在業(yè)內(nèi)對(duì)券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)呼聲漸高的當(dāng)前，券商均在培植各自的殺手锏業(yè)務(wù)，比如海通證券的信用交易業(yè)務(wù),，國(guó)金證券的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)等等,，但總體上券商的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、盈利利率相差不大,。不過,，記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，西南證券的一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)卻與眾不同,。
記者查看西南證券的2013年度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),，以及其兩個(gè)股東的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，西南證券號(hào)稱創(chuàng)新業(yè)務(wù)的一項(xiàng)投資讓人百思不得其解,，4億投資不到半年就收到1.81億元分紅,，然而其他兩家公司對(duì)這項(xiàng)投資的盈利回報(bào)描述卻迥然不同。
西南證券
大營(yíng)收小納稅不可思議
根據(jù)券商財(cái)務(wù)報(bào)表中的所得稅費(fèi)用,、支付的各項(xiàng)稅費(fèi)和應(yīng)交稅費(fèi),，一般可以大致掌握該券商的利潤(rùn)水平和利潤(rùn)分布，然而對(duì)照19家券商數(shù)據(jù),，西南證券卻呈現(xiàn)的是大營(yíng)收大利潤(rùn)小創(chuàng)稅的格局,。
券商的主要稅種是營(yíng)業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅,，教育費(fèi)附加,，地方教育費(fèi)附加，企業(yè)所得稅,，稅率分別是5%,、5%或7%，3%,、2%和25%,，除此之外，東北證券年報(bào)顯示其稅種還包括增值稅,，稅率為6%,。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)19家上市券商在2013年支付的稅費(fèi)現(xiàn)金額是115億元，所得稅費(fèi)用為68億元,，可見對(duì)于券商企業(yè)而言,，所得稅占所有稅費(fèi)的大半部分，凈利潤(rùn)的水平對(duì)稅費(fèi)影響非常重要,，而不像一般的商業(yè)企業(yè)那樣流轉(zhuǎn)稅占所交稅費(fèi)的絕大部分,。
中信證券是2013年券商營(yíng)業(yè)收入龍頭，營(yíng)收額為161.15億元,，2013年支付的納稅額是18.31億元,，而光大證券2013年的營(yíng)業(yè)收入是40.19億元，相比只有中信證券的25%,，但是招商證券所公布的2013年支付的稅額竟然18.77億元,，超越中信證券排在上市券商第一位，但因中信證券年內(nèi)應(yīng)交稅費(fèi)增加12億元,，由此可計(jì)算中信證券的年內(nèi)實(shí)際應(yīng)繳納30.77億元稅費(fèi),，中信證券仍為創(chuàng)稅最多的券商。
總體而言,，券商的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)決定了券商納稅額的大小,，但是西南證券的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和納稅三個(gè)指標(biāo)相比其他券商,，則是個(gè)例外,。
東北證券2013年?duì)I業(yè)收入是17.67億元，凈利潤(rùn)為4.83億元,，其2013年納稅額是6.12億元,，加上年度增加的應(yīng)交稅費(fèi)0.32億元，年度創(chuàng)稅為6.44億元,。國(guó)海證券2013年?duì)I業(yè)收入是18.18億元,，凈利潤(rùn)3.42億元，其年度支付的各項(xiàng)稅費(fèi)是2.19億元,，加上年度增加的應(yīng)交稅費(fèi)0.68億元,，計(jì)算得出國(guó)海證券2013年度創(chuàng)稅2.88億元。
相比之下,，西南證券2013年?duì)I業(yè)收入19.64億元,，凈利潤(rùn)是6.36億元，但其公布的納稅額是1.63億元,，即便加上年度應(yīng)交稅費(fèi)增加額0.05億元,，年度創(chuàng)稅不過1.68億元。西南證券在營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)大于國(guó)海證券和東北證券,，但納稅額遠(yuǎn)小于國(guó)海證券和東北證券,。
再對(duì)比國(guó)元證券的營(yíng)業(yè)收入19.84億元,，凈利潤(rùn)6.64億元，兩個(gè)數(shù)據(jù)均稍稍高于西南證券,，但國(guó)元證券2013年支付的稅費(fèi)是2.83億元,，加上應(yīng)交稅費(fèi)年內(nèi)增加額0.13億元，年度創(chuàng)稅2.96億元,，仍遠(yuǎn)高于西南證券。
記者根據(jù)19家券商的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),，各自計(jì)算出其年度創(chuàng)稅額,，分別計(jì)算對(duì)營(yíng)業(yè)收入占比，仍是西南證券的數(shù)額最低,，創(chuàng)稅額只占營(yíng)業(yè)收入的8.5%,，而其余18家券商均是10%以上。而所得稅費(fèi)用占利潤(rùn)總額的比例也顯示出西南證券的數(shù)據(jù)最小,，只有10.25%,，而大多數(shù)券商的占比都是20%-30%。
順藤摸瓜
合伙基金現(xiàn)盈利迷霧
記者根據(jù)上述情況,，致電西南證券,，西南證券董秘辦人員一再表示，公司不可能是逃稅漏稅,，至于納稅相比同規(guī)模券商較少的原因,，尚且有待查證。
一位出具過西南證券研究報(bào)告的分析師則對(duì)記者表示,，西南證券的納稅狀況確實(shí)比較特殊,，考慮到西南證券的大股東是重慶國(guó)資企業(yè)重慶渝富資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理集團(tuán)有限公司，當(dāng)?shù)卣匀粫?huì)對(duì)西南證券的支持力度很大,，應(yīng)該是享受到了特殊的稅收待遇,。
記者采訪一位財(cái)務(wù)專家，他表示：“西南證券相比其他券商,，有一份比較特殊的投資收益,，即其名下投資參股的西證渝富基金壹號(hào)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)年內(nèi)分紅1.81億元是不繳納所得稅的，而這1.81億元?jiǎng)t直接計(jì)入營(yíng)業(yè)收入,，此外,，西南證券投資的銀華基金管理有限公司年內(nèi)分紅1.45億元，也是不繳納所得稅的,，兩項(xiàng)分紅3.36億元無需繳納所得稅,，可能這就是西南證券所繳納的所得稅比其他券商少的原因�,！�
而西證渝富基金壹號(hào)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)不過是2013年7月成立的,，由西南證券全資子公司西證創(chuàng)新投資有限公司出資4億元，與重慶市城市建設(shè)投資集團(tuán)(下稱“重慶城投”)和重慶水務(wù)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司(下稱“重慶水資金”)共同投資設(shè)立，基金總規(guī)模35.01億元,,，由重慶西證渝富股權(quán)投資基金管理有限公司負(fù)責(zé)管理,，其投資方向?yàn)槌鞘薪ㄔO(shè)領(lǐng)域的股權(quán)投資及其他權(quán)益性投資。西證渝富基金壹號(hào)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)35.01億元的基金總規(guī)模中,，除西證創(chuàng)新出資4億元外,，重慶城投出資11億元，重慶水資出資20億元,，三者都為有限合伙人,。
2013年8月，該合伙企業(yè)與渝富集團(tuán)簽訂土地收益權(quán)合作合同,，參與重鋼地塊土地整治收益權(quán)項(xiàng)目,。
西南證券年報(bào)顯示，西南證券對(duì)西證渝富基金壹號(hào)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)的投資成本是4億元,，占11.43%,，這也就意味著僅僅半年的投資，西南證券全資子公司西證創(chuàng)新投資有限公司就取得1.81億元投資收益,，投資收益率高達(dá)46%,。可見西南證券這項(xiàng)投資表面是創(chuàng)新,，實(shí)際是“背靠大樹好乘涼”,。
意想不到的是，記者在查閱重慶城投和重慶水資2013年報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)極其矛盾的狀況,。
西南證券對(duì)該合伙企業(yè)的投資成本是4億元,，股權(quán)比例是11.43%，年內(nèi)分紅是1.81億元,，但是同為有限合伙人的重慶市城市建設(shè)投資集團(tuán)2013年報(bào)卻顯示,，重慶城投對(duì)該合伙企業(yè)的投資成本是11億元，但是所占合伙企業(yè)的股份比例未顯示,，而年內(nèi)的分紅卻只有3529萬元,，投資收益3.2%。
為什么同一批創(chuàng)立合伙企業(yè),，而且同為有限合伙人,，為何西南證券是小投資大回報(bào)，而重慶城投是大投資小回報(bào)呢?對(duì)此記者撥打重慶城投聯(lián)系人電話,，剛提出問題,，對(duì)方就匆匆掛斷電話。
另外,，西南證券2013年報(bào)顯示,，重慶城投持有西南證券4.38%的股份,，但是重慶城投的2013年報(bào)中列示的長(zhǎng)期股權(quán)投資，并未出現(xiàn)西南證券,，而重慶城投的債券募集說明書則清晰顯示,，西南證券是其主承銷商。
而在重慶水資2013年報(bào)上記者發(fā)現(xiàn),，其長(zhǎng)期股權(quán)投資中并未出現(xiàn)該合伙企業(yè),，更沒有披露對(duì)該合伙企業(yè)有過20億元的股權(quán)投資。
西南證券子公司西證創(chuàng)新投資有限公司與重慶城投,、重慶水資共同成立的合伙企業(yè),，是否具有創(chuàng)新性，其真實(shí)的盈利狀況到底如何,，從上述三家公司財(cái)報(bào)乃至運(yùn)營(yíng)時(shí)間來看，充滿了迷霧,。