經(jīng)參5月6日綜合消息 互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品或再添緊箍咒,。
接近央行的權(quán)威人士周一晚間向媒體透露,，央行已明確態(tài)度,，要求余額寶上繳存款準(zhǔn)備金，繳交比例暫未定,，擬在征求銀行,、余額寶等多方意見后定奪。
消息傳出后,，有媒體連線央行華東某中心分行相關(guān)負(fù)責(zé)人,，他表示，“(余額寶)交存款準(zhǔn)備金有監(jiān)管的必要性,，正在積極探索,，未來監(jiān)管政策會更加完善�,！�
事實(shí)上,，圍繞余額寶與監(jiān)管之間的討論一直未停歇。
早在今年兩會時(shí)期,，央行行長周小川就公開表示,，余額寶等金融產(chǎn)品肯定不會取締,，過去沒有嚴(yán)密的監(jiān)管政策,，未來有些政策會更加完善。
同樣在兩會,，發(fā)表類似觀點(diǎn)的還有央行副行長易綱,、副行長潘功勝。易綱強(qiáng)調(diào),，要支持和容忍余額寶等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新行為,，同時(shí)針對相關(guān)產(chǎn)品可能帶來的流動性以及價(jià)格波動等風(fēng)險(xiǎn)，也要進(jìn)一步關(guān)注,，加以防范,。潘功勝則提出鼓勵互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，實(shí)施交叉性監(jiān)管,，完善監(jiān)管規(guī)則,。
央行方面的表態(tài)當(dāng)時(shí)被市場解讀為“利好”，余額寶類產(chǎn)品收益率曾在講話后短暫回升,。然而,，基于持續(xù)寬松的資金面，之后又一路下行,，五一假期前后,，余額寶7日年化甚至跌破5%。另一方面,，銀行系理財(cái)產(chǎn)品卻逆襲反擊,，不僅越來越多銀行推出自己的“寶寶”產(chǎn)品,，且不少收益率遠(yuǎn)超互聯(lián)網(wǎng)寶寶。這讓互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”們?nèi)缱槡帧?/P>
令人擔(dān)憂的是,，央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松成繼3月撰文《余額寶與存款準(zhǔn)備金管理》提出“余額寶等貨幣市場基金投資的銀行存款應(yīng)受存款準(zhǔn)備金管理”之后,，近日再發(fā)表《什么是存款準(zhǔn)備金管理？》一文,，闡述了該類存款應(yīng)繳存存款保證金的理由,。
業(yè)內(nèi)分析，盛松成連續(xù)發(fā)文,，意在傳遞監(jiān)管信號,，要求余額寶交存款準(zhǔn)備金將是“鐵板釘釘”之事。
盛松成：余額寶若繳存準(zhǔn)金 收益率或降1個(gè)百分點(diǎn)
盛松成在文章中指出,，基金存入銀行款項(xiàng)不受存款準(zhǔn)備金管理是余額寶獲取高收益重要原因,。他估算，如余額寶-增利寶基金投資銀行協(xié)議存款的款項(xiàng)繳存20%的準(zhǔn)備金按該基金協(xié)議存款利率(6%)和我國統(tǒng)一的法定存款準(zhǔn)備金利率(1.62%)計(jì)算,，余額寶的年收益率將下降約1個(gè)百分點(diǎn),。
“如果銀行吸收的貨幣市場基金協(xié)議存款受存款準(zhǔn)備金管理，銀行這部分資金成本將明顯增加,�,！笔⑺沙烧f，任何行業(yè),，都有其自身特點(diǎn)和特殊運(yùn)行規(guī)律,，不能只看到一些局部的、表面的和暫時(shí)的現(xiàn)象,。金融運(yùn)行看似不復(fù)雜,，實(shí)際不簡單。
實(shí)際上,，對貨幣市場基金存入銀行的存款實(shí)施準(zhǔn)備金管理并非開同業(yè)存款繳存準(zhǔn)備金先例,。中國保險(xiǎn)公司存入銀行的協(xié)議存款就包含在銀行“各項(xiàng)存款”統(tǒng)計(jì)口徑中，需要繳存準(zhǔn)備金,。
盛松成提到,，我國還有證券公司、信托投資公司,、金融租賃公司,、銀行表外理財(cái)?shù)榷喾N非存款類金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)存放在銀行的同業(yè)存款與貨幣市場基金存款性質(zhì)相同,，目前也沒有受法定存款準(zhǔn)備金管理,。因此，其他非存款類金融機(jī)構(gòu)在銀行的同業(yè)存款與貨幣市場基金的存款本質(zhì)上相同,，按統(tǒng)一監(jiān)管的原則,，也應(yīng)參照貨幣市場基金實(shí)施存款準(zhǔn)備金管理,。
過去中國非存款類金融機(jī)構(gòu)存放于銀行的同業(yè)存款規(guī)模較小，對金融運(yùn)行和貨幣政策實(shí)施影響不大,。近年來,，非存款類金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款的規(guī)模不斷擴(kuò)大，2013年末,，包含資金信托,、表外理財(cái)在內(nèi)的特殊目的載體在銀行的存款余額超過2009年末的三倍。盛松成表示,，“5000多億元的余額寶資金就有95%以上存放于銀行,，其影響不容忽視，對這部分資金實(shí)施存款準(zhǔn)備金管理必要且可行”,。
澄清：繳納主體仍為吸收存款銀行
而對于什么是征收存款準(zhǔn)備金的主體,？盛松成的文章表述為，“吸收基金存款的銀行”,。他指出,，有人認(rèn)為涉及余額寶等對應(yīng)的貨幣市場基金的存款準(zhǔn)備金管理措施，是直接要求貨幣市場基金繳存準(zhǔn)備金,，這是一種錯(cuò)誤的理解,，也是對存款準(zhǔn)備金制度基礎(chǔ)知識和基本要求的誤解�,！�
盛松成解釋,，法定存款準(zhǔn)備金制度的要害是存款，是具有存款性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)負(fù)債類產(chǎn)品,，而吸收存款的金融機(jī)構(gòu)是繳存準(zhǔn)備金的主體。金融機(jī)構(gòu)的存款類負(fù)債參與貨幣創(chuàng)造過程,，是貨幣的組成部分,。對貨幣市場基金實(shí)施準(zhǔn)備金管理，應(yīng)以其存入銀行的存款為對象,。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇在接受采訪時(shí)也強(qiáng)調(diào),，如果要提取的話，不是針對余額寶,，對所有的證券投資基金,，包括所有的非銀行金融機(jī)構(gòu)在銀行中的協(xié)議存款都應(yīng)該提，但這可能會在金融業(yè)引起部分混亂,，包括協(xié)議存款這一套體系是否要進(jìn)行改革,。
此外，郭田勇認(rèn)為,，對互聯(lián)網(wǎng)金融,、新型支付的監(jiān)管,，不能以遏制創(chuàng)新、降低金融效率為代價(jià),，“監(jiān)管的實(shí)施,，不能成為保護(hù)既得利益者的工具”。