記者多個渠道求證,，對于表外負債的問題,，公司方面并未否認，一接近中外運長航集團人士更是坦言，可能表外實際欠債規(guī)模還不止于此,。
如果沒有奇跡發(fā)生,，今年6月5日起,，長航油運將被終止交易后摘牌,，這一切手續(xù)完成后，長航油運將成為中國a股市場上,，首個退市的上市央企,。
在這種時間節(jié)點上，長航油運卻被曝擁有過百億元的表外負債,，將公司債務(wù)規(guī)模再度拉大,。
據(jù)媒體報道稱，在2005年至2008年期間,，長航油運租賃了20艘新造油輪,，其中包括10艘海外租期的特大型油輪(VLCC)，為此,，長航油運向國內(nèi)外19家銀行組成的銀團貸款12.8億美元(約合人民幣80億元),，這部分負債并未納入上市公司歷年的資產(chǎn)負債表中，到目前為止,，這筆貸款實際本息已超過100億元人民幣,。
公司開始計提負債
針對負債，公司已開始計提,。今年2月22日,，長航油運發(fā)布公告稱，公司召 開的第七屆董事會第十四次會議,，審議通過了《關(guān)于對 10 艘長 期期租 VLCC
計提預計負債的議案》,，即公司在 2013 年末對 10 艘長期期租 VLCC 計提預計負債約人民幣 21.03
億元。這部分資產(chǎn)屬表外資產(chǎn),，由長江航運通過及南京油運在境外設(shè)立多個SPV(即特殊目的公司),，以不可撤銷條款訂約，簽訂了長期期約,，其運作方式被視為光租,。媒體質(zhì)疑稱，通過經(jīng)營性租賃的形式,，實際上做融資性租賃,。
記者多個渠道求證，對于表外負債的問題,，公司方面并未否認,，一接近中外運長航集團人士更是坦言，可能表外實際欠債規(guī)模還不止于此,。
而其運作的spv結(jié)構(gòu),，則在業(yè)內(nèi)被視為十分普遍。一位航運企業(yè)人士坦言,，“在國際上和國內(nèi)都很通用,，只是手法略有不同而已�,！�
另一熟悉航運業(yè)的私募人士更是坦言,，當下，特別是諸多紅籌股會經(jīng)常采用這種結(jié)構(gòu)經(jīng)營,，屬于公司正常經(jīng)營范疇,，不應(yīng)將其與信披違規(guī)劃等號。事實上,，作為一家獨立的上市公司,，為規(guī)避同業(yè)競爭的風險，諸多公司會適當根據(jù)公司情況,，在合法范圍內(nèi)運作一批不列入表內(nèi)的資產(chǎn),，“最主要的目的就是讓競爭對手沒法完全看穿自己的底牌�,！�
在一位熟悉航運業(yè)的律師看來,，融資并非長航油運選擇“光租”的主要原因�,！傲硪粋�原因則是,，一般具有自己的船員，有一定船舶管理經(jīng)驗的的企業(yè)會選擇光租,，這屬于經(jīng)營性租賃,，也可稱為干租。而一般不具備這種能力的企業(yè)則會選擇租期較短的期租,，也被稱為濕租,。”
能否重新上市,？
一位長航集團人士也指出,，自從長航油運上市后，其運作相對獨立,，雖然一些決策策略具有一定的話語權(quán),，但諸多業(yè)務(wù)也有自己的自主權(quán),，特別是日常經(jīng)營中，集團都是有針對性決策,，并非事事監(jiān)管,，“如此龐大的表外資產(chǎn)，一般來說,，也是需要得到包括集團和相關(guān)管理部門默許后才會運作,，否則風險也很大，一般人不敢輕易拍板,�,！�
除了對表外資產(chǎn)的質(zhì)疑，長航油運的未來也頗受關(guān)注,�,！半m然公司目前暫停上市了，但市場寄希望于大股東通過資產(chǎn)注入的方式為其解困,�,！鄙鲜鲩L航內(nèi)部人士坦言，事實上,，集團對外公開表達的是要求企業(yè)自救,，但并未完全排除資產(chǎn)注入的可能性。但如今,，企業(yè)即將退市,，意味著重新上市的難度會相對較大。
上述關(guān)注企業(yè)人士則透露,，此前,，中外運長航集團另一上市公司長航鳳凰破產(chǎn)重整前后，其實長航油運也曾考慮過這種思路自救,，但當時的長航油運的資產(chǎn)負債規(guī)模更大,，且其需要協(xié)調(diào)的利益更多，難以出臺一個合適的方案,，到了最后只能退市收場,。
不過，對于重新恢復上市的可能性,，有市場人士表示相對樂觀,。上述律師更是坦言，長航油運資產(chǎn)規(guī)模龐大,，股本雄厚,，且其配置的資產(chǎn)大都具有不可替代性，其在國內(nèi)航運乃至國際航運市場上來說，都具有很強的“進攻性”,，特別是在VLCC
上的布局,，領(lǐng)先全國。也就是說,，一旦行業(yè)形勢好轉(zhuǎn),，這種資產(chǎn)配置能發(fā)揮強大的盈利能力，“但何時行業(yè)回暖,，目前還是未知數(shù)�,！�