今天,，國家統(tǒng)計局發(fā)布3月份的PMI指數(shù)為50.3%，比2月份回升了0.1個百分點,。PMI指數(shù)是中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù),，是觀察我國宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的一個重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，通常我們把50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的一個分界點,，高于50%，說明制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張,；低于50%,，則說明制造業(yè)經(jīng)濟(jì)有所收縮,。那么，在3月份微升的0.1%的走勢當(dāng)中,，我們到底能讀出什么,？央視財經(jīng)頻道主持人沈竹和特約評論員中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚、著名財經(jīng)評論員劉戈共同評論,。
3月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)環(huán)比回升0.1個百分點,，指數(shù)連降三月后再現(xiàn)回升。鋼鐵,、煤炭原材料價格持續(xù)走低,。轉(zhuǎn)型？改革,？一季度中國經(jīng)濟(jì)大勢如何,？
3月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50.3%,，較上月微升了0.1個百分點,，顯示出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運行的質(zhì)量和穩(wěn)定性有所提高。3月,，反應(yīng)外需質(zhì)量的新出口訂單指數(shù)比上月回升1.9個百分點,，達(dá)50.1%。
趙慶河（國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師）：從出口情況來看,，從去年12月以來,，新出口訂單指數(shù)是連續(xù)三個月位于臨界點下方的，本月也回升到了臨界點上方的50.1%,，我國制造業(yè)出口有回升的跡象,。但是總體來說它（從業(yè)人員指數(shù)）還是處于臨界點下方，我國用工結(jié)構(gòu)性短缺問題還是依然存在的,。
向松祚：現(xiàn)在說企穩(wěn)回升為時尚早 我們的經(jīng)濟(jì)形勢仍然嚴(yán)峻,。
（《央視財經(jīng)評論》特約評論員）
稍微有點出乎我的意料,，原本我以為不會太上升的,，所以這0.1是來之不易，這是一個判斷,。第二個判斷就是形勢仍然嚴(yán)峻,。我們現(xiàn)在判斷經(jīng)濟(jì)形勢，如果說已經(jīng)企穩(wěn)回升仍然為時尚早,，因為我們通常從經(jīng)濟(jì)學(xué)來講,，這個PMI數(shù)據(jù)第一，它只是一個側(cè)面的反應(yīng)，通常你要說判斷經(jīng)濟(jì)已經(jīng)回升的話,，PMI至少這個指數(shù)應(yīng)該連續(xù)兩個月,，或者說連續(xù)一個季度持續(xù)的上升，幅度應(yīng)該要比較大,。第二個,，結(jié)合其它一些數(shù)據(jù)，比如說經(jīng)濟(jì)的所謂三架馬車,，消費,、投資、出口,。今年1,，2月份，我們的消費下降的尤其明顯,，原本我們預(yù)計1,，2月份消費至少還能夠維持在同比增長13%，但實際上1,，2月份平均下來只有11.8%,，這個下降的幅度是比較厲害的。
第二個投資,，就是投資我們看到三大類的投資,，就是制造業(yè)投資，所謂“鐵公基”的基建投資,，還有大家都關(guān)心的房地產(chǎn)投資,，都有明顯下滑。所以結(jié)合這個我的判斷是,，現(xiàn)在可能來講,，二季度大家還要做好一個思想準(zhǔn)備，也就是說二季度的情況也許比一季度的情況不會好,，甚至還要略差一點,，所以現(xiàn)在中國的經(jīng)濟(jì)叫前低后高，那么這個低可能不是一季度低,，也許二季度還會要低一點,，實際上現(xiàn)在國內(nèi)外的所有的機(jī)構(gòu)都在分析，一季度如果折算成GDP的話,，這個GDP可能會只有7.3,，甚至比7.3還要低一點，所以我說形勢依然嚴(yán)峻,。
劉戈：我們沒必要對3月份回升的這0.1%有太大的反應(yīng)
�,。ā堆胍曍斀�(jīng)評論》評論員）
我覺得要看淡這個0.1，如果護(hù)士要量一個人的體溫，原來是36.5,，現(xiàn)在量出來個36.6,，那他是不會對這個數(shù)字產(chǎn)生什么大的反應(yīng)的,。PMI本身是一個相對比較主觀的數(shù)字,，它不是一個事后的總結(jié)，它是對于經(jīng)理人們的一個調(diào)查,，那么國家統(tǒng)計局會調(diào)查3000家左右的企業(yè),，大、中,、小各種類型的企業(yè)都有,，像匯豐的那個調(diào)查相對而言就是他的客戶，大概是400多家,。從這一些企業(yè)的采購經(jīng)理人里給他們填一個表,，從生產(chǎn)到招聘等等所有的數(shù)據(jù)集中起來以后，最后我們出來的數(shù)字如果大于50%,，那說明大家都覺得下個月會更好,，如果低于50%，說明下個月覺得相對差一些,。但是在50%左右,，上下的這個范圍里面，我覺得沒有必要說這一個零點幾,，上一點,、下一點，就說明我們的經(jīng)濟(jì)是向好了,，是更加衰退了,，得不出來這樣的一個結(jié)論。
我們再來看一下,，我們把時間的長度再放長一點,，從2008年看起，我們看一個是國家統(tǒng)計局的PMI,，一個是匯豐銀行的PMI,，雖然在每一個月里面數(shù)字可能有變化，但是總的來說,，它是比較重合的,，只不過像國家統(tǒng)計局的這個更綜合，像匯豐銀行這個相對而言,，它更多的去代表的那些外向型的,、沿海的中小企業(yè)的一些狀態(tài)。
我們來看這兩條曲線，在2008年到2011年的一季度,，這一段時間里,，我們看到大起大落，像個大M,，到了2011年的第一季度以后,，在整個的到現(xiàn)在的這三年的時間里，基本上這個PMI,，無論是國家統(tǒng)計局的,，還是匯豐銀行的，它基本上是在一個區(qū)間里面微小的波動,，那么我們現(xiàn)在進(jìn)入到這樣一個區(qū)間里,，保持在這個區(qū)間里就好。
向松祚：目前的增速放緩是個好事 我們必須忍受調(diào)整的陣痛
�,。ā堆胍曍斀�(jīng)評論》特約評論員）
我現(xiàn)在判斷,，如果從今天發(fā)布的這個指數(shù)來講，這個分向指數(shù)里面有兩個指數(shù)是比較重要,，它是看未來的,，一個是庫存指數(shù)，第二個就是就業(yè)指數(shù),，還有物流的指數(shù),。這個指數(shù)它看起來比較偏弱，都只有47.8%,，48.3%,，非常弱，所以我不覺得下個月的指數(shù)會有大幅度的回升,，可能還會仍然在這個基礎(chǔ)上略有回升,，但是這個略有回升，幅度太小,。為什么大家很關(guān)心這個東西,？看到這0.1，似乎挺興奮,，這其實是人們?nèi)匀粚业慕Y(jié)構(gòu)調(diào)整沒有做好心理準(zhǔn)備,，聽起來好像是壞事，經(jīng)濟(jì)偏弱,，但是你繃的那么緊,，速度追求那么高，但調(diào)結(jié)構(gòu),、化解過剩產(chǎn)能,，保護(hù)治理環(huán)境這些事你能做嗎,？你做不了。所以現(xiàn)在從上到下,，包括我們市場投資者,、老百姓的心里總覺得這個速度放緩，下來以后就好像不是一個好事,，其實這是一個好事,。
為什么特別是制造業(yè)的價格指數(shù)一直在下降？原因很簡單,，我們的制造業(yè),，幾乎所有的行業(yè)都是產(chǎn)能嚴(yán)重過剩,。比如說鋼鐵,、煤炭、電解鋁,、重化工,、造船，你能數(shù)得出的這些行業(yè)都稱得上是產(chǎn)能嚴(yán)重過剩,，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩什么意思,？就是你的產(chǎn)品太多賣不出去，大家互相都要競價,，都要想賣出去,，那價格肯定是下降。與此同時,，制造業(yè)的產(chǎn)品又是誰要呢,？還是制造業(yè)自己買，就是內(nèi)部的銷售比較多,，比如鋼鐵,，它可能要賣到比如說造船廠、汽車廠,，那么汽車廠現(xiàn)在的需求,，它產(chǎn)品本身的銷量增速在下降，造船廠銷量增速也在下降,，它對鋼鐵的需求也肯定是下降,，所以它是一個連鎖反應(yīng)，它是一個負(fù)循環(huán)的過程,，所以這里面確確實實有陣痛,。
我們從就業(yè)里能感覺到，這種陣痛非常厲害,，我們從銀行里也能感到這個陣痛也非常厲害,。更重要的是,，從這個行業(yè)本身你能看到，我們這些行業(yè)基本上是全行業(yè)虧損,，鋼鐵行業(yè)今年1,，2月份已經(jīng)虧損28個億了，煤炭也基本是全行業(yè)虧損,。話說回來,，沒有因就沒有果，為什么有今天這個果,？就是因為我們前幾年擴(kuò)張的太猛,，所以我通常講，就像一個人跑步一樣,，你前一段時間跑的太快,、太急、太猛,，身體一定跑出問題,。我們經(jīng)濟(jì)也是一樣，前一段時間我們的增長速度擴(kuò)張那么快,。我們前幾年固定資產(chǎn)投資曾經(jīng)長期都在25%以上,，鋼鐵的產(chǎn)能10年以前，剛剛突破2億噸的產(chǎn)能,，現(xiàn)在已經(jīng)是突破10億噸的產(chǎn)能了,，那這么龐大的一個產(chǎn)能誰來消化？所以我們今天談經(jīng)濟(jì)增速,，其實我們需要投資者,、老百姓，特別是企業(yè)家必須明確一點,，這個痛苦,，這個代價必須得付。
向松祚：過剩產(chǎn)能要調(diào)整壓縮 我們面臨經(jīng)濟(jì)放緩的態(tài)勢
�,。ā堆胍曍斀�(jīng)評論》特約評論員）
現(xiàn)在實際上大家注意到,，面臨這個經(jīng)濟(jì)放緩的態(tài)勢。一方面我們過剩產(chǎn)能的這些行業(yè)要調(diào)整,，有些產(chǎn)能要壓縮,，壓縮就意味著有些產(chǎn)業(yè)要關(guān)門，或者要關(guān)停并轉(zhuǎn),，過去的詞叫關(guān)停并轉(zhuǎn),。與此同時，我們希望在其他領(lǐng)域能夠補(bǔ)一點回來,，包括我們在中西部這些基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),，包括我們有一些大城市的地鐵,、輕軌，這些我們急需的基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),，包括保障房,，還有包括一些城市電網(wǎng)的改造等等，那么還有一些新興行業(yè),，比如說我們鼓勵的信息消費這些會補(bǔ)一點上來,。還有一些服務(wù)業(yè)，文化產(chǎn)業(yè)補(bǔ)一點上來,。
實際上這些政策一季度開始就在推進(jìn),，但是要注意，其實這個政策推進(jìn),，它要反應(yīng)出來,，有一個時間的滯后。比如說我們1月份做的政策的效果可能要4,，5月份才能看得出來,，2月份可能要6,，7月份,，所以為什么我講是前低后高。那么也許到三季度,，也就是說到7月份開始,，或者說7，8,，9,，三季度的情況我相信比這個要好比較多，四季度可能要更好一些,，但是總體來講,，我仍然希望大家把這個調(diào)整看作是一個好消息，用很好的心態(tài)來看待這個調(diào)整,，當(dāng)然,，具體到企業(yè)來講可能是比較痛苦的，這是中央工作會議強(qiáng)調(diào)的,。
向松祚：我們必須要有好的心態(tài) 經(jīng)濟(jì)調(diào)整是長期的
�,。ā堆胍曍斀�(jīng)評論》評論員）
四個發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，我比較看好美國和英國,，尤其是美國,，美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比較強(qiáng)勁，我判斷今年可能美國至少應(yīng)該在2.5,，就是最低的預(yù)測,，當(dāng)然有的人已經(jīng)預(yù)測到比較高,，超過3%了。那么英國今年也會比較好,，可能在3%左右,，歐盟的情況也許在0.8%，1%,，日本的情況沒有那么好,，可能也就在1%左右。當(dāng)然這四個經(jīng)濟(jì)體好,，對于我們的出口有點幫助,，但是大家對這也不要期望太高。
事實上,，我們1,，2月份對這四大地區(qū)的出口也都是下降，這里面一個很重要的原因,，就是我們現(xiàn)在出口的競爭能力在下降,，下降的一個重要因素就是勞動力成本上升。1991年,，我們的工資水平只相當(dāng)于美國的七十八分之一,，美國是我們的78倍，歐盟是我們的86倍,，現(xiàn)在已經(jīng)差距縮小到只有11倍了,，兩個國家都是11倍。20年以前香港都是我們的17倍,，中國的臺灣是我們的21倍,，現(xiàn)在已經(jīng)縮小到只有1倍多，所以這必然會使得我們的出口不會像以前那么快速增長,，所以現(xiàn)在大家還是要立足產(chǎn)業(yè)的升級換代,，就是說我們未來的出口的競爭可能逐漸的已經(jīng)不是跟以前那些同樣低水平的，新興市場國家競爭的,，慢慢的你的競爭可能就是跟日本人,、德國人競爭，甚至和美國來競爭,，這是一個很大的挑戰(zhàn),，產(chǎn)業(yè)升級馬上要爬那個高坡。
更重要的是,，國內(nèi)的所有的成本,，除了勞動力成本快速上升以外，我們資源的成本,，環(huán)境的成本必然快速上升,。比如說包括能源這些成本是我們的企業(yè)以后面臨長期的一個壓力,，你怎么提高能效，怎么降低能耗,？怎么能夠有自己的核心技術(shù),？怎么能夠有自己品牌的產(chǎn)品？這是考驗我們企業(yè)一個相當(dāng)漫長的時期,，所以今天這個數(shù)字大家看起來必須要有一個很好的心態(tài),，這個調(diào)整是比較長期的。
劉戈：要在企業(yè)轉(zhuǎn)型的同時找到適當(dāng)?shù)耐顿Y項目來推進(jìn)
�,。ā堆胍曍斀�(jīng)評論》評論員）
我們現(xiàn)在不能夠把眼睛再向外看了,，因為一方面，我們的競爭力的問題,。另外一方面,，就是發(fā)達(dá)國家的消費能力在短時間內(nèi)不會有大的起色，比如日本的消費稅又從5%增加到8%,，這兩天老百姓都忙著囤貨,，那他的消費預(yù)期，他又預(yù)支了一部分,，那么接下來肯定對我們的出口不會有好的影響,，那么這個時候更多的是什么？要眼睛向內(nèi),。一方面,，企業(yè)要有長遠(yuǎn)的目標(biāo)，提高它的科技水平,、創(chuàng)新能力等等。
其實眼前也很多可做的事情來替代以前的那些,，比如說機(jī)場,、道路、房地產(chǎn)的建設(shè),，還有比如說像棚戶區(qū)改造這樣的項目,。最近，李總理視察了很多地方,，那么未來是一個一萬億的大項目,，它可以帶動整個下游的很多行業(yè)，那么這樣的一些項目如果運轉(zhuǎn)起來,，它就是非常大的一個內(nèi)需,。
另外，我們也不能滑的厲害,，因為這7.5%就代表著1000萬的就業(yè),，如果下滑的太快,，就業(yè)問題也會成為一個問題，所以還要在企業(yè)轉(zhuǎn)型的同時找到適當(dāng)?shù)耐顿Y項目來推進(jìn),。
向松祚：股市萎靡說明我們經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量不行 企業(yè)營利能力太差
�,。ā堆胍曍斀�(jīng)評論》特約評論員）
我們談經(jīng)濟(jì)三個關(guān)鍵詞，質(zhì)量,，效益和速度,。客觀來講,，過去這些年我們是速度排第一,，質(zhì)量、效益是排在后面,。從現(xiàn)在開始,，必須把質(zhì)量和效益排在前面，速度放在后面,。
舉一個最簡單例子,，我相信普通股民都希望，我們股市的每年漲幅能夠趕上GDP的漲幅,，大家高興了,，我們GDP漲7.7%，我們的股市什么時候能每年漲7.7%,？股市一直是非常萎靡,，而且一直在下降，說明什么,？說明我們經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量不行,，企業(yè)營利能力太差，所以這個問題怎么解決是我們根本性的,。那么,，就是質(zhì)量、效益必須要排在速度的前面,，速度的長期下滑不是不用擔(dān)心,，但不是壞事，關(guān)鍵是質(zhì)量效益能夠起來,。
張立群：我們對經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢不必過度反應(yīng) 要保持定力
�,。▏鴦�(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部
研究員《央視財經(jīng)評論》特約評論員）
未來，我們整個經(jīng)濟(jì)增長向一個走穩(wěn)的方向在發(fā)展,，對于去年第四季度,，包括到今年6月份這樣一個經(jīng)濟(jì)下行的態(tài)勢不必過度的反應(yīng)，應(yīng)該要注意保持定力，整個經(jīng)濟(jì)增長這樣一些波動和最近這兩年我們經(jīng)濟(jì)增長圍繞著7.5這樣一個水平線,，上下波動的軌跡整體是一致的,。再加上兩會之后，我們圍繞擴(kuò)內(nèi)需,、穩(wěn)增長這些政策在加快落實當(dāng)中,，市場預(yù)期也在開始逐步的發(fā)生改變，所以在這個過程當(dāng)中,，相關(guān)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,，特別是像貨幣政策不宜過度的做出反應(yīng)。