美國芝加哥商業(yè)交易所(CME)高層日前接受中國證券報(bào)記者專訪時(shí)表示,隨著人民幣國際化進(jìn)程穩(wěn)健推進(jìn),,人民幣離岸市場正在迅速發(fā)展,。投資者對于離岸人民幣期貨產(chǎn)品的興趣逐步上升,預(yù)計(jì)未來幾年交易量將實(shí)現(xiàn)顯著增長,。由于市場興趣較預(yù)期更高,,CME計(jì)劃加速人民幣期權(quán)產(chǎn)品的推出進(jìn)程。
市場對人民幣產(chǎn)品興趣濃厚
CME外匯,、金屬和期權(quán)解決方案業(yè)務(wù)高級(jí)執(zhí)行董事德里克·薩曼(Derek
Sammann)對中國證券報(bào)記者表示,,近年來人民幣離岸市場發(fā)展迅速,特別是離岸人民幣期貨和點(diǎn)心債的發(fā)展引人矚目,,投資者對相關(guān)產(chǎn)品的興趣持續(xù)上升,。
2013年2月,CME率先推出離岸人民幣期貨,。對于這一產(chǎn)品在過去一年中的發(fā)展,,薩曼透露稱,迄今為止CME美元/離岸人民幣外匯合約的名義總成交額約為14億美元,。盡管這一規(guī)模較整體現(xiàn)金市場而言非常小,,但值得注意的是,大量客戶選擇在9個(gè)月甚至12個(gè)月的較長周期內(nèi)持有離岸人民幣頭寸,,這意味著有大量最終用戶如商業(yè)企業(yè)等參與該產(chǎn)品交易,,并長期看好合約,而不僅限于銀行,、對沖基金和其他一些有自營交易的基金公司,。
據(jù)CME提供的數(shù)據(jù),2013年所有外匯合約日均成交量為1100億美元,,其中40%來自歐元/美元合約,,20%來自日元/美元合約,,其余主要是G7其他國家貨幣的合約。相比之下,,離岸人民幣期貨合約的交易量幾乎微不足道,。
但薩曼指出,中國一直致力于推動(dòng)人民幣國際化,,這將是一個(gè)長期的進(jìn)程,,因此CME在設(shè)立離岸人民幣期貨產(chǎn)品之初就采取了長期發(fā)展的策略。他強(qiáng)調(diào),,期貨交易非常依賴于現(xiàn)貨市場的成熟,,近年來人民幣現(xiàn)金市場增長迅速,這有助于進(jìn)一步推進(jìn)期貨市場的長遠(yuǎn)發(fā)展,。CME非�,?春萌嗣駧攀袌鑫磥淼脑鲩L潛力,預(yù)計(jì)未來幾年人民幣相關(guān)產(chǎn)品的交易量將有顯著增長,,“現(xiàn)在這只是我們業(yè)務(wù)中非常小的一部分,,但以后會(huì)成為占比較大的部分”。
薩曼透露稱,,CME考慮于年內(nèi)推出美元/離岸人民幣期貨期權(quán),。他表示,期權(quán)產(chǎn)品在CME外匯業(yè)務(wù)中占比非常大,,也是增長最迅速的業(yè)務(wù)之一,。考慮到期權(quán)產(chǎn)品極度依賴于期貨市場提供的流動(dòng)性,,因此CME最初考慮先設(shè)立離岸人民幣期貨產(chǎn)品,,來建立相關(guān)業(yè)務(wù)的流動(dòng)性。但現(xiàn)在觀察到市場對人民幣期權(quán)產(chǎn)品的興趣已經(jīng)超過了預(yù)期,,所以CME計(jì)劃加速推進(jìn)期權(quán)產(chǎn)品的推出,,并對期權(quán)產(chǎn)品的未來表現(xiàn)抱有信心。
紐約或躋身人民幣離岸中心
隨著人民幣國際化進(jìn)程推進(jìn),,除中國香港外,,新加坡、倫敦,、巴黎等地紛紛加入人民幣離岸中心的競爭隊(duì)伍中來,。而據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)(SWIFT)4日發(fā)布的最新數(shù)據(jù),在截至4月的過去一年內(nèi),,美國的離岸人民幣支付額增長327%,,成為全球人民幣交易規(guī)模第五大的地區(qū),在離岸市場上僅次于中國香港,、新加坡和倫敦,。
在此前3月公布的人民幣環(huán)球指數(shù)報(bào)告中,,渣打銀行首次將美國紐約列為第五個(gè)人民幣離岸中心,與中國香港,、新加坡,、倫敦以及中國臺(tái)灣地區(qū)并列。
對于人民幣離岸中心的競爭和發(fā)展,,薩曼認(rèn)為人民幣國際化進(jìn)程中重要的一步就是在諸如香港、新加坡,、紐約這樣的全球金融中心設(shè)立清算中心,,以支持該地區(qū)能夠輻射到的人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。而紐約完全具備成為人民幣離岸中心的能力,。
薩曼表示,,人民幣離岸中心之間的關(guān)系更多的不是競爭,而是反映相關(guān)業(yè)務(wù)在當(dāng)?shù)氐男枨�,,即客戶希望獲得人民幣結(jié)算的支持,,這對于CME未來的產(chǎn)品發(fā)展也至關(guān)重要。