分析人士認(rèn)為，市場若要打破箱體僵局,，要么政策面特別是貨幣政策出現(xiàn)超預(yù)期利好,，從而提振投資者情緒，加速市場估值修復(fù),；要么經(jīng)濟(jì)面出現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)跡象,，減輕業(yè)績擔(dān)憂。而目前來看,，貨幣政策寬松呼聲漸強(qiáng),，5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望回暖，這都將助推A股在6月破局,。
紅五月平穩(wěn)收官,，6月A股能否打破箱體震蕩僵局成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。就目前來看,，5月匯豐制造業(yè)PMI大幅回升,，反映經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力增強(qiáng)，因此6月份公布的5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或出現(xiàn)改善；微刺激經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)加碼,，貨幣政策“適度預(yù)調(diào)微調(diào)”,、定向降準(zhǔn)也令寬松預(yù)期再度升溫；而6月新股或正式發(fā)行上市,，屆時“炒新”有望帶熱市場,。在經(jīng)濟(jì)改善、政策紅利和新股上市的三重因素的作用下,，6月份多空天平或向多方傾斜,，大盤有望逐步走出盤局。
紅五月平穩(wěn)收官
5月最后一個交易日,，滬深股指先抑后揚(yáng),，紅五月平穩(wěn)收官。截至昨日收盤,，滬綜指以2039.21點(diǎn)報收,，下跌0.07%；深成指收報7364.83點(diǎn),，上漲0.32%,；中小板綜指收報6156.82點(diǎn)，上漲0.27%,；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收報
1318.13點(diǎn)，上漲0.30%,。
5月份,，滬深兩市大盤呈現(xiàn)橫盤震蕩格局。上證綜指5月累計上漲12.85點(diǎn),，漲幅0.63%,；深證成指上漲51.97點(diǎn)，上漲0.71%,；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在月線三連陰后,，5月份大幅反彈2.72%；中小板綜指也實(shí)現(xiàn)了2.83%的漲幅,。A股市場整體實(shí)現(xiàn)“紅五月”,，受前期大幅調(diào)整、新股發(fā)行節(jié)奏低于預(yù)期以及“去IOE”等利好消息刺激,，市場風(fēng)格明顯偏向小盤股,。
從5月市場表現(xiàn)來看，低估值藍(lán)籌股和穩(wěn)增長政策封殺了2000點(diǎn)下方的殺跌空間,，而地產(chǎn)投資下滑引發(fā)的業(yè)績壓力以及持續(xù)低迷的量能制約反彈空間,，滬綜指在2000點(diǎn)-2050點(diǎn)區(qū)間反復(fù)折返。在持續(xù)攻而不破之后，6月份大盤能否突破2000點(diǎn)圍城成為市場關(guān)注焦點(diǎn),。
分析人士認(rèn)為,，市場若要打破箱體僵局，要么政策面特別是貨幣政策出現(xiàn)超預(yù)期利好,，從而提振投資者情緒,，加速市場估值修復(fù)；要么經(jīng)濟(jì)面出現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)跡象,，減輕業(yè)績擔(dān)憂,。而目前來看，貨幣政策寬松呼聲漸強(qiáng),，5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望回暖,，這都將助推A股在6月破局。
三因素推動預(yù)期改善
政策方面,，微刺激繼續(xù)加碼,，貨幣寬松預(yù)期升溫。近一個月,，管理層先后推出了金融服務(wù)“三農(nóng)”,、資本市場新“國九條”、穩(wěn)外貿(mào)“國16條”等重大政策,；批準(zhǔn)12條輸電通道,，鐵路投資金額加碼，規(guī)劃首都經(jīng)濟(jì)圈,、長江經(jīng)濟(jì)帶,、絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶，披露面向資本開放的80個釋放項目清單等也一度在A股市場掀起炒作熱潮,。而李克強(qiáng)總理近日重申,，面對經(jīng)濟(jì)下行壓力，中國將繼續(xù)實(shí)施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,，加強(qiáng)政策協(xié)同配合,，適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)。對此,，有部分市場人士認(rèn)為,，“適度預(yù)調(diào)微調(diào)”是調(diào)控的重要轉(zhuǎn)向信號，國務(wù)院常務(wù)會議昨日表示加大定向降準(zhǔn)措施力度,，管理層正在努力推進(jìn)降低融資成本,、改善流動性，預(yù)計去年6月的“錢荒”今年不會重演,。
經(jīng)濟(jì)方面,，數(shù)據(jù)的階段性改善或?qū)κ袌鰳?gòu)成正面支撐,。隨著微刺激政策的推進(jìn)和改革紅利的釋放，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力正在逐步加強(qiáng),，復(fù)蘇動能開始顯現(xiàn),。中國5月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值49.7%，創(chuàng)五個月最高水平,。產(chǎn)出,、新訂單和新出口訂單指數(shù)均返回榮枯線上方；其中,，新出口訂單初值52.7%,，創(chuàng)三年半最高水平。路透綜合10位分析機(jī)構(gòu)預(yù)估中值顯示,，本周日將公布的中國5月官方制造業(yè)PMI料升至50.6%,，為年內(nèi)高位，且連續(xù)第三個月回升,。在此背景下,，6月份公布的5月工業(yè)增加值、消費(fèi),、進(jìn)出口等增長端數(shù)據(jù)有望出現(xiàn)不同程度的改善,。盡管經(jīng)濟(jì)整體仍未現(xiàn)趨勢性拐點(diǎn)，低位運(yùn)行格局暫難逆轉(zhuǎn),，但階段性改善無疑釋放出一定積極信號,，有望對A股市場形成正面支撐。
另外,，6月新股發(fā)行上市也將加速做空力量衰竭,。此前，對新股發(fā)行節(jié)奏的擔(dān)憂一直是壓制市場的關(guān)鍵因素,；不過，管理層計劃發(fā)行的股票數(shù)量低于市場預(yù)期,，令市場情緒明顯改善,，特別是創(chuàng)業(yè)板擴(kuò)容壓力明顯緩解，近期掀起成長熱浪,。值得注意的是,，從歷史走勢來看，盡管在新股上市之前A股表現(xiàn)較為低迷,，但新股上市之時卻很可能成為大盤反彈窗口,。回顧去年年底至今年年初的市場行情,，上證綜指從去年12月5日的2260.87點(diǎn)跌至1月21日的1984.82點(diǎn),，之后走出反彈,；而1月21日恰恰是新股密集上市的起點(diǎn)。預(yù)期明朗,、市值配售,、炒新帶熱“影子股”等都構(gòu)成了市場反彈的動力。從這一點(diǎn)來看,，鑒于6月份新股可能發(fā)行上市,，屆時市場有望先破后立，探底回升,。
政策,、經(jīng)濟(jì)、供需三因素的變化,，或令6月多空天平逐步偏向多方,。五窮六絕七翻身，6月A股很可能步入調(diào)整尾聲,，預(yù)期改善和利空出清或加速市場“絕處逢生”,。
