今年3月美聯(lián)儲(chǔ)決策委員會(huì)FOMC的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要在昨日凌晨公布,，專家解讀稱，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布這份會(huì)議紀(jì)要,，說明此前加息信息確屬耶倫“口誤”，并表示要更好地進(jìn)行前瞻指引,，使利率政策與6.5%的失業(yè)率脫鉤,，從而建立和穩(wěn)定投資者信心，給正在復(fù)蘇中的經(jīng)濟(jì)添一把火,。
耶倫確屬“口誤”
上月耶倫在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上暗示明年春季開始加息,，比市場預(yù)計(jì)的明年秋季更早。市場當(dāng)即理解為美聯(lián)儲(chǔ)的立場變?yōu)辁椗�,，傾向于提前結(jié)束寬松�,，F(xiàn)在看來，這確屬“口誤”,。
但根據(jù)昨日公布的這份會(huì)議紀(jì)要顯示,，多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)決策者認(rèn)為利率預(yù)測時(shí)間提前夸大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)立場的看法。事實(shí)上,耶倫之前的講話應(yīng)該只是再次確認(rèn)了會(huì)上已經(jīng)討論的事項(xiàng),。
但專家對(duì)此并不表示奇怪,。外交學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授郭宏宇此前接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示,
當(dāng)前市場投資者過度關(guān)注解讀美聯(lián)儲(chǔ)尤其是主席的每一句表態(tài)，耶倫一句加息時(shí)間幾乎“激起千層浪”當(dāng)然也在意料之中,。
蘭格經(jīng)濟(jì)研究中心首席分析師陳克新指出,，會(huì)議紀(jì)要中明確寫道，大多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為未來幾年仍然需要高度寬松的貨幣政策,，這是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)認(rèn)為前一段時(shí)間市場對(duì)它有些誤解,，這樣做是給市場吃下一個(gè)定心丸。
修改“6.5%門檻值”
會(huì)議紀(jì)要顯示,，外界早前認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)改變?yōu)辁椗闪龅目捶ㄊ清e(cuò)誤的,。但這也恰恰說明了美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放的政策信號(hào)與外界的理解之間存在鴻溝。這個(gè)問題的根源在于美聯(lián)儲(chǔ)加息的6.5%門檻值,。
早前美聯(lián)儲(chǔ)曾稱失業(yè)率達(dá)到6.5%后可能考慮開始收緊政策,，這被外界概括為“6.5%門檻值”。但現(xiàn)在,，與會(huì)者似乎已經(jīng)達(dá)成共識(shí),，將要修改這一預(yù)期指引。
會(huì)議紀(jì)要顯示,，幾乎所有與會(huì)者都認(rèn)為本次會(huì)議上應(yīng)修改前瞻指引,，部分是由于不久之后失業(yè)率可能降至6.5%門檻值下方。絕大多數(shù)與會(huì)者傾向于替換現(xiàn)有的定量化指引,，用定性的語言描述哪些因素影響FOMC委員會(huì)提高聯(lián)邦基金利率的決策,。
陳克新對(duì)北京商報(bào)記者說,，美聯(lián)儲(chǔ)表示將要更好地進(jìn)行前瞻指引，使利率政策與6.5%失業(yè)率脫鉤,，制定利率政策要參考更多的經(jīng)濟(jì)指標(biāo),。即便失業(yè)率降低到6.5%了，但其他指標(biāo)達(dá)不到,，也不會(huì)加息,。更好地進(jìn)行前瞻引導(dǎo)將有助于建立投資者信心，給正在復(fù)蘇中的經(jīng)濟(jì)添一把火,。
美國引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)
會(huì)議紀(jì)要發(fā)布后,，美股迅速走高�,？萍脊深I(lǐng)漲,，納斯達(dá)克100指數(shù)大漲1.8%，創(chuàng)兩個(gè)多月來最大單日漲幅,，F(xiàn)acebook大漲7.3%,。今年以來，美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù),。就在8日,，國際貨幣基金組織（IMF）維持2014年美國經(jīng)濟(jì)增長2.8%的預(yù)測不變，將新興經(jīng)濟(jì)體增速預(yù)估從5.1%下調(diào)至4.9%,，并指出富國將推動(dòng)全球增長,，新興經(jīng)濟(jì)體則風(fēng)險(xiǎn)上升。
陳克新對(duì)此表示,，今年全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的一個(gè)重要特點(diǎn)就是,，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，發(fā)展中國家發(fā)展態(tài)勢不太好,，中國經(jīng)濟(jì)增速也放緩了,。雖然資金有一部分回流到發(fā)達(dá)國家，但如果發(fā)達(dá)國家真正復(fù)蘇了,，對(duì)新興市場的恢復(fù)會(huì)有很大帶動(dòng)作用,，也就抵消了資金回流的不利影響。
美聯(lián)儲(chǔ)3月FOMC會(huì)議紀(jì)要關(guān)鍵詞
■關(guān)于QE：大多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為未來幾年仍然需要高度寬松的貨幣政策
■關(guān)于6.5%門檻值：絕大多數(shù)與會(huì)者傾向于以定性的語言替換現(xiàn)有的定量化指引
■關(guān)于勞動(dòng)力市場：當(dāng)前勞動(dòng)力市場仍然疲軟,，未來失業(yè)率會(huì)逐步下降
■關(guān)于通脹：預(yù)計(jì)未來幾年內(nèi)通脹率會(huì)重返2%
■關(guān)于烏克蘭問題：不會(huì)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響
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