何緩解企業(yè)融資難融資貴問題？新華社記者就此采訪了央行有關(guān)負(fù)責(zé)人,。
問：央行宣布6月16日起對部分金融機(jī)構(gòu)定向降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn),，此舉體現(xiàn)央行著力調(diào)結(jié)構(gòu)的政策取向，下一步央行在調(diào)結(jié)構(gòu)方面有怎樣的安排,？
答：央行將靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具,，為金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)貸款提供流動(dòng)性支持，充分發(fā)揮差別存款準(zhǔn)備金率政策的正向激勵(lì)作用,。加大相關(guān)政策參數(shù)的調(diào)整力度和頻度,，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)的信貸支持。增加支農(nóng)支小再貸款投放力度,，引導(dǎo)擴(kuò)大涉農(nóng)和縣域小微企業(yè)信貸投放,，加大再貼現(xiàn)支持力度。
小微企業(yè)融資難融資貴是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中多項(xiàng)矛盾的綜合體現(xiàn),，緩解融資難融資貴問題需要各個(gè)方面的共同努力,。下一步，人民銀行將認(rèn)真落實(shí)黨中央,、國務(wù)院關(guān)于經(jīng)濟(jì)金融工作的總體部署,，按照金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求,，充分發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，繼續(xù)運(yùn)用多種貨幣政策工具,，調(diào)節(jié)銀行體系流動(dòng)性,，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，深化金融體系改革,，發(fā)展金融市場,，著力緩解企業(yè)融資難融資貴的問題。
要加強(qiáng)信貸政策導(dǎo)向效果評估的針對性,、精準(zhǔn)度和導(dǎo)向力,，引導(dǎo)和督促金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)的信貸投放。積極發(fā)揮銀行間債券市場融資功能,，拓寬中小微企業(yè)多元化融資渠道,。加強(qiáng)小微企業(yè)信用體系建設(shè)，提高小微企業(yè)融資的可獲得性,。
問：企業(yè)融資難融資貴問題遲遲得不到緩解,，原因何在？目前恰逢年中,，我國經(jīng)濟(jì)是否再度面臨“錢荒”壓力,？
答：隨著利率市場化改革不斷推進(jìn)，我國金融產(chǎn)品更趨豐富,，利率品種也更加復(fù)雜和多元,。從總量上看，2013年銀行貸款余額與我國GDP的比值為134.6%,，應(yīng)該說,，社會(huì)融資規(guī)模總體是充足的,。利率水平表現(xiàn)出以下特點(diǎn)：一是表內(nèi)的,、公開的融資方式利率水平較平穩(wěn)，但表外的,、不公開的融資方式利率水平較高,。二是大型企業(yè)融資成本比較穩(wěn)定，小微企業(yè)融資成本較高,。三是不同行業(yè)融資成本也有較大差距,，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)貸款平均低于房地產(chǎn)和政府平臺(tái)貸款。
在融資總量總體穩(wěn)定的情況下,，融資難融資貴更多是結(jié)構(gòu)上的問題,，既與我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的宏觀發(fā)展階段有關(guān)，也有微觀主體自身、市場環(huán)境等多方面原因,。從宏觀層面看，在依賴投資的經(jīng)濟(jì)增長模式未根本改變的情況下,，新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)融資需求都比較旺盛,，當(dāng)資金面回歸常態(tài)后，投資難以縮減,，往往借助各類渠道高息融資,，并對小微企業(yè)等市場主體形成擠出。從微觀和市場層面看,，企業(yè)資本金不足,、主要依靠債務(wù)融資，債務(wù)率持續(xù)上升,，抬高了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),；部分地方融資平臺(tái)、國有企業(yè)存在“財(cái)務(wù)軟約束”,，對資金價(jià)格不敏感,，占用了大量信貸資源；一些信托,、理財(cái)產(chǎn)品存在“剛性兌付”,，人為抬高了無風(fēng)險(xiǎn)利率。
從國際方面看,，國際上發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體非常規(guī)貨幣政策逐步退出,，一些新興經(jīng)濟(jì)體開始提高利率，這些政策對我國有溢出效應(yīng),。此外,，部分金融機(jī)構(gòu)由于存款競爭加劇、存在無序競爭的行為,，部分金融中介收費(fèi)不規(guī)范等,，都是造成目前融資難、融資貴的因素,。
問：請問對加快推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化有何具體對策,，如何發(fā)揮資產(chǎn)證券化和債券市場在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)調(diào)整中的作用？
答：資產(chǎn)證券化是將缺乏流動(dòng)性,，但具有穩(wěn)定,、可預(yù)期未來現(xiàn)金流收入的資產(chǎn)進(jìn)行打包，并依托資產(chǎn)現(xiàn)金流在金融市場上發(fā)行有價(jià)證券的融資活動(dòng),。從國內(nèi)外金融市場實(shí)踐來看,，信貸資產(chǎn)證券化是盤活信貸存量的有效方法。截至2014年5月末，我國共23家金融機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場發(fā)起發(fā)行了43單,、1793億元信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,。
當(dāng)前，我國金融宏觀調(diào)控面臨較大壓力,，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)必須從深化改革,、發(fā)展市場、鼓勵(lì)創(chuàng)新入手,。從國內(nèi)外實(shí)踐來看,，金融業(yè)和金融市場發(fā)展已經(jīng)到了必須加快發(fā)展信貸資產(chǎn)證券化的階段。擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn),，有利于調(diào)整信貸結(jié)構(gòu),、降低商業(yè)銀行資本消耗，有利于商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變過度依賴規(guī)模擴(kuò)張的經(jīng)營模式,，提高資金使用效率,，也有利于豐富市場投資產(chǎn)品，滿足投資者合理配置金融資產(chǎn)需求,。
信貸資產(chǎn)證券化是債券市場重要?jiǎng)?chuàng)新產(chǎn)品之一,，隨著我國債券市場快速發(fā)展，信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)也將逐步深化,。下一步,，人民銀行將通過產(chǎn)品和機(jī)制創(chuàng)新，深入推動(dòng)債券市場發(fā)展,，積極發(fā)揮債券市場在穩(wěn)增長,、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生中的重要作用,。同時(shí),，會(huì)同有關(guān)部門繼續(xù)扎實(shí)推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化擴(kuò)大試點(diǎn)工作，簡化審核程序,，提高發(fā)行效率,，適當(dāng)擴(kuò)大基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍，豐富多元化投資群體,，提高銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與試點(diǎn)的積極性,。