3日,，央行貨幣政策委員會2014年第一季度例會召開,。此次會議延續(xù)了去年四季度的政策基調(diào),。有關(guān)貨幣政策的表述為,，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,，保持適度流動性，實現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長,。專家認(rèn)為,，央行此次會議進(jìn)一步向市場傳遞了繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策的堅定態(tài)度，央行在近期之內(nèi)不太可能通過下調(diào)存款準(zhǔn)備金率來穩(wěn)定增長,。
據(jù)悉,，與2013年第四季度例會發(fā)布的會議消息明顯不同的是，本季度會議對當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢的分析著墨較多,。
有分析稱,，本次會議在明確“金融運行總體平穩(wěn)，物價基本穩(wěn)定”的同時,，確定指出“當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運行仍處在合理區(qū)間”,。同時，在表述國際經(jīng)濟(jì)形勢時,，央行認(rèn)為,，“所面臨的形勢依然錯綜復(fù)雜，有利條件和不利因素并存,�,！保矊⑸霞径取叭蚪�(jīng)濟(jì)仍將延續(xù)緩慢復(fù)蘇態(tài)勢,，但也存在不穩(wěn)定不確定因素”的表述變化為“國際經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)分化,，美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體積極跡象增多，部分新興經(jīng)濟(jì)體增速持續(xù)放緩”,。
基于上述的判斷,，會議強(qiáng)調(diào)，密切關(guān)注國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融最新動向和國際資本流動的變化,，堅持穩(wěn)中求進(jìn),、改革創(chuàng)新，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,，保持適度流動性,，實現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長。改善和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu),。
國泰君安研究主管周文淵認(rèn)為,，“經(jīng)濟(jì)運行處在合理區(qū)間”的表述，是為下一步宏觀調(diào)控和貨幣政策調(diào)控預(yù)留了不少政策空間,�,！氨热缯f，不需要因為保增長而放松銀根,，或者說改變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐,、節(jié)奏等,。”
央行近期行動更進(jìn)一步向市場傳遞了繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策的堅定態(tài)度,。
公告顯示,，昨日兩期正回購操作的期限分別為14天和28天，操作規(guī)模分別為500億元和400億元,，中標(biāo)利率分別為3.80%和4.00%,，繼續(xù)與上期持平。昨日公開市場操作結(jié)束后,，已于本周實現(xiàn)累計620億元的凈回籠,，為今年2月上旬至今的連續(xù)第八周凈回籠。力度雖較上周有所溫和,，但顯示央行“收水”決心不改,。
有分析認(rèn)為，目前我國市場資金面正陷入一種“超寬松”狀態(tài),。然而,，歷史數(shù)據(jù)顯示，一般在每年的4,、5月份,，財政存款的上繳會影響流動性格局，資金面在收緊的壓力大,，資金利率面臨較大幅度上行可能,。屆時央行往往會加以適量投放。
專家認(rèn)為,，4月中下旬雖然會面臨較大規(guī)模的財政存款繳稅,，但央行不太可能通過下調(diào)存款準(zhǔn)備金率來穩(wěn)定增長，因為下調(diào)存款準(zhǔn)備金率被視為政府放松流動性的信號,。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委就近期的融資熱點問題接受記者采訪時就提到了對降準(zhǔn)的判斷,。他表示，最近召開的國務(wù)院常務(wù)會議推出系列穩(wěn)增長舉措,，融資成本成為重要關(guān)注點之一,，由此導(dǎo)致市場降準(zhǔn)傳聞更盛。但眼下市場流動性相當(dāng)寬松,，降準(zhǔn)并非降低融資成本的對癥之藥，而真正有針對性的舉措其實應(yīng)該是放松銀行對鐵道的投融資集中度限制,，同時適當(dāng)調(diào)低28天正回購利率,。