國務(wù)院參事、前央行貨幣政策委員會委員夏斌18日在上海表示，利率市場化的前提,，是企業(yè)改革必須到位,，中央和地方財政關(guān)系必須理順，“僵尸企業(yè)要及時出清”,，否則過快的利率市場化不能解決中小企業(yè)融資問題,，反而會帶來資金瓶頸，融資成本高企,。
央行15日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,，一季度人民幣貸款增加3.01萬億，同比多增2592億元,，銀行間市場流動性也總體寬松,。但上證報記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)及個人獲取貸款反而更難,，發(fā)放節(jié)奏變慢,，且利率居高不下。
對此,，夏斌認為：“為什么貨幣是松的,，利率卻是高的？這在教科書上沒法解釋,。背后的原因,，是過多的資金被高利潤的房地產(chǎn)項目和地方融資平臺所吸納了，一些僵尸企業(yè)沒能及時出清,，個別企業(yè)借新錢還舊錢,，甚至借新錢還利息。這就造成在貨幣存量總體充足的情況下,，中小企業(yè),、民營企業(yè)卻融不到資�,！�
央行行長周小川去年底在接受媒體采訪時表示,，中國在從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中，存在一部分軟約束市場主體,，“借了錢沒想還,，或還錢是后面人的事”。這就產(chǎn)生了擠出效應(yīng),，導(dǎo)致剩下的資金量變小,，價格平衡點會更高,。所以利率市場化改革的直接前提還是要強調(diào)減少軟約束的行為和實體，否則難以達成平衡,。
夏斌進而指出,，利率市場化的前提，是理順中央政府和地方政府的財政關(guān)系,，適當解決市場長期積累的房地產(chǎn)泡沫及產(chǎn)能過剩問題,，使市場上的僵尸企業(yè)及時出清，形成優(yōu)勝劣汰,、有進有出的市場機制,。過快的利率市場化，實際上會給中小企業(yè)帶來資金瓶頸,。
目前,，利率市場化僅剩存款利率上限放開最后一步。周小川在全國“兩會”期間表示,，存款利率市場化在最近一到兩年基本能實現(xiàn),。
夏斌認為，推進金融改革,，要了解當前的經(jīng)濟特征,，因為金融是為經(jīng)濟服務(wù)的。當前中國經(jīng)濟的根本性特征,，就是轉(zhuǎn)軌,。如果外部環(huán)境未完全市場化，引進來的金融工具就有可能失真,。他舉例說,，可轉(zhuǎn)讓存單和中期票據(jù)都曾在上世紀80年代末進行試點，但到90年代漸漸銷聲匿跡,。
他強調(diào)：“改革者的口號,，不是應(yīng)該做什么，而是當前能做什么,。利率市場化要講環(huán)境,，要講條件�,！�
夏斌的表態(tài),，與央行副行長易綱近日在約翰·霍普金斯大學高級國際研究學院主辦的一次小組討論會上的表態(tài)有異曲同工之妙。易綱認為,，目前地方政府沒有預(yù)算方面的束縛,，趨向于任意借貸，無視利率水平,。即使利率非常高,，它們?nèi)阅芙栀J,，這意味著中國在利率市場化方面還沒有準備好。此外,，利率市場化也將推動借貸成本攀升,，拖累已經(jīng)面臨下行壓力的經(jīng)濟。因此,，中國利率市場化的條件尚不具備,。
不過，周小川在上述采訪中也作出表態(tài),，改革有倒逼效應(yīng),。如果總覺得某方面條件不具備，就總也不敢去推進,，但要是在某方面做了突破,就可能會逼著相關(guān)方必須改革。