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截至4月30日,，A股四大上市險企的2014年一季度業(yè)績報告均已出爐。一季度“成績單”顯示,，四大上市險企凈利潤增長出現(xiàn)了明顯的分化,。其中,，中國人壽的凈利潤墊底，同比大幅下滑近30%,。
具體來看,，中國平安的凈利潤增長排名首位，同比增長46.2%,；其次是太保實現(xiàn)凈利潤32.11億元,，同比增長44.3%；新華實現(xiàn)凈利潤15.6億元,，同比增長6.5%,。墊底的是中國人壽實現(xiàn)凈利潤72.28億元，和去年同期的100.77億元相比,，大幅下滑了28.3%,。
中國人壽表示，一季度凈利潤下滑主要是受到投資收益下降的影響,。數(shù)據(jù)顯示,，截至2014年一季度末，中國人壽實現(xiàn)投資收益241.75億元,，同比下降7.35%,。總投資收益率5.06%,，較去年同期的5.82%下降0.76個百分點。
這和資本市場的走勢有一定關聯(lián),，一季度滬深300指數(shù)下跌了7.9%,。不過，目前中國人壽投資資產(chǎn)中基金股票類資產(chǎn)占比并不高,，占比不到8%,，因此股市下跌對其投資收益的負面影響并不大。
分析人士認為,，投資收益下降并非中國人壽凈利潤“滑坡”的主要原因,。一季度中國人壽大幅銷售高現(xiàn)金價值產(chǎn)品，雖然實現(xiàn)了一季度保費“開門紅”,，但也帶來新增業(yè)務準備金提取大幅增加,。準備金提取凈額的大幅增加導致支出端同比增長15.9%，高于營收增速,，從而導致利潤下滑,。數(shù)據(jù)顯示，2014年一季度,，中國人壽提取保險責任準備金641.01億元,，同比大幅增長61.02%,。
不過，進入二季度后,，隨著銀保渠道監(jiān)管新規(guī)開始實施和高現(xiàn)金價值產(chǎn)品的業(yè)務規(guī)范加強,，分析人士預計，上市險企保費增速將回落到平穩(wěn)增長區(qū)間,。
廣發(fā)證券研究員李聰認為,，未來保險公司以投資債券、定期存款,、債券投資計劃等為主的投資模式將延續(xù),，保險公司的投資收益率的波動性將繼續(xù)減小，穩(wěn)定性增強,，導致保險公司業(yè)績不會再像前幾年那樣劇烈波動,，穩(wěn)定增長的業(yè)績也有利于資本市場判斷保險公司的投資價值。
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