隨著國(guó)企改革步入“深水區(qū)”，唱好混合所有制改革這場(chǎng)“重頭戲”被各方寄予厚望,�,！俺獞颉彪x不開(kāi)“搭臺(tái)”，如何運(yùn)用資本市場(chǎng)這個(gè)“大舞臺(tái)”,，為混合所有制改革提供平臺(tái)支撐,，探尋可行的操作路徑，正變得越來(lái)越重要,。
自十八屆三中全會(huì)提出積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)以來(lái),，改革迅速啟動(dòng)。中石化率先打響混合所有制改革的第一槍,，此后,，中海油、中冶,、中石油等多家央企也相繼成立深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組,，紛紛“上路”。
與此同時(shí),，自上而下的頂層設(shè)計(jì)呼之欲出,，配套政策也動(dòng)作頻頻。據(jù)媒體報(bào)道,，深化國(guó)資改革意見(jiàn)草案日前已上報(bào)國(guó)務(wù)院,。該意見(jiàn)擬在國(guó)資改革中充分發(fā)揮資本市場(chǎng)作用，動(dòng)用并購(gòu)重組,、員工持股計(jì)劃,、股權(quán)激勵(lì)等多種工具來(lái)激發(fā)國(guó)資活力、改善國(guó)資監(jiān)管,。
日前,，《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》也明確提出，要發(fā)揮資本市場(chǎng)作用,，并在取消下放并購(gòu)重組行政許可事項(xiàng),、優(yōu)化重組定價(jià)、豐富支付工具等方面,，提出了更具想象力的創(chuàng)新舉措,。3月25日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議罕見(jiàn)聚焦資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)，部署了六方面改革措施。這讓不少分析人士認(rèn)為,，中央正通過(guò)降低重組門檻和健全多層次資本市場(chǎng)體系為混合所有制改革鋪路清障,。
通過(guò)中央的一系列動(dòng)作不難看出，資本市場(chǎng)正因其在市場(chǎng)化,、并購(gòu)?fù)顺龆嘣�,、交易公開(kāi)透明等方面的優(yōu)勢(shì)，被塑造成混合所有制改革的重要“舞臺(tái)”,。在這個(gè)舞臺(tái)上,，規(guī)則相對(duì)更加清晰，國(guó)有資產(chǎn)的流失和民營(yíng)資產(chǎn)被侵吞剝奪的概率更小,。
實(shí)際上，在資本市場(chǎng)為改革提供“舞臺(tái)”的同時(shí),，混合所有制改革的推進(jìn)也將為資本市場(chǎng)提供強(qiáng)有力的基礎(chǔ)保障和更多的活力,。通過(guò)改善國(guó)企公司治理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度,，健全股權(quán)激勵(lì)約束機(jī)制,，促使管理更加透明，能提高國(guó)有企業(yè)在資本市場(chǎng)的吸引力;通過(guò)引入民資參股,，打破產(chǎn)權(quán)壟斷和市場(chǎng)壟斷,，能為民企擴(kuò)大生存空間;通過(guò)混合所有制改革盤活已上市的國(guó)資，將為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的提質(zhì)增效輸入“正能量”,，增強(qiáng)資本市場(chǎng)持續(xù)回報(bào)投資者的能力,。可以預(yù)判的是,，隨著各項(xiàng)改革的推進(jìn),，資本市場(chǎng)上國(guó)有上市公司的并購(gòu)重組將愈加活躍，其業(yè)績(jī)釋放和估值提升也值得期待,。
當(dāng)然,，要想“搭”好混合所有制改革的“大舞臺(tái)”，資本市場(chǎng)也應(yīng)加大對(duì)自身的改革力度,。比如,，國(guó)有重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)主席季曉南就曾表示，現(xiàn)在一些大型國(guó)有控股上市公司,，大股東出于籌集發(fā)展資金,、降低資產(chǎn)負(fù)債、減輕財(cái)務(wù)費(fèi)用,，有意減持所持有的股份,，但受制于資本市場(chǎng)的承受能力和交易規(guī)定，使國(guó)有股的大幅度減持難以成行。推進(jìn)混合所有制的發(fā)展,，必須分步驟解決這個(gè)問(wèn)題,，否則，“一股獨(dú)大”的問(wèn)題很難較好解決,。
此外,，發(fā)展混合所有制還要把深化國(guó)有企業(yè)改革與國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化結(jié)合起來(lái),。在持股比例這個(gè)問(wèn)題上,，不能
“一刀切”，要看企業(yè)所處行業(yè)是否屬于關(guān)系國(guó)家安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域,。
可以預(yù)料到,，在今后的改革征途中，諸如此類的問(wèn)題還將逐漸顯現(xiàn),，科學(xué)規(guī)劃改革的頂層設(shè)計(jì),，制定改革的優(yōu)先順序，確定改革的實(shí)施路徑,，這些都應(yīng)加速推進(jìn),。
十八屆三中全會(huì)的《決定》指出，允許更多國(guó)有經(jīng)濟(jì)和其他所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì),。國(guó)有資本投資項(xiàng)目允許非國(guó)有資本參股,。允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體,。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”的改革目標(biāo),，各方都應(yīng)穩(wěn)步探索，抓好落實(shí),。我們期盼,，資本市場(chǎng)能牽住改革的“牛鼻子”，盡早“脫胎換骨”;我們也期盼,，混合所有制的改革不會(huì)只是在資本市場(chǎng)這個(gè)“大舞臺(tái)”上走走過(guò)場(chǎng),，而是真正能為激發(fā)市場(chǎng)活力貢獻(xiàn)能量，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)上演一場(chǎng)精彩紛呈的“大戲”,。
更迅速,、更便捷閱讀深度解析、分享新銳觀點(diǎn),，請(qǐng)掃描二維碼,，關(guān)注經(jīng)濟(jì)參考報(bào)微信公共賬號(hào)。
