近日,，京東旗下金融部門發(fā)布的首款 “超級理財產品”——“京東8.8”正式開售,，“8.8%”這一數據引起了業(yè)內人士質疑，更被指忽悠投資者,。
對此，京東金融官方發(fā)表長微博回應稱,，有網友對年化現金支付率理解不足,，將之誤讀成年化收益率。
不過,，華泰證券基金行業(yè)分析師王樂樂告訴
《每日經濟新聞》記者,，定期支付的錢從基金資產中來，其實是一種自動,、約定贖回的概念,，不受漲跌幅的限制，也不受是否盈利限制,，直接從基金資產中贖回,。即使基金最后跌了這部分錢也照樣從中間扣，8.8%現金支付比率是一種自動贖回行為,，但又不收贖回費,，它繞過贖回費和分紅兩個概念，不是分紅行為,。
京東發(fā)微博回應質疑
4月15日,，“京東8.8”在京東金融平臺正式開售，拋出的“8.8%現金支付比率”概念引起一片質疑,。
“公司發(fā)現一些網友對年化現金支付比率還不太明白,，也沒有耐心看購買的說明，直接將它誤讀成年化收益率,。需要普及的是,，首先，8.8%年化現金支付比率不等于年化收益率;其次,，該款產品是混合基金非貨幣基金,，有本質區(qū)別;第三，定期支付不是定期收益,，更不是最終收益,，是基金公司根據最近一年的市場表現，反復測算,，才有了8.8%的量化指標;最后,，不是每季度都支付8.8%,，而是公司會在每季度最后一個月20日，給大家按上述比率支付現金,，但不是每季度都支付8.8%,。”京東金融方面回應稱,。
國泰基金管理有限公司方面亦指出,，證監(jiān)會不允許基金公司提約定收益率，京東金融推出這款產品,，并且打出年化現金支付比率8.8%,，都是經過證監(jiān)會嚴格備案審查，才敢對外披露的,。
銀率網理財分析師殷燕敏也告訴《每日經濟新聞》記者,，年化收益率與現金支付比率有較大差異，年化收益率是把當前收益率
(日收益率,、周收益率,、月收益率)換算成年收益率來計算，是一種理論而非實際收益率,，實際利率與投資期長短有關系,。
殷燕敏表示，年化現金支付比率是京東超級理財產品按照合同約定,，計算定期支付金額,，以及投資者的實際年收益率是多少，和定期支付比率并無關系,。
值得注意的是,，對于定期支付的錢從何而來，京東表示,，主要是從投資者的收益當中而來,，相當于每季度分一次紅。不過,，這樣的解釋同樣被認為有“誤導”的嫌疑,。
“定期支付的方式其實和以前基金分紅方式是不一樣的，之前的基金分紅是實現凈收益,，并且分紅之后不影響基金的凈值,。而定期支付就是按照一個固定的年化現金支付比率來支付，是一個定期定額的支付方式,，保證一個穩(wěn)定的現金流,。定期支付的錢主要來源于，基金投資獲得的一定收益，但當某個季度的收益沒有達到年化8.8%時,，則會贖回一部分基金的份額來進行分配,。”北京君德財富投資管理有限公高級產品經理何麗華指出,。
殷燕敏亦指出,，現金支付比率不能看做分紅，基金分紅是指將基金收益的一部分以現金方式派發(fā)給基金投資者,，即意味著只有基金賺錢了，投資者才會有分紅,。而定期支付是不論該基金賺錢還是虧錢,，基金公司都會按照合約中規(guī)定的時間給投資者派發(fā)以定期支付比例計算的支付金額。
專家：需看清購買何種產品
資料顯示,，“京東8.8”未來將投資于債券等固定收益類資產的比例不低于基金資產的70%;投資股票等權益類資產的比例則不高于30%,，包括買入、賣出股指期貨合約價值,。那么,，這款偏債的混合基金產品實現8.8%的年化收益率是否靠譜呢?
“債券是相對透明和具有確定性的投資市場。伴隨2013年債市的大幅調整,，目前可供配置的高評級,、中長期信用債的約定票息都屬于較高水平。據不完全統計,，目前有40余款信用債年化利率均達到8%以上,，即使將范圍縮小至AA級以上品種，也有大量收益在7%以上,�,？梢灶A見，未來如果‘京東8.8’配以適當的杠桿操作,，這部分收益理論上有望達到8.8%,。同時，如果單純從投資范圍和限制來歸類,，‘京東8.8’與目前市場上主流的保本基金相當類似,。根據銀河證券基金研究中心提供的數據，今年一季度,，全行業(yè)52只保本型基金平均收益率2.4%,，高于‘京東8.8’擬定的2.2%的季度定期支付比率。所以,，如果單從數據上分析,，‘京東8.8’實現8.8%的年化收益率并非天方夜譚。”國泰基金相關人士指出,。
何麗華指出,，這款產品不是預期收益8.8%，而是沒有保證收益和本金的一款產品,。這款產品能否實現8.8%的年化收益率,，主要還是看基金掛鉤標的和基金收益的表現。其實,，它掛鉤的標的國泰安康養(yǎng)老基金,，是一款偏債的混合基金，而今年一季度債基的表現還算可以,，如果掛鉤的標的表現好,，達到8.8%還是有可能的。
殷燕敏提醒投資者,，近期,，互聯網理財產品的創(chuàng)新不斷，這些產品不僅僅只掛鉤貨幣基金一類,，因此,，投資時務必看清楚購買的是什么產品，認真閱讀產品說明書,，了解產品的風險,、收益分配機制等基本信息，確定是否符合自身的風險承受能力以及投資風格,，然后再做投資決策,。
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