摘要：根據(jù)持股量計算，匯金可分別獲得工農(nóng)中建324.92億元、231.57億元,、370.79億元和429.48億元的現(xiàn)金紅利，合計達(dá)到1356.76億元,。
“沒有你，世界寸步難行,，我困在原地,，任回憶凝集”——一首曾經(jīng)膾炙人口的《你快回來》恰恰唱出了A股市場部分投資者的心聲。
進(jìn)入6月“分紅季”,，呼喚匯金增持四大行的聲音再度響起,。從去年12月份中央?yún)R金完成第五輪增持至今已經(jīng)過了近6個月，期間,，四大行遭遇了集體破凈的窘局,，匯金的持股市值也是一路縮水。如今,，上市公司紛紛進(jìn)入“分紅季”,，四大行的現(xiàn)金分紅也有望在6月底、7月初到賬,，匯金有望將其中的逾1300億元現(xiàn)金收入囊中,，市場自然希望再度“不差錢”的匯金能夠在關(guān)鍵時刻挺身而出，畢竟去年6月份,，匯金曾經(jīng)上演了“日擲億金”（每日增持斥資約1.34億元）的增持大戲,。
四大行持續(xù)集體破凈
今年1月中旬，四大行股價集體跌破凈資產(chǎn),，其后雖然偶有掙扎，但是四大行仍未能改寫集體破凈的窘局,。
截至5月30日,，16家上市銀行中的15家處于破凈即最新股價低于每股凈資產(chǎn)的境地，其中工農(nóng)中建四大行也未能“幸免”。
其中,，中國銀行估值最慘烈,，股價僅為凈資產(chǎn)的0.77倍，顯然已經(jīng)不止被打了八折,；建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行的股價則不足每股凈資產(chǎn)值的九折,；工商銀行的局面略好，但股價僅為每股凈資產(chǎn)的0.92倍,。
四大行估值的萎靡并非近日才出現(xiàn),，只是在近幾個月失去匯金增持的呵護(hù)后，顯得更加突出了,。如果拋開原因不談,，僅從市場層面來看，四大行的交投顯然極不活躍,。
同花順數(shù)據(jù)顯示,，今年前五個月，工農(nóng)中建四大行日均成交額分別為1.75億元,、2.03億元,、0.84億元、0.94億元,，合計僅為5.56億元,。
在2500余家上市公司中，工農(nóng)中建四大行的日均成交額排名分別位列第241位,、第187位,、第724位、第627位,。所有上市公司中,，日均成交額最高的是浦發(fā)銀行和中國平安，日均成交均超過了11億元,；第三名是中信證券,，日均成交也超過了10億元。
此外,，單只股票日均成交額超過5.56億元的公司除了上述3家外,，還有13家。也就是說,，這16家公司中任何一家的日均成交額都超過了四大行的合計成交額,，這不由得讓人感慨“大象睡著了”。
去年同期曾“日擲億金”
市場之所以對匯金再次啟動增持抱以熱切期望,，確實事出有因,。畢竟,，去年所謂的“錢荒”曾經(jīng)重創(chuàng)銀行股的估值，而匯金當(dāng)時則大舉增持以彰顯信心,。
2013年6月13日,，中央?yún)R金通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以買入方式增持了工農(nóng)中建四大行股份，并在該次增持之日起6個月內(nèi),，以自身名義繼續(xù)在二級市場增持,，這也是匯金第五輪增持四大行。去年12月份,，四大行接到中央?yún)R金通知,，截至2013年12月12日，該次增持計劃已實施完畢,。公告顯示,，增持期間，匯金累計增持工商銀行1.75億股,，約占總股本的0.05%,，增持完成后匯金公司持股約占該行總股本的35.36%；累計增持農(nóng)業(yè)銀行1.79億股,，約占總股本的0.06%,，增持完成后持股約占該行總股本的40.28%；累計增持中國銀行A股股份1.13億股,，約占已發(fā)行總股本的0.04%,，增持后持股約占該行已發(fā)行總股本的67.75%；增持建設(shè)銀行A股1.03億股,，約占已發(fā)行總股本的0.04%,，增持后持股約占該行已發(fā)行總股本的57.26%。
按照四大行去年6月13日至12月12日半年間的區(qū)間成交均價大致測算,，中央?yún)R金該輪用于增持四大行的資金分別為工行6.83億元,、農(nóng)行4.57億元、中行3.1億元,、建行4.47億元,，合計約19億元。
其中,，去年6月匯金出手最為闊綽：2013年6月13日-6月28日(6月29日,、30日為周末)之間的12個交易日內(nèi)，按照四大行上述12個交易日的區(qū)間成交均價大致估算,，匯金用于增持四大行的資金分別約為1.86億元,、3.77億元、6.19億元,、4.31億元,，合計約16.13億元,，折合每個交易日日均出手1.34億元,。
逾1300億元分紅靜候
對于匯金能否增持來說,，最關(guān)鍵的影響因素顯然包括估值、資金,、對基本面的預(yù)判等,。其中，目前估值的因素顯然可以觸碰到匯金增持的心理底線,，因為匯金此前已經(jīng)進(jìn)行了五輪增持,，而目前四大行的估值比上述五輪增持時的任一具體時間點都低；而從對于基本面的預(yù)判來看,，匯金作為四大行的控股股東,，顯然沒有理由特別悲觀，雖然銀行業(yè)整體的業(yè)績增速較前幾年有所放緩,，但是從2013年年報和2014年一季報來看還是好于市場預(yù)期的,，退一萬步來說，假如匯金判斷四大行基本面有風(fēng)險,，作為控股股東早就應(yīng)該有所行動進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整了,。也就是說，目前最核心的因素主要剩下增持的資金來源,。
四大行2013年年報中的相關(guān)預(yù)案顯示,，工商銀行每10股派2.617元、農(nóng)業(yè)銀行每10股派1.77元,、中國銀行擬每10股派1.96元,、建設(shè)銀行擬每10股派3元。
根據(jù)匯金的持股量計算,，該公司可以分別獲得工農(nóng)中建的分紅324.92億元,、231.57億元、370.79億元,、429.48億元,，合計達(dá)到1356.76億元。
雖然目前四大行的利潤分配預(yù)案還需要經(jīng)過股東大會審議等表決流程,，但是其獲得順利通過幾乎已經(jīng)是板上釘釘?shù)�,，從時間表上來看，分紅現(xiàn)金實際的到賬時間很可能在6月底,、7月初,。
“從表面來看，匯金幾輪增持四大行遭遇了賬面浮虧,，不過由于匯金持有四大行的股權(quán)數(shù)額巨大且為長期持有,，匯金的增持在客觀上至少實現(xiàn)了提振人氣,，吸引其他機構(gòu)投資者進(jìn)入并減緩銀行股估值下跌幅度的作用”，一位資深并購人士對本報記者表示,，“這也使匯金減少了持股市值的損失”,。該人士以中國銀行為例表示，“中國銀行每少下跌0.1元,，匯金持股的市值將減少縮水189億元,，這比匯金在增持中遭遇的浮虧要多得多”。
不過,，該人士也進(jìn)一步指出,，“目前中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行的優(yōu)先股發(fā)行方案都已經(jīng)出爐，工商銀行和建設(shè)銀行也很可能隨后公布優(yōu)先股發(fā)行方案,，由于國內(nèi)優(yōu)先股發(fā)行尚無先例,，四大行能否在短期內(nèi)完成如此大體量的資金募集尚存疑問，不排除匯金要先觀察四大行優(yōu)先股發(fā)行的情況再決定資金用于增持還是用于申購優(yōu)先股,，當(dāng)然,，如果優(yōu)先股的發(fā)行能夠幫助四大行走出估值低谷，匯金也可能就按兵不動了”,。
