摘要：股市的魅力在于，分享優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長,，承擔(dān)適當(dāng)風(fēng)險獲取合理回報,。只有完善制度建設(shè)，維護市場“三公”,，為投資者提供健康投資環(huán)境,，才能形成長久吸引力。如果像目前這樣散戶權(quán)益得不到有效保障,，長期虧損導(dǎo)致傷心失望地離開,，這樣的“去散戶化”對市場沒有絲毫益處。
大盤在持續(xù)下跌價值開始顯現(xiàn),，無論從時間還是空間上看A股都面臨新的歷史性變局,，股神巴菲特講過，別人貪婪我恐懼,，別人恐懼我貪婪,，當(dāng)前投資者大幅離場，或意味著貪婪時刻的到來,。
由于職業(yè)關(guān)系,，每遇飯局,，記者都會習(xí)慣性問起并傾聽人們對于股市的看法。過往一被提及,，與樓市一樣股市話題總能迅速升溫成飯局熱點,。但近一兩年，樓市話題依然熱門,，而股市,，人們似乎已不再熱衷，問及最近在看什么股票,，通常收到的答案多為“很久不操作了”,。
數(shù)據(jù)印證著記者的觀察。來自中國證券登記結(jié)算公司的最新數(shù)據(jù)顯示,，過去的一周(5月19日至23日),，A股新增開戶數(shù)7.4萬戶，處歷史低位,，此前的5月5日至9日一周新增開戶數(shù)更只有不到6.4萬,，創(chuàng)出2007年有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的新低。
存量賬戶中持倉賬戶數(shù)則呈現(xiàn)明顯下滑,。最新一周的數(shù)據(jù)顯示,，持倉賬戶數(shù)5362萬戶，相比去年末的5385萬戶下滑23萬戶,，而此前,，這項指標(biāo)已連續(xù)兩年下滑，2011年末和2012年末分別為5694萬戶和5514萬戶,，“零持倉”賬戶數(shù)不到兩年半時間增加332萬戶,。
前述數(shù)據(jù)表明，曾經(jīng)作為人們理財重要渠道的股市,，在持續(xù)低迷的背景下,，正遭遇著投資者不斷流失的窘境。
近一年來互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品火得一塌糊涂,。數(shù)據(jù)顯示,，去年6月才面世的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品余額寶用戶數(shù)突破8000萬，這其中大多數(shù)是年輕人,，平均年齡不到30歲,；已遠(yuǎn)超A股5000多萬的持倉賬戶數(shù)。
年輕人不青睞股市與現(xiàn)實有關(guān)：“80后”“90后（財苑）”步入社會時,，趕上了長達(dá)7年的低迷行情,，留下的多是消極印象。同時,，房價,、生活成本上升,，使年輕人難有閑錢炒股�,；ヂ�(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品門檻低,，回報穩(wěn)定，契合年輕人喜好,，迅速興起并吸引大量年輕人并不稀奇,。
有聲音說，投資者不斷流失,，尤其是“80后”和“90后”年輕人對股市缺乏興趣,，股民隊伍面臨后繼乏人的窘境。
有人卻不以為然,，“滬深股市之所以走勢疲弱，而且很不理性,，很大原因在于投資者結(jié)構(gòu)不合理：散戶比例太高,！”自誕生以來，A股市場就帶著散戶為主的鮮明印記,，個人投資者比例過高,，以及由此形成的追高殺低、盲目跟風(fēng)等不良習(xí)慣,，令市場充斥著投機氣氛,。
然而，“去散戶化”似乎并不能解釋活躍股民大規(guī)�,？s水,。數(shù)據(jù)顯示，繼去年年末重上3萬億元大關(guān)之后,，今年一季度公募基金市場總規(guī)模創(chuàng)下3.46萬億元新高,。然而，這個看似光鮮的數(shù)字之中,，依賴互聯(lián)網(wǎng)金融崛起而迅速膨脹的貨幣基金占據(jù)41.7%的巨大比例,。
申銀萬國證券研究所市場研究總監(jiān)桂浩明（財苑）表示，扣除貨幣基金,，其他種類基金規(guī)模實際上是下降的,，特別是股票型基金，已經(jīng)連續(xù)幾年處于凈贖回狀態(tài),�,！叭绻f去散戶化的目的是要讓個人投資者通過購買基金的方式來投資股票，那顯然與現(xiàn)在的局面對不上號,�,！�
有市場人士警告說,，投資者結(jié)構(gòu)受多重因素影響，人為“去散戶化”很難取得良好效果,。而且,，即使今后機構(gòu)成為主角，也只是散戶參與方式有所變化而已,，市場資金大多還是來自散戶,。中小投資者對市場發(fā)展的作用不可替代。
股市的魅力在于,，分享優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長,，承擔(dān)適當(dāng)風(fēng)險獲取合理回報。只有完善制度建設(shè),，維護市場“三公”,，為投資者提供健康投資環(huán)境，才能形成長久吸引力,。如果像目前這樣散戶權(quán)益得不到有效保障,，長期虧損導(dǎo)致傷心失望地離開，這樣的“去散戶化”對市場沒有絲毫益處,。
不久前出臺的“新國九條”,，對A股長期建設(shè)是重大利好。有樂觀人士分析,，大盤在持續(xù)下跌價值開始顯現(xiàn),，無論從時間還是空間上看A股都面臨新的歷史性變局，股神巴菲特講過,，別人貪婪我恐懼,，別人恐懼我貪婪，當(dāng)前投資者大幅離場,，或意味著貪婪時刻的到來,。
這樣的前景當(dāng)然令人期待。但不得不說,，資本本性是追逐利潤,，股市難以提供相應(yīng)收益，活躍投資者數(shù)量減少,、資金外流就成為必然,。恢復(fù)股市吸引力,，要做的還有很多：完善規(guī)則體系,，營造公平高效市場環(huán)境；健全法律制度，杜絕欺詐上市,、內(nèi)幕交易和市場操縱……
在這一切成為現(xiàn)實之前,，恐怕還不能說“貪婪”是個好選擇。
