上海證券交易所表示,，新國九條合乎國情,，順乎民意,，代表了新時期對中國資本市場建設規(guī)律的科學認識,，是未來一個階段資本市場深化改革,、健康發(fā)展的行動綱領和工作指針,，將為市場發(fā)展創(chuàng)造重大歷史性機遇,。
《國務院關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》(以下簡稱“新國九條”)出臺后,，本報記者在第一時間致電上交所采訪,，上交所主要負責人表示,，雖未及全面學習領會和消化文件精神，但愿意與市場分享初步學習心得,。
上交所黨委書記,、理事長桂敏杰表示,，新國九條發(fā)布，上交所市場改革發(fā)展工作迎來了難得的歷史機遇期,。時隔“十年”這個具有一定標志意義的自然周期后,，黨中央、國務院再次就資本市場改革發(fā)展工作提出重大戰(zhàn)略部署,，既體現(xiàn)了對資本市場工作的重視和支持,，也充分回應了社會和民眾的關切，合乎國情,，順乎民意,，正當其時�,！靶聡艞l”貫徹落實了黨的十八大和十八屆二中,、三中全會對促進資本市場健康發(fā)展提出的重要精神，體現(xiàn)出明確的改革取向和強烈的市場意識,，有利于釋放改革紅利,、鼓勵創(chuàng)新發(fā)展、激發(fā)市場活力;基于對促進資本市場健康發(fā)展的長遠性,、戰(zhàn)略性和全局性重大問題的調(diào)查研究,，強化頂層設計，制度安排清晰,、合理,、務實，有利于優(yōu)化外部環(huán)境,、夯實市場基礎,、維護市場穩(wěn)定，促進實體經(jīng)濟發(fā)展;明確“到2020年,，基本形成結(jié)構(gòu)合理、功能完善,、規(guī)范透明,、穩(wěn)健高效、開放包容的多層次資本市場體系”的主要任務和總體要求,，是未來一個時期資本市場深化改革,、健康發(fā)展的行動綱領和工作指針，意義重大而深遠,。
桂敏杰特別強調(diào),，新國九條幾乎每一條措施，都體現(xiàn)了一個時期以來市場參與者的呼聲,，這說明,，它不僅是一份指導各界做好工作的文件,，其制定和發(fā)布的過程，也是積極,、深入而有效的決策民意溝通,、思想智慧動員和意識認識統(tǒng)一的過程——它不僅是工作綱領，也是宣言書和擴音器,，有利于凝聚共識,，形成合力，提振市場信心,，穩(wěn)定市場預期,。
他說，新國九條從經(jīng)濟社會全局的高度,，從股市,、債市、私募,、期貨,、行業(yè)、開放,、防范風險,、營造環(huán)境等8個角度，對資本市場改革發(fā)展工作提出了總體部署,，契合改革開放新時期的時代背景,，富有現(xiàn)實意義�,；仡�2004年國九條的發(fā)布落實過程可以發(fā)現(xiàn),，以解決股權(quán)分置問題為代表的一系列政策舉措，對其后市場的改革發(fā)展工作產(chǎn)生了深遠影響,。因此,，既要看到“新國九條”的長遠性、全面性,，更要看到其重要的現(xiàn)實意義,。
桂敏杰表示，上交所黨委將組織全所黨員干部和員工深入學習和貫徹落實新國九條,，待認識進一步深化之后,，將會通過新聞媒體向市場和社會進行匯報。
上交所黨委副書記,、總經(jīng)理黃紅元對記者表示,，對照新國九條提出的各項戰(zhàn)略部署和工作要求，上交所市場的改革發(fā)展前途光明,也任重道遠。
黃紅元說,，新國九條明確要“強化證券交易所市場的主導地位”,，這從多個方面為上交所市場發(fā)展創(chuàng)造了重大歷史性機遇。
如“增加證券交易所市場內(nèi)部層次”的要求,，有利于加快上交所戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板建設,，為投資者提供更多的有吸引力的投資標的。新國九條提出逐步豐富股票期權(quán)品種,，有利于上交所完善從現(xiàn)貨到衍生品的全產(chǎn)品線建設,，進一步縮小與全球主要交易所的差距。新國九條就市場開放提出了一系列戰(zhàn)略部署,，有利于上交所“滬港通”業(yè)務試點準備工作的推進;同時,，上交所也擬通過自貿(mào)區(qū)私募股權(quán)交易平臺的方式，積極參與上海自貿(mào)區(qū)建設,。新國九條提出要深化債券市場互聯(lián)互通,，有利于上交所債券市場在防范風險的基礎上繼續(xù)擴大市場規(guī)模。
黃紅元特別提到,，最近看到兩份研究報告,，和新國九條精神高度契合，也讓其對資本市場下一步持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展充滿信心,。一份是關于長期資金入市,。據(jù)相關測算，目前已存在一批能夠持續(xù)高分紅的藍籌股群體,，輔以適當?shù)膬r值投資策略,，能夠產(chǎn)生相對安全的年化5%以上的絕對收益，這意味著吸引長期資金入市已具備良好的市場基礎,。鑒于新國九條在長期資金入市問題上著墨頗多,，可以預期，如根據(jù)相關研究設立高分紅藍籌股標準,，可以為長期資金入市打消顧慮,，穩(wěn)定市場估值重心，形成正向的投融資相互激勵機制,，并讓中小投資者持續(xù)地分享到經(jīng)濟增長的成果,。
另一份研究報告關于高管激勵與市值管理。報告中設計了向上市公司高管滾動發(fā)行價外期權(quán)替代部分獎金激勵的方案,為達到長期激勵約束的效果,，該方案中引入了分批行權(quán)、增加賣出鎖定期的設計,。經(jīng)數(shù)據(jù)分析,，該方案可充分調(diào)動管理層積極性，將高管個人利益,、公司利益與中小投資者利益有效結(jié)合,，增強管理層持續(xù)關注股價,、有效管理市值的積極性和主動性，讓管理層更加注重公司價值創(chuàng)造,、股價提升和長遠發(fā)展,，改變漠視由股價體現(xiàn)的中小投資者利益的問題。
黃紅元強調(diào),，新國九條的出臺并不是為了追求市場短期效應,，而是從全局和戰(zhàn)略出發(fā)作出的重要決策，是中長期的戰(zhàn)略部署,。這決定了相關工作目標不可能一蹴而就,，政策效應也會逐步釋放。因此,，上交所在貫徹落實“新國九條”的過程中,，在推動上交所市場的改革發(fā)展工作中，必須抱有信心,、決心,、韌性和理性，并匯集市場和社會的信心,、決心,、韌性和理性，共同促進上交所市場的健康發(fā)展,。