近日,，歐洲央行（ECB）終于采取了行動，調(diào)降主要指標(biāo)利率,，其中隔夜存款利率降至-0.1%,。外匯交易員表示,，如此情況下，瑞士央行（SNB）的壓力陡升,，其或追隨歐洲央行腳步,，采取負(fù)存款利率措施。
早在2011年9月,，瑞士央行為抵御通貨緊縮和經(jīng)濟衰退風(fēng)險,，將歐元兌瑞郎匯率上限設(shè)定為1.20。資料顯示,，其后時間里,，歐元兌瑞郎匯率一直在1.20上方運行。
如今,，就數(shù)據(jù)而言,，瑞士通貨緊縮以及經(jīng)濟衰退風(fēng)險仍存。
首先,，瑞士聯(lián)邦經(jīng)濟事務(wù)司（SECO）公布的數(shù)據(jù)顯示,，瑞士2014年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）季率增長0.5%，低于預(yù)期的0.6%,，年率增長2.0%，高于預(yù)期的1.9%,。而瑞士4月UBS消費指標(biāo)則從3月的1.84降至4月的1.72,。
其次,，瑞士聯(lián)邦統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，瑞士4月消費者物價指數(shù)繼續(xù)表現(xiàn)低迷,，其中瑞士4月消費者物價指數(shù)（CPI）年率繼續(xù)零增長,，月率升幅則放緩至0.1%，前值增長0.4%,。
此種情況下,，瑞士央行有必要繼續(xù)維持1.20的歐元兌瑞郎的匯率上限。瑞士央行行長托馬斯·喬丹（Thomas
Jordan）此前表示,，在匯率維持強勢之際,，瑞士央行對瑞郎設(shè)定上限依然是主要貨幣政策工具。
喬丹表示,，盡管外界預(yù)計歐洲央行將放寬貨幣政策,，但還沒有對瑞士法郎產(chǎn)生任何重要影響。他稱,，歐元兌瑞士法郎的最低匯率制度十分堅挺,。
他還表示，瑞士央行將在制定匯率和利率政策時留出足夠空間,，從而使該國不受別國政策改變的影響,。
然而，歐洲央行為防止歐元區(qū)陷入通貨緊縮的局面,，以及減輕高企的歐元匯率對經(jīng)濟復(fù)蘇造成的影響,，其負(fù)利率措施將給瑞士央行施加壓力。
瑞銀集團（UBS）首席外匯策略師曼蘇爾指出,，如果歐元兌瑞郎跌到1.20的匯率目標(biāo),，瑞士央行可能追隨歐洲央行的舉動，也會采取負(fù)存款利率政策,。
不過曼蘇爾認(rèn)為,，即便瑞士央行決定采用負(fù)利率，時間上也要滯后于歐洲央行,。因為相較于歐洲央行,，存款利率在零以下對于瑞士央行而言，將會是威力極強的匯率打壓工具,。因為瑞士央行的超額準(zhǔn)備金比歐洲央行更多,，占GDP的比重也更大。
“如果瑞士央行調(diào)降存款利率,，預(yù)計瑞郎的跌幅要甚于歐元,。”曼蘇爾稱,。
但曼蘇爾也表示,，考慮到歐元區(qū)5月通脹數(shù)據(jù),，即使歐元兌瑞郎匯率仍處在1.20上方，瑞士央行調(diào)降存款利率的風(fēng)險或許已經(jīng)上升,。
高盛也表示,，瑞士央行可能會實行負(fù)利率，因為歐洲央行下調(diào)利率的行為也會對瑞郎施壓,。