美國的房地產(chǎn)市場是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要引擎,。一些美國房地產(chǎn)相關(guān)機構(gòu)近日發(fā)布的報告顯示，在經(jīng)歷了去年的快速上漲之后,，美國房地產(chǎn)市場目前處于分化階段,，未來漲勢將較為溫和,。
部分地區(qū)現(xiàn)泡沫跡象
房地產(chǎn)數(shù)據(jù)公司RealtyTrac近日發(fā)布的報告稱，美國房地產(chǎn)市場嚴(yán)重分化,，以美國七大城市為代表的主要城市房價已超出當(dāng)?shù)厝说某惺苣芰�,。盡管利率創(chuàng)歷史新低，人們的承受能力卻比2006年房地產(chǎn)出現(xiàn)泡沫的時候還要低,。
房地產(chǎn)價值評估公司Zillow最近的一份房租調(diào)查顯示,，以歷史價格作參考，美國邁阿密,、洛杉磯,、圣迭戈、舊金山,、丹佛,、圣何塞和波特蘭等城市中超半數(shù)的房租是在租客承受能力之外。而全國則有1/3的房租是超出租客承受能力的,。
Zillow首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stan Humphries認(rèn)為,，隨著市場承受能力的下降，房地產(chǎn)市場有越來越多令人擔(dān)憂的跡象,，這些跡象很類似于當(dāng)年房地產(chǎn)市場崩潰時候的跡象,，如更大程度依賴非傳統(tǒng)的家庭籌資渠道,，更低的首付和為了低房價不得不遠(yuǎn)離上班地帶來的壓力等。因此,，盡管房地產(chǎn)市場泡沫還沒出現(xiàn),，但是在某些城市，已經(jīng)看到泡沫的身影了,。
前華爾街投行分析師Mike Krieger認(rèn)為,，租售比的下降使得部分城市的房地產(chǎn)市場對機構(gòu)投資者失去吸引力。加州,、科羅拉多州,、弗吉尼亞州和蒙大拿州等州的租售比已經(jīng)降至5%甚至更低，全美最大的房地產(chǎn)私募股權(quán)投資公司黑石集團(tuán)在加州的投資下降了90%,。最糟糕的紐約市,，租售比僅為3%，連國債的收益率都比不上,。但是在相對偏遠(yuǎn)的諸如密歇根的Wayne縣等城市卻有著超過25%甚至高達(dá)30%的租售比,。Krieger的觀點和Zillow相仿，即美國部分房地產(chǎn)市場已經(jīng)出現(xiàn)泡沫跡象,。
未來數(shù)月房價將溫和增長
美國一些城市的房屋價格,，如拉斯維加斯、舊金山,、圣地亞哥等去年上漲了20%甚至更多,，根據(jù)標(biāo)普的指數(shù)，即便是全美國房地產(chǎn)市場平均也有13.4%的漲幅,。不過由于抵押貸款利率也隨之上升,，借款者需要支付的開支比一年前也增加了25%。
在這番上漲后,，市場人士認(rèn)為,，今年剩余時間內(nèi)，美國房地產(chǎn)市場的走勢特點將不同于去年,。預(yù)計今年美國平均房屋價格將以單位數(shù)的增幅上漲,，在勞動就業(yè)增長比較好的地區(qū)，房屋的價格相對而言將更為強勁,。
評級機構(gòu)惠譽表示,，去年美國大部分市場的房屋價格有較大上漲，尤其是在沿海地區(qū),。今年建筑行業(yè)仍將呈現(xiàn)出持續(xù),、溫和、周期性的改善。同時,，房地產(chǎn)市場也將受益于緩慢擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì),，而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來了就業(yè)的增加和消費者信心的改善。新房價格今年的上漲幅度預(yù)計在2.5%-3.5%之間,。
惠譽表示,，較高的利率和房價已經(jīng)開始影響到這個市場，美國持續(xù)的寒冬也影響到了房地產(chǎn)市場復(fù)蘇,。不過從歷史價格看,，房價仍存在著吸引力。和收入以及商業(yè)地產(chǎn)價格相比,，住宅價格仍然被低估�,；葑u表示,，此輪美國房地產(chǎn)的復(fù)蘇并非V型反轉(zhuǎn)，迄今為止一直保持著溫和的擴(kuò)張,。近幾個月,，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，美國的房地產(chǎn)市場擴(kuò)張也較為平和,，未來幾個月市場仍會穩(wěn)步溫和地上漲,。
樓市陷兩難境地
進(jìn)入2014年春季，美國房地產(chǎn)市場面對一種兩難境地,，一是太少的人在出售房屋,，雖然房價已經(jīng)上漲了很多。二是許多人很難獲得抵押貸款,。
據(jù)統(tǒng)計,，目前在美國市場上只有可供銷售五個月的房屋，而在2012年可供銷售期限約5.9個月,，而2011年約8.3個月,。Zillow的數(shù)據(jù)顯示，約20%的美國房屋所有者以現(xiàn)價出售房屋的話還不夠歸還他們所借的貸款,。市場分析人士認(rèn)為,，許多人都在觀望未來幾個月的行情。
另外,，根據(jù)美國全國房地產(chǎn)商協(xié)會的預(yù)計,，成屋的銷售今年預(yù)計達(dá)到500萬套，比去年少10萬,，低于健康的市場所需要的550萬套的數(shù)量,。由于需要較高的首付，而首次購房者無法通過賣舊屋來支付這筆開支,，因此隨著房價的上漲,，首次購房者的數(shù)量則會減少,。不過隨著25-34歲美國人在去年找到了工作，有了更多可支配收入,，可以加入購房大軍,，情況可能會逐漸發(fā)生改變。
與此同時,，美國銀行的放貸標(biāo)準(zhǔn)在放松,。比如富國銀行提供最優(yōu)惠抵押貸款利率所需要的信用分?jǐn)?shù)從640分降到了600分。有些非銀行放款者要求的信用分?jǐn)?shù)更低,。
美銀美林的統(tǒng)計顯示,，過去12個月中，超過100萬美元的房屋銷售增長了14.4%,，而低于10萬美元的房屋銷售則減少了18%,。而Zillow的統(tǒng)計則稱，較為昂貴的房屋價格上漲較快,，其中三分之一較貴的房屋價格比其余三分之二價格上漲快20%,。因此，在房地產(chǎn)投資中價值較高的房屋仍將是投資熱點,。
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