*ST長油終止上市已成定局,，但其退市之路并不平坦,。近日，部分投資者代表向中國證監(jiān)會(huì)[微博]遞交舉報(bào)信,，懷疑＊ST長油惡意退市,，請(qǐng)求徹查真相,。一邊是被視為市場進(jìn)步信號(hào)的央企退市，一邊是受損股民對(duì)公司的種種質(zhì)疑,，＊ST長油退市迷局待解,。
大額計(jì)提時(shí)間之爭
11日下午，上交所[微博]發(fā)布公告稱,，決定終止＊ST長油股票上市交易,。這意味著，因?yàn)闃I(yè)績四連虧,，*ST長油將成為2012年退市制度改革以來,，上海證券交易所[微博]首家因財(cái)務(wù)指標(biāo)而退市的上市公司。大額計(jì)提虧損計(jì)入2013年年報(bào)成為導(dǎo)致這家公司觸發(fā)退市條件的直接原因,。
在連續(xù)三年虧損之后,，今年3月22日，*ST長油公告稱,，由于經(jīng)營虧損,、部分船舶計(jì)提資產(chǎn)減值和長期期租VLCC計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債的原因，公司2013年凈利潤再度虧損59億元,。
“大額計(jì)提常常是將未來可能的虧損提前,，為以后盈利鋪路的一種會(huì)計(jì)手法,。”股民廖亦冰認(rèn)為,，按照這個(gè)思路,，*ST長油董事會(huì)如真想把公司搞好，避免退市風(fēng)險(xiǎn),，就應(yīng)該在2012年進(jìn)行大額減值計(jì)提,，2013年就可以借助公司經(jīng)營收入的正常增長實(shí)現(xiàn)盈利。
他認(rèn)為,，公司董事會(huì)偏偏選在本來可能通過正常盈利實(shí)現(xiàn)摘星脫帽而復(fù)牌的節(jié)骨眼上提出要大額減值計(jì)提,，刻意增加虧損，有“惡意退市”之嫌,。
對(duì)此,，一位資深會(huì)計(jì)師告訴記者，大額計(jì)提計(jì)入2013年是否合理要看導(dǎo)致虧損的條件何時(shí)產(chǎn)生以及管理層知道的時(shí)間,。如果兩個(gè)時(shí)間有差異,，則說明公司內(nèi)控存在問題。如果管理層第一時(shí)間了解了預(yù)計(jì)虧損的情況卻延后計(jì)提,，那么公司內(nèi)控沒有問題,，卻可能存在延后信息披露的問題。
值得注意的是,，針對(duì)*ST長油的大額計(jì)提,，信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所表示“無法確定該事項(xiàng)對(duì)長航油運(yùn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響是否恰當(dāng)”�,！斑@樣的保留意見說明會(huì)計(jì)師在大額計(jì)提問題上和管理層存在較大的分歧,。”上述會(huì)計(jì)師說,。
多位專業(yè)人士認(rèn)為,，目前看來，無論哪一種情況,，長油的會(huì)計(jì)處理從表面上很難看出明顯違規(guī),，不影響監(jiān)管層對(duì)其作出退市處理的決定。不過,，相關(guān)疑點(diǎn)應(yīng)引起監(jiān)管層關(guān)注,。
2010年業(yè)績謎團(tuán)
在*ST長油退市的問題上，另一個(gè)爭議的焦點(diǎn)是：2010年公司究竟是盈利還是虧損,？這將直接決定公司是否滿足連續(xù)四年虧損的退市條件,。
早在2011年，＊ST長油曾在2010年盈利的狀況下通過定向增發(fā)募資15.2億元,。而2012年,，*ST長油發(fā)布《前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告》稱,，因會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整及統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)有誤等原因，長航油運(yùn)對(duì)2010年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了追溯調(diào)整,。調(diào)整后,，2010年凈利潤由原來的883萬元變?yōu)椋?859萬元。
“若2010年長油業(yè)績虧損,，則不符合完成定增的條件,；若當(dāng)年其業(yè)績盈利，則現(xiàn)在達(dá)不到退市的條件,�,！绷我啾f，在這個(gè)問題沒有說清楚的情況下,，*ST長油不應(yīng)倉促退市。
一些上市公司財(cái)務(wù)專家在接受記者采訪時(shí)表示,，投資者對(duì)于“虧損不能定增”的質(zhì)疑,，是一種誤解。定向增發(fā)僅面向少量特定投資者,，與公司虧損與否并無關(guān)聯(lián),。從這個(gè)角度而言，完成定向增發(fā)并不能成為判斷*ST長油2010年盈利的依據(jù),，也不改變其觸發(fā)退市條件的事實(shí),。
據(jù)記者了解，至于2010年業(yè)績更正的情況,，規(guī)則層面有明確規(guī)定,，對(duì)之前出現(xiàn)的會(huì)計(jì)差錯(cuò)，可予以更正,，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用追溯重述法更正重要的前期差錯(cuò),。
不過，針對(duì)這一問題,，一位會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人說,，盡管上市公司業(yè)績更正很常見，但出現(xiàn)*ST長油這樣大的變化說明公司內(nèi)控有問題,，或者管理層存在故意隱瞞虧損的情況,，應(yīng)該引起監(jiān)管層的注意，甚至應(yīng)該由證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查,。
令人奇怪的是,，記者并未查閱到上海證券交易所[微博]針對(duì)＊ST長油此次業(yè)績更正的任何監(jiān)管措施，亦未有公開信息顯示相關(guān)監(jiān)管部門曾對(duì)此事進(jìn)行調(diào)查,。
保護(hù)投資者之惑
對(duì)長期受困于退市難題的A股來說,，出現(xiàn)首家央企退市不失為一個(gè)積極信號(hào),，這場風(fēng)雨洗禮在給投資者帶來巨大痛苦的同時(shí)也將沉重打擊炒差、炒重組的賭博心理,。
記者了解到,，有不少股民是看中長油的央企身份，而趕在去年暫停上市前大舉買入,，賭的就是可能的重組和扭虧為盈,。這一投機(jī)做法并不值得鼓勵(lì)。
證監(jiān)會(huì)上市部主任歐陽澤華在此前接受新華社記者采訪時(shí)曾表示,，今年將完善制度安排,，支持公司根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略自愿選擇主動(dòng)退市。那么,，監(jiān)管層應(yīng)如何把握主動(dòng)退市和惡意退市的界限,？＊ST長油事件提了一個(gè)醒。
針對(duì)＊ST長油的問題,，上交所表示,，退市過程中投資者依然有諸多途徑主張權(quán)利，如掌握了上市公司信息披露虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的證據(jù),，可向上交所或者證券監(jiān)管機(jī)關(guān)投訴。
但事實(shí)上,，普通投資者難以拿到公開信息之外的證據(jù),，獲取真相仍有賴于監(jiān)管力量。