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4月3日,，央行發(fā)布貨幣政策委員會一季度例會公告。一季度例會延續(xù)了去年四季度的政策基調(diào),。公告稱,，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持適度流動性,，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長,。
不過，對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢判斷的措辭,，一季度例會公告與去年四季度略有不同,。央行此次判斷,，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍處在合理區(qū)間，金融運(yùn)行總體平穩(wěn),，物價基本穩(wěn)定,，但所面臨的形勢依然錯綜復(fù)雜，有利條件和不利因素并存,。去年四季度例會的表述是,，“當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行總體平穩(wěn)，物價形勢基本穩(wěn)定,，但也面臨不少困難和挑戰(zhàn),。”一季度例會公告稱,，繼續(xù)深化金融體制改革,，增強(qiáng)金融運(yùn)行效率和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化和人民幣匯率形成機(jī)制改革,，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，政策近期轉(zhuǎn)向?qū)捤傻目赡懿淮�,。高盛高華認(rèn)為，央行不太可能通過下調(diào)存款準(zhǔn)備金率來穩(wěn)定增長,，因?yàn)橄抡{(diào)存款準(zhǔn)備金率被視為政府放松流動性的信號,。只要能通過其它方式達(dá)到同樣目的，且有恰當(dāng)?shù)墓ぞ�,，決策當(dāng)局就不會希望釋放這種信號,。
目前，央行貨幣政策工具使用重點(diǎn)主要放在公開市場操作上,。2014年以來,，中國央行公開市場操作由逆回購發(fā)端，而在面對春節(jié)后市場流動性寬松局面之時,，央行于2月18日重啟正回購操作,。
在4月3日例行的公開市場操作中，央行以利率招標(biāo)方式開展了500億元14天和400億元28天期正回購操作,，招標(biāo)利率持平于3.80%和4.00%,。本周，公開市場共有資金到期1000億元,，減去周二,、周四回籠的1620億元，當(dāng)周凈回籠620億元,，這是春節(jié)后連續(xù)第八次周凈回籠,。過去8周公開市場累計(jì)凈回籠10360億元,。
連續(xù)8周凈回籠已導(dǎo)致貨幣市場利率上行。不過,，利率水平仍在央行合意的范圍之內(nèi),。
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