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國家統(tǒng)計(jì)局今天發(fā)布的2014年5月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)顯示,，CPI環(huán)比上漲0.1%,，同比上漲2.5%，重回“2”時(shí)代,；PPI環(huán)比下降0.1%,，同比下降1.4%，降幅均繼續(xù)收窄,。
國泰君安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜指出,，本期CPI和PPI的抬頭并不是由終端需求引起的，而是政府財(cái)政刺激的結(jié)果,。這個(gè)月政府采取了一系列微刺激措施，如對(duì)鐵路,、公路等進(jìn)行的財(cái)政撥款與基建投入,，拉動(dòng)了鋼材、水泥等中間產(chǎn)品的價(jià)格,，致使消費(fèi)數(shù)據(jù)和原材料數(shù)據(jù)雙回暖,。
PPI的降幅收窄傳導(dǎo)到CPI,，所有單項(xiàng)數(shù)據(jù)均有上漲趨勢(shì)。但林采宜認(rèn)為,，從價(jià)格結(jié)構(gòu)來看上升幅度非常微�,。菏称穬r(jià)格同比上漲4.1%，環(huán)比上漲0.2%,；消費(fèi)品價(jià)格同比上漲2.4%,，環(huán)比上漲0.1%；服務(wù)價(jià)格同比上漲2.7%,，環(huán)比持平,。而食品價(jià)格和服務(wù)價(jià)格實(shí)際上代表的是終端消費(fèi)，數(shù)據(jù)顯示需求復(fù)蘇對(duì)本身價(jià)格拉動(dòng)作用尚不明顯,，“當(dāng)前CPI不是終端消費(fèi)拉動(dòng)型,，而是政府投資推動(dòng)型，是微刺激的‘興奮劑’打出來的,�,！�
林采宜表示，微刺激對(duì)CPI和PPI的拉動(dòng)難以持續(xù),，往往一次政策刺激結(jié)束也就意味著一輪價(jià)格回暖的終結(jié),。下半年的走勢(shì)還需看政府會(huì)不會(huì)持續(xù)出臺(tái)刺激政策，不然很容易“藥性”過去,，CPI和PPI抬頭趨勢(shì)終結(jié),。對(duì)于有些學(xué)者指出的CPI今年可能呈“中間高，兩頭低”的形勢(shì),，林采宜認(rèn)為政策具有不可預(yù)見性,，假使年底有新刺激，數(shù)據(jù)還會(huì)繼續(xù)上升,。
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